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《南京理工大学》 2007年
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基于有效市场假说的中国B股市场效率检验

宿一凡  
【摘要】: 法玛的有效市场假说研究了股票价格与股票市场信息之间的相互关系。信息效率的类型包括弱式效率、半强式效率和强式效率。股票市场的功能效率反映了股票市场实行社会资本有效配置的程度。由于股票市场的非理性泡沫、羊群效应、信息不对称引发的道德风险、逆向选择和不完全竞争等问题,我国股票市场的信息效率比较低。 本文以我国的B股的市场效率为研究对象,以有效市场假说为理论基础,通过随机游走检验对我国的B股市场效率作了实证研究。本文运用行为金融理论对我国B股市场效率的异象进行了尝试性研究,最后就如何提高我国B股市场的效率给出了几点建议。 全文共分为三大部分:研究背景和基本理论、实证研究、结论与建议。 在实证研究部分,本文首先对我国的B股市场的效率做了一般性的探讨,然后依据随机游走的理论模型,选取了我国深沪两市的B股指数为研究样本,以样本的日收益率为研究指标,利用Eveiws和SPSS统计软件,采用自相关检验、一阶自回归检验、ADF检验、游程检验四种方法对我国的B股的效率进行了实证研究。得出我国的B股市场的日收益率呈随机游走状态,基本满足弱式有效的条件,从而得出我国的B股市场是弱式有效市场的结论。
【学位授予单位】:南京理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F832.51;F224

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