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《苏州大学》 2009年
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投资组合保险策略在企业年金投资中的应用研究

王治国  
【摘要】: 虽然2004年劳动保障部颁布的《企业年金试行办法》及《企业年金基金管理试行办法》提出了建立和规范企业年金制度的要求,但是企业年金投资运作仍有待细化。本文着重从企业年金资产配置策略方面着手,对投资组合保险策略在企业年金投资中的应用问题进行研究。本文所研究的投资组合保险策略包括止损策略,复制期权策略,CPPI策略,TIPP策略,同时选择买入持有策略作为参照基准。本文首先对未施加风险资产比例上限时的各策略进行详细的分析,并对各策略不同参数时的情况进行研究,然后对企业年金管理试行办法中有关风险资产最高比例的限制对各策略的影响进行了详细的分析。研究结果表明,由于该限制,模型在较高收益率区间上的表现受到影响,而在收益率负区间上,投资组合保险策略的效果得到了一定发挥。同时,本文还进行了扩展,即将风险资产允许比例分别设为0.15,0.45,0.6,同时将作为基准策略的买入持有策略的初始风险资产设为0.1,0.3,0.4时的情况,结果表明增加风险资产允许比例可以改善投资组合保险策略的效果。最后本文根据实证的结果给出了在目前法规限定下适宜的投资组合保险策略。
【学位授予单位】:苏州大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F842.6

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 周春梅;基于股指期货的投资组合保险策略研究[D];西北大学;2011年
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3 张剑鑫;养老金资产配置策略研究与建议[D];复旦大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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6 李有彬;关系投资研究[D];复旦大学;2006年
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9 李成刚;基于定单流的证券投资策略研究[D];电子科技大学;2012年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周春梅;基于股指期货的投资组合保险策略研究[D];西北大学;2011年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 洪非;韩鹏;;企业年金管理探析[J];北方论丛;2007年04期
2 吴斌;智利养老金制度改革简介[J];保险研究;2003年07期
3 林义;;强化我国企业年金监管的政策思路[J];保险研究;2007年09期
4 章晓霞;梁冰;;投资组合保险策略在保险公司中的应用与实证分析[J];保险研究;2008年04期
5 杨美莲;;商业银行企业年金业务:现状与未来[J];银行家;2008年08期
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8 中国工商银行上海市分行资金营运部课题组;企业年金管理模式研究[J];金融论坛;2005年08期
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中国重要报纸全文数据库 前4条
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2 国务院发展研究中心金融研究所 银华基金管理公司 企业年金联合课题组;[N];中国证券报;2004年
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中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 杨筱林;投资组合保险理论与实证研究[D];厦门大学;2004年
2 高战胜;企业年金法律制度研究[D];中国政法大学;2005年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈莉;我国企业年金基金投资风险管理初探[D];西南财经大学;2004年
2 王大波;企业年金的国际比较及其对中国的启示[D];西南财经大学;2004年
3 盛三化;动态资产组合保险策略在中国证券市场的应用研究[D];华中科技大学;2004年
4 余君;权变投资组合保险策略及其在中国股市的实证研究[D];浙江大学;2004年
5 徐俊杰;我国企业年金基金投资风险管理研究[D];湖南大学;2005年
6 彭永江;投资组合保险理论数值分析和实证检验[D];清华大学;2005年
7 李红刚;企业年金基金投资与风险管理研究[D];湖南师范大学;2006年
8 高詹清;投资组合保险策略在我国基金业运用的实证研究[D];暨南大学;2006年
9 彭英华;我国企业年金治理风险管理[D];华东师范大学;2007年
10 施小波;我国企业年金基金运行研究[D];北方工业大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 蓝天;;基于沪深300股指期货的投资组合保险策略研究[J];科学决策;2013年04期
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 马丽君;企业年金信托法律制度研究[D];东北财经大学;2010年
2 黄广伟;中国企业年金的投资组合策略优化[D];华南理工大学;2013年
3 程萌;引入股指期货的动态投资组合保险策略及实证分析[D];河南大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王铁锋,张屹山;基于期权理论的动态证券资产配置策略研究[J];财贸经济;2004年06期
2 杜少剑,陈伟忠;CPPI投资组合保险策略的实证分析[J];财贸研究;2005年01期
3 曾令波;我国共同基金对动态资产配置策略的应用初探[J];当代财经;2003年06期
4 王东进;社会保障制度改革的现状与趋势(上)[J];经济工作导刊;1997年05期
5 杜少剑;陈伟忠;刘元海;;TIPP投资组合保险策略实证分析[J];哈尔滨工业大学学报;2006年12期
6 卢洁;;动态投资组合保险策略绩效实证研究[J];黑龙江对外经贸;2006年11期
7 岳颂东,钱小英;战后日本养老保险金融体系及对中国的启示[J];经济导刊;1996年05期
8 谷佳,王涛;养老保险基金运作中存在的问题与思考[J];齐齐哈尔师范学院学报(哲学社会科学版);1997年03期
9 岳远斌,张庆洪,韩海容;养老保险基金对国民收入分配的影响分析[J];上海金融;1997年08期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李博楠;投资组合保险对市场波动影响的研究[J];经济师;2004年10期
2 姚远;史本山;;投资组合保险对市场波动影响分析[J];河南大学学报(社会科学版);2006年04期
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6 魏来;张绚;王士洋;;考虑市场摩擦的投资组合保险策略研究[J];山西财经大学学报;2010年S2期
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8 李锐;投资组合保险策略的运作原理[J];证券市场导报;2004年02期
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10 姚远;史本山;;投资组合保险策略最小风险控制[J];系统工程;2006年11期
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2 邹小芃;余君;;一个有效的保险资金投资策略——VaR套补的权变投资组合保险策略及其实证分析[A];经济发展与社会和谐:保险与社会保障的角色——北大CCISSR论坛文集·2004[C];2004年
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1 鲁证期货研究所 秦岩;两类投资组合保险策略对比分析[N];期货日报;2010年
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3 本报记者于海涛;优化组合 避险增值[N];证券日报;2003年
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5 记者 王媛;监管趋严银行理财产品亟待创新[N];上海证券报;2010年
6 银河证券 王群航;追求低风险的稳定收益[N];证券日报;2003年
7 国泰君安期货研究所 吴泱;股指期货在资产管理中的运用[N];期货日报;2010年
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1 杨筱林;投资组合保险理论与实证研究[D];厦门大学;2004年
2 姚远;投资组合保险最优化研究及策略分析[D];西南交通大学;2006年
3 刘鹏;投资组合保险模型研究[D];西南交通大学;2012年
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1 余君;权变投资组合保险策略及其在中国股市的实证研究[D];浙江大学;2004年
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3 徐莉;投资组合保险策略在风险管理中的应用[D];上海交通大学;2010年
4 毛桂英;投资组合保险成本研究[D];西南交通大学;2009年
5 王婉秋;基于期权的投资组合保险理论与实证研究[D];电子科技大学;2008年
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10 白璇;固定比例投资组合保险的有效定价研究[D];河南大学;2012年
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