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《江苏大学》 2006年
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我国上证综指收益率VaR多峰分布模型的实证研究

章斌  
【摘要】: 快速的全球化使公司认识到风险管理的重要性,从而导致了用以计量风险的各种方法和工具的研究与开发。由J.P.Morgan银行最初提出的VaR(Value at Risk)是一种计量市场风险的通用的工具。它被定义为在给定置信水平,给定置信区间下期望的最大损失。但是这种方法易于招致许多批评,最主要的就是由于财务数据中宽尾的存在,其正态分布假定使得估计的VaR值变得不够精确。另外一些研究者结合所观测到的宽尾,采用T分布来替代正态分布研究VaR,研究表明,与正态分布相比,T分布下VaR值更加精确。尽管如此,上述两种方法研究的焦点在于中心数据,而非由极端事件引起的尾部数据。 本文以上证综指收益率为研究对象,针对正态分布模型与T分布模型对宽尾的重视不足,综合正态分布与随机跃变构建了多峰收益分布模型,并进行了旨在验证模型存在性的正负跃变均值的联合检验与单独检验以及验证模型性能优越性的返回检验。结果表明,多峰分布模型存在且性能优于正态分布和T分布。 文章结构如下,第一章是本文的研究背景与意义;第二章主要介绍了VaR的概念与统计工具;第三章介绍了当前VaR的主要计算方法及各自的优缺点:有关多峰分布模型的实证研究在第四章;最后一章是有关多峰分布模型的一些结论性评价。
【学位授予单位】:江苏大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F832.51;F224

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 李连芬;中国股票市场风险的预测评估[D];广州大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 杨亚男,张庆君;VaR计算中分布的选择[J];鞍山师范学院学报;2004年06期
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中国重要会议论文全文数据库 前6条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 姚良;商业银行金融产品创新的风险传染与免疫研究[D];武汉理工大学;2010年
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3 戴毓;石油期货市场波动性与风险管理研究[D];南京航空航天大学;2009年
4 林小明;险值理论及其应用研究[D];厦门大学;2001年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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6 杨金华;基于SV模型的我国股市波动性实证分析[D];江西财经大学;2010年
7 王秋成;商业银行资产负债管理的评估与控制策略研究[D];合肥工业大学;2010年
8 谢保华;Copula函数在保险投资组合风险管理中的应用[D];南京财经大学;2010年
9 袁莹;融入VaR的上市公司财务风险评估的比较研究[D];南京财经大学;2010年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨亚男,张庆君;VaR计算中分布的选择[J];鞍山师范学院学报;2004年06期
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中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
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2 徐磊;张峭;;国际粮食市场价格风险评估研究[J];中国农业大学学报;2011年04期
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5 陈燕君;;基于VaR的汇率风险度量方法文献综述[J];经济研究导刊;2011年24期
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8 严保兴;;人民币实际汇率对外汇储备的影响的实证分析[J];商场现代化;2011年16期
9 李云亮;;我国上市证券公司自营风险量化研究[J];商业时代;2011年17期
10 忻海;;西蒙斯用公式打败市场的故事(20)[J];股市动态分析;2011年32期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
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2 朱玲赞;马桂珍;;辐射监测中误报率和漏报率的讨论[A];全国第六届核仪器及其应用学术会议论文集[C];2007年
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10 吴莹;王振会;陈钟荣;胡方超;;椭球雨滴群旋转轴呈正态分布情况时雷达反射率因子的修正[A];中国气象学会2006年年会“气象雷达及其应用”分会场论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 电脑商报记者 张林才;危机下的VAR成长之道[N];电脑商报;2009年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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4 颜阳;我国备兑权证定价及避险方法研究[D];天津大学;2007年
5 刘存柱;石油市场风险管理理论与方法研究[D];天津大学;2004年
6 韩冬;中国证券市场流动性风险研究[D];天津大学;2006年
7 孙健;金融资产的离散过程动态风险度量研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
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