收藏本站
《河海大学》 2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国股市分形特征和股价的GARCH族模型研究

吴建  
【摘要】: 资本市场理论发展至今,传统的线性范式正逐渐被非线性范式所取代。实证研究证明以有效市场假说为基础,以线性函数关系为模型的资本市场理论不能很好地揭示资本市场的真正本质。非线性范式认为资本市场的影响因素以及各因素之间相互作用关系复杂,并且投资者个体及群体心理对其影响明显,价格波动符合分形布朗运动,表现出分形和混沌的特征,具有明显的复杂属性。 文章就有效市场假说(EMH)对现实资本市场的解释能力进行了分析,发现我国股票市场的股价收益率序列具有非正态性、自相关性、非线性、异方差性等特点。采用重标极差法(R/S)对我国证券市场分形性进行研究,我国股票收益指数的赫斯特指数均大于0.5,循环周期在200天至400天和股票价格的Lyapunov指数收敛于最大Lyapunov指数。文章给出了股票时间序列的线性模型和股票价格的自回归条件异方差模型(ARCH),发现GARCH族模型在一定程度上能够描述股价的波动情况。实证分析证明我国股市的信息影响曲线形状于国外相反,文章认为这是因为现阶段我国没有做空机制的缘故。 股价的波动具有复杂性,是因为做出买入和卖出决策的投资者行为具有复杂性,投资者之间相互影响,投资者在进行投资策略的选择时必须考虑市场上其他投资者的行为。
【学位授予单位】:河海大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F832.5

手机知网App
【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 姜丽娉;基于GARCH模型的国际油轮运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2008年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 田军,胡伟;金融市场的分形特征分析[J];财经科学;2000年05期
2 王德佳,朱海英,于海,朱伟勇;证券市场中的混沌分形现象与多分形走动[J];东北大学学报;2001年05期
3 杨一文,刘贵忠;分形市场假说在沪深股票市场中的实证研究[J];当代经济科学;2002年01期
4 周孝华;一种股票价格行为模式的一般化——从布朗运动到分形布朗运动[J];桂林电子工业学院学报;2000年04期
5 郁俊莉,韩文秀,李家钢;分形理论及其在资本市场研究中的意义[J];石家庄经济学院学报;2001年03期
6 孙博玲;分形集的结构与性质[J];哈尔滨学院学报(教育);2002年08期
7 徐科军;资本市场的混沌与分形——从有效市场假说到分形市场假说[J];河南金融管理干部学院学报;2002年03期
8 严太华,孟卫东,杨杰;上海股市1992-1999周末效应的实证研究[J];经济科学;2000年02期
9 林勇;分形及其在证券市场上的应用[J];经济问题;2001年08期
10 宋颂兴,金伟根;上海股市市场有效实证研究[J];经济学家;1995年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 邵瑞萍;随机漫步、效率市场与证券市场分析[J];安徽大学学报;2002年06期
2 庞磊;王宇新;;不同分布下GARCH和EGARCH模型对上海股市的比较研究[J];安徽职业技术学院学报;2007年02期
3 肖朝明,张征,鞠硕华,杨玉川,王薇,卢佳娟,陈媛媛;水环境模拟中多孔介质场空间变异性研究方法述评[J];安全与环境学报;2004年03期
4 唐竹青;;引入成交量变化率的马柯维茨均值方差模型[J];辽宁科技大学学报;2010年01期
5 肖春来,丁绍芳,樊元锐;股票市场风格指标稳定性研究[J];北方工业大学学报;2003年01期
6 廖远甦;;从我国股市的实证分析看有效性检验的缺陷[J];北方经济;2008年22期
7 于建玲;臧保将;商朋见;;股市时间序列的多重分形分析[J];北京交通大学学报;2006年06期
8 郑晓齐,郑可;实物期权理论在高校科技企业估值中的应用研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2003年04期
9 王立民;庞立鸿;孙彬;;钢铁行业指数与财务指标相关性分析改进研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2011年02期
10 房振明,王春峰;上海股票市场收益日内效应的研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2004年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张硕;惠晓峰;;金融时间序列的确定性成分与随机成分的分离[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 刘乐平;刘旭;逯敏;;保险公司的全面风险管理——基于风险偏好度量视角[A];十二五·新挑战:经济社会综合风险管理——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2011[C];2011年
3 田高良;王晓亮;;我国A股IPO效率影响因素的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
4 韩国文;韩海波;;分形市场理论与我国证券市场实证分析[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年
5 马强;孙剑平;;投资组合的对偶优化问题分析[A];江苏省现场统计研究会第11次学术年会论文集[C];2008年
6 薛凤英;谷艳华;刘喜波;;基于修正的R/S方法对上证指数长期记忆效应的研究[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年
7 田玲;张岳;;基于GARCH模型的我国保险公司经济资本度量[A];中国保险学会第二届学术年会入选论文集(理论卷2)[C];2010年
8 范英;;度量金融风险的VaR方法及其在我国股市风险分析中的应用[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
9 孟焰;袁淳;;公司规模与会计盈余价值相关性:来自沪深股市的经验证据[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(上)[C];2005年
10 王化成;佟岩;卢闯;刘亭立;黎来芳;;关于开展我国财务管理理论研究的若干建议[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
2 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
3 江世勇;基于混沌理论的人民币兑美元汇率研究[D];南开大学;2010年
4 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
5 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年
6 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年
7 徐启帆;全流通导向下A股公司并购信息披露的股价异常效应研究[D];东华大学;2010年
8 沈巍;建立股指波动预测模型的方法研究及应用[D];华北电力大学(北京);2011年
9 董文辰;公司治理结构、盈余质量及其价值相关性[D];大连理工大学;2011年
10 孙春晓;公司治理、剥离决策与剥离绩效关系研究[D];浙江大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
2 徐元华;隔夜信息对中国股市影响研究[D];大连理工大学;2010年
3 郭小溪;封闭式基金的类别配置研究[D];大连理工大学;2010年
4 万志刚;引入VaR的企业年金基金投资风险预警系统研究[D];长沙理工大学;2010年
5 刘婧;中国证券市场非有效性分析[D];中国海洋大学;2010年
6 王锋;上证A股股票收益率影响因素分析及实证研究[D];南京财经大学;2010年
7 袁莹;融入VaR的上市公司财务风险评估的比较研究[D];南京财经大学;2010年
8 胡长安;基于分形理论的中国股市预警机制研究[D];南京财经大学;2010年
9 苏匡;基于RBF神经网络对中国股票市场的有效性研究[D];武汉理工大学;2010年
10 隗娜;中国上市公司并购绩效的实证研究[D];山东大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 吕靖,陈庆辉;海运价格指数的波动规律[J];大连海事大学学报;2003年01期
2 张玉春;;中国股市收益的ARCH模型与实证分析[J];首都经济贸易大学学报;2006年01期
3 运怀立;;股市杠杆效应与溢出效应实证分析-GARCH模型之应用[J];现代财经(天津财经大学学报);2006年09期
4 章超,程希骏,王敏;GARCH模型对上海股市的一个实证研究[J];运筹与管理;2005年04期
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 滕亚辉;国际市场油运费率研究[D];大连海事大学;2000年
2 何应杰;国际干散货运价波动分析及经营策略研究[D];大连海事大学;2002年
3 张林红;国际干散货航运市场预测模型研究[D];大连海事大学;2002年
4 张洪波;中国股票市场波动非对称性的实证研究[D];东北财经大学;2005年
5 程海洋;中国股市收益率及其波动的长期记忆性研究[D];东北财经大学;2005年
6 赵伟杰;欧元汇率波动研究[D];青岛大学;2005年
7 孟楠;基于神经网络的油运费率研究和预测[D];大连海事大学;2005年
8 贾亮;世界油轮新增运力供给问题研究[D];大连海事大学;2006年
9 孔华强;金融市场波动率模型及实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
10 沈春华;中国股票市场股指收益率及波动性研究[D];湖南大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 王军;张丽娜;;基于广义自回归条件异方差模型的世界原油运价风险分析[J];上海海事大学学报;2011年02期
2 蒋迪娜;;基于DDMS模型的BDTI马尔科夫区制转换和持续期依赖特征分析[J];上海海事大学学报;2012年01期
3 施文明;杨忠直;;干散货运费市场不同船型投资组合的风险测度研究[J];现代管理科学;2011年08期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 赵毓婷;我国造船订单波动及其风险研究[D];哈尔滨工程大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 白雪;世界油船订单量的波动及其预测研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 赵宏海;中散公司小灵便型船队规划研究[D];大连海事大学;2010年
3 卢兴林;基于GARCH模型的国际干散货运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2010年
4 杨娟;基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究[D];大连海事大学;2011年
5 俞永丽;国际油轮运输企业燃油风险控制策略研究[D];上海交通大学;2012年
6 冯超;基于SV类模型的国际油轮运价指数波动风险研究[D];上海交通大学;2012年
7 王巍巍;世界油船拆船量波动与预测研究[D];哈尔滨工程大学;2011年
8 刘振凯;干散货船公司风险分析与保险对策研究[D];大连海事大学;2011年
9 雷结;基于VaR-GARCH模型的国际原油运输市场风险度量研究[D];大连海事大学;2010年
10 王勇;集装箱航运市场期权定价问题及其应用研究[D];大连海事大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘海龙,潘德惠;人文科学与自然科学的交叉研究:金融学中的数理方法综述[J];东北大学学报(社会科学版);1999年04期
2 朱伟勇,王德佳,于海;六辊UC轧机混沌动力学模型的暗线方程与MSS序列分析[J];东北大学学报;2000年05期
3 刘向东,朱伟勇,王国栋;六辊UC模型混沌动力学分析及其OGY控制对策[J];东北大学学报;1998年06期
4 黄登仕;;非线性经济学中的混沌和分形[J];大自然探索;1991年03期
5 黄小原;;动态经济系统中的混沌[J];系统工程;1990年01期
6 成思危;复杂科学与系统工程[J];管理科学学报;1999年02期
7 陈小悦,姚怡涛;上海股市风险与收益定量分析[J];经济科学;1995年01期
8 刘宇飞;VaR模型及其在金融监管中的应用[J];经济科学;1999年01期
9 刘力;行为金融理论对效率市场假说的挑战[J];经济科学;1999年03期
10 宋冬林;市场有效性理论评析[J];经济学动态;1995年10期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 邹志勇;金融数据的分形实证分析[J];电脑与信息技术;2001年06期
2 范如国,黄本笑;国有企业固定资产净值变化的分形刻划[J];数量经济技术经济研究;2001年05期
3 徐亮,胡海霞,郑黎;元通镇居民点规模布局的分形研究与规划[J];经济地理;2001年S1期
4 塔西浦拉提·特依拜;利用分形特征量提高土地覆盖分类图精度的研究[J];遥感学报;1994年02期
5 余菲菲;;新颖的分形涤纶[J];纺织服装周刊;2006年28期
6 刘华杰;分形艺术[J];中国高校科技与产业化;2003年04期
7 樊智,张世英;金融市场的效率与分形市场理论[J];系统工程理论与实践;2002年03期
8 徐龙炳;探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J];财经研究;1999年01期
9 金学伟;时间效果大于空间效果[J];股市动态分析;2004年02期
10 尚天成,王刚,王迈;资本市场分形插值理论研究[J];石家庄经济学院学报;2002年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 唐明;巴恒静;;基于分形理论的混凝土孔隙特征研究[A];高性能混凝土的研究与应用——第五届全国高性能混凝土学术交流会论文[C];2004年
2 郑洪龙;吕英民;董绍华;;腐蚀管道评定方法研究——对B31G公式的分形修正[A];第十二届全国疲劳与断裂学术会议论文集[C];2004年
3 高福聚;刘锡良;;建筑结构工程中的分形和标度现象[A];第十届全国结构工程学术会议论文集第Ⅲ卷[C];2001年
4 郭万林;李天文;;分形在钎焊领域中的应用[A];第十次全国焊接会议论文集(第1册)[C];2001年
5 杨文;孙洪;何勇;徐戈;;基于分形的SAR图像人造目标检测[A];现代通信理论与信号处理进展——2003年通信理论与信号处理年会论文集[C];2003年
6 梁军林;;水泥混凝土路面分形疲劳破坏机理及应用研究[A];科技、工程与经济社会协调发展——中国科协第五届青年学术年会论文集[C];2004年
7 侯振德;秦玉文;;分形相关法位移测量的研究[A];“力学2000”学术大会论文集[C];2000年
8 曹宁;宋扬;沙济彰;;自组织特征映射网络在分形图象编码中的应用[A];1999年中国神经网络与信号处理学术会议论文集[C];1999年
9 张飞;周海东;赵云霞;巴蕾;;岩石细观损伤的三维数字图像分形[A];岩石力学与工程的创新和实践:第十一次全国岩石力学与工程学术大会论文集[C];2010年
10 赵歆波;邹晓春;赵荣椿;;一种计算各向异性分形维数的新方法[A];信号与信息处理技术第三届信号与信息处理全国联合学术会议论文集[C];2004年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 袁佳丽 高建敏;探索的脚步[N];科技日报;2011年
2 ;南钢股份 业绩支撑股价?[N];证券日报;2003年
3 武汉证券 余凯;宝华实业地价激活股价[N];信息时报;2002年
4 ;外运发展 业绩促升股价[N];证券时报;2003年
5 记者 泊雅;12家ST公司股价飙升提示风险[N];证券时报;2005年
6 广州博信 周建新;金路集团股价重回均线上方[N];证券时报;2005年
7 记者 刘世辉;百余股票今年股价翻番[N];北京日报;2006年
8 商报实习记者  崔吕萍;工行上市或“抽血”800亿[N];北京现代商报;2006年
9 任小雨;逾五成股票价格低于“5·29”水平[N];证券日报;2007年
10 本报记者  龙跃;金地集团 业绩向好凸显股价低估[N];中国证券报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李建军;股票市场的分形特征和股票价格的FIGARCH模型研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
2 赵歆波;基于分形的从明暗恢复形状方法研究[D];西北工业大学;2002年
3 毛玉星;小波域图像与视频压缩算法及应用研究[D];重庆大学;2003年
4 戚大伟;基于分形理论的原木缺陷X射线图像分析与处理[D];东北林业大学;2003年
5 陈永忠;我国股市非线性时间序列分析[D];华中科技大学;2004年
6 朱毅;广义非线性Schr(?)dinger方程中孤立波的弱相互作用[D];清华大学;2008年
7 陈刚;高能强子-强子与电子-正电子碰撞中的非线性动力学起伏与喷注的非线性性质的研究[D];华中师范大学;2002年
8 沙智华;基于拟实体数控车削加工仿真研究[D];大连交通大学;2005年
9 张海林;提高散体有效导热系数模型准确度的理论与实验研究[D];华北电力大学(河北);2004年
10 李勇;银纹化高聚物的分形损伤模型[D];哈尔滨工业大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴建;我国股市分形特征和股价的GARCH族模型研究[D];河海大学;2004年
2 于光辉;基于分形和小波的几种图象编码方法的研究[D];北京工业大学;2000年
3 邢志鹏;液压设备故障诊断的分形方法研究[D];广东工业大学;2003年
4 张兵;非饱和土水力参数的分形模型[D];西南农业大学;2003年
5 于红志;分形图形生成研究[D];大连理工大学;2003年
6 王何宇;对与分形相关的若干科学计算论题的研究[D];浙江大学;2003年
7 庹红娅;分形图像压缩的研究[D];西北工业大学;2002年
8 黄波;分形图形生成的方法和表现[D];北方工业大学;2004年
9 鲁凡;基于分形理论的自动摘要[D];吉林大学;2004年
10 周运红;自然景物建模及图像压缩分形反问题的研究[D];大连理工大学;2000年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026