外商风险投资法律制度构建论

【摘要】：风险投资起源于美国，由于它对新兴企业成长的独特作用，目前已经成为一种风靡全球的投资方式，得到了世界各国广泛的重视。从风险投资的运作过程来看，它涉及到风险投资机构的融资、向风险企业的投资和风险投资的退出等三个主要环节，其参与主体有原始投资者、风险投资机构以及风险企业等。风险投资的复杂性、易变性和高风险性特点注定其最适合由私人经营。从各国发展风险投资的经验来看，风险投资要取得成功，必须要有完备的法律制度为其提供良好的运作环境。我国在发展风险投资业时，面临着资金投入不足，风险投资人才短缺，退出机制不顺畅等问题。通过引进外商风险资本进入我国市场，能够有效地解决上述困境。由于我国相关法律制度不完善，对外商风险投资活动的顺利进行造成了影响，因此，构建完备的外商风险投资法律制度，对我国利用外资发展风险投资产业具有重要意义。本文即是对这一主题的研究，全文除导论和结论部分外，共分六章，其主要内容如下： 导论部分就研究的目的和动机、研究结构和主要内容以及课题的意义做了一简单的阐述。 第一章风险投资及其法律体系从对“风险投资”词源的考证入手，揭示了风险投资的含义、特征及其重要作用，并对其整个运作过程进行了描述，指出其循环性的本质，分析了风险投资循环对风险投资治理结构的影响，在此基础上，勾勒出了外商风险投资法律体系的框架。 第二章风险投资法律制度比较研究选取不同国家的风险投资制度加以比较研究，并以美日比较研究为中心，剖析了促使风险投资取得成功的制度因素，认为风险投资的成功需要一系列完备的法律制度做保障，主要包括风险资本来源方面的法律制度、资本流动性方面的法律制度，解决代理问题方面的法律制度以及经营者风险忍耐能力方面的法律制度等。 第三章外商风险投资机构法律制度首先就风险投资机构常见的法律形态进行了比较研究，指出有限合伙是风险投资机构组织形式中的最佳选择，其在税收、控制权分配、激励约束机制、经营期限以及运作成本等方面具有明显优势，符合风险投资的需要。该章还就风险投资协议常见的内容进行了研究，并就我国外商 风险投资机构及其法律制度现状进行了评述，指出了我国外商风险投资机构目前 可采用的组织形态及现有法律制度所存在的问题。 第四章外商风险企业法律制度研究首先分析了外商风险投资机构与外商风 险企业之间的法律关系，指出调整风险投资机构与风险企业间关系的是双方的投 资协议和风险企业的独特治理结构。接着，文章就风险投资中的融资法律文件进 行了研究，阐述了风险投资活动中的一些具体制度。对风险企业法人治理结构的 分析主要是从企业的股权结构和董事会安排等方面着手，并同时指出了我国相关 立法的缺陷及完善建议。 第五章外商风险资本退出的法律制度首先对风险投资退出的主要方式进行 了阐述，分析了世界上主要创业板市场的重要法律制度，指出了风险投资退出机 制的重要作用，并进而论述了我国外商风险资本退出渠道及其相关立法的现状， 分析了我国退出机制方面法律制度的问题，着重探讨了我国创业板构建的法律问 题。 第六章外商风险投资法律制度的构建首先就各国政府在发展其风险投资时 的措施进行了比较研究，总结了发展风险投资的经验教训，提出了政府构建风险 投资市场的模板。接着，文章分析了我国有关风险投资立法的现状及问题，最后 提出了构建我国外商风险投资法律制度的原则和框架。 结论部分回顾了风险投资运作的特点及其法律制度的框架，总结了构建外商 风险投资法律制度的重要原则，指出要系统规划，分步推进，从外商风险投资机 构的构建、外商风险企业的扶植以及外商风险投资的退出等方面入手，构建我国 完善的外商风险投资法律制度。

【学位授予单位】：华东政法学院
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：D912.29