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《南京大学》 2011年
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实物期权在供应链投资风险管理中应用的研究

丁园  
【摘要】:在信息经济和全球化经营的背景下,企业的经营环境发生了深刻的变革,供应链这种企业间的合作组织形式应运而生。供应链在给企业带来机遇的同时,也对企业的供应链风险管理提出了挑战。加强供应链风险管理不仅对企业、供应链有举足轻重的作用,甚至对整个经济都是至关重要的。 本文对供应链风险的管理是从投资角度进行的,投资活动是企业和供应链的主要活动之一,而投资的失败会给企业和供应链的持续经营带来一定的风险。实物期权作为从金融期权衍生而来的一种投资决策工具,已经在各行业获得了较为广泛的应用。相较于传统的决策分析工具,实物期权能够更好的反映投资中灵活性和增长的价值,适用于环境不确定性较高的情况。本文旨在将实物期权方法引入供应链投资决策中,提高管理的灵活性,有助于供应链风险的规避。在理论分析和文献回顾的基础上,本文对实物期权方法在供应链投资风险管理中的应用从两个方面进行了探讨: 一、供应链成员企业的投资风险管理。由于供应链风险的可传导性,某个成员企业的风险也会波及到其他合作伙伴,给整个供应链的经营造成负面影响,所以供应链成员企业有效管理投资风险的行为对降低整个供应链的风险有着积极的作用。本文提出实物期权方法是对项目整个生命周期的一个持续管理过程,认为实物期权赋予投资者的“管理柔性”是规避风险的主要途径。将投资面临的各项风险和可供采用的实物期权工具一一对应起来,形成了实物期权在投资风险管理中应用的指导框架,从而为企业优化供应链风险管理提供了一个思路。 二、供应链共同投资项目风险的管理,研究了投资决策的主体从单一企业扩展到供应链系统的情形下实物期权的使用。由于外部风险的相似性和供应链合作伙伴行为的相互依赖性,以供应链系统为一个整体进行投资规划,可以帮助供应链中的各企业更好的协调投资的规模和时机,有助于成员企业降低风险,也为整个供应链降低风险。本文以RD投资中阶段投资期权的使用为例,首先研究了供应链成员企业使用阶段投资期权进行RD投资决策和后续管理的流程,认为整个投资评价的过程是随着时间推移、新信息获取而进行修正的一个动态的过程。在此基础上研究了供应链上下游共同进行RD投资时运用阶段投资期权进行决策和管理的过程,认为在这一路径下有利于更好的规划投资的规模和时机,对供应链整体绩效能起到一个提升的作用,各伙伴之间的信任和充分的信息共享成为必要条件。提出将实物期权应用于不同投资阶段之间的各个投资主体的利益分配,能够促进利益分配的公平性,增强供应链之间良好合作机制的建立。
【学位授予单位】:南京大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F275;F724.5;F224

【参考文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
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