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《南京信息工程大学》 2015年
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中国境内外股市间的多重分形交叉相关性研究

韩彦  
【摘要】:随着经济全球化的加快,各国股市间逐渐呈现联动态势,同时也产生了风险传导效应。故本文主要研究了中国股市与境外股市间的多重分形交叉相关性。选取了2001年1月至2014年9月中国、美国、德国、印度、巴西五国股票指数,利用多重分形消除趋势相关性分析方法(MF-DCCA)研究了境内股市与发达国家、发展中国家间的交叉相关性、多重分形特征以及时间标度一致性分析,以及交叉相关性的时变特征;并进一步利用基于上升/下降不同趋势时的非对称MF-DCCA方法和基于不同风险传导效应的非对称MF-DCCA方法,研究了境内外股市间交叉相关性的非对称特征。实证结果表明境内外股市间存在交叉相关性且具有多重分形特征,中国与发展中国家的交叉相关的持续性要强于其与发达国家间的交叉相关的持续性,同时发现金融危机期间,境内外股市间的相关性明显增强。进一步,当某一市场处于不同趋势时,境内外股市间的交叉相关性具有非对称性且具有多重分形特征,而且股市下跌趋势下的交叉相关性持续程度高于上涨趋势下的交叉相关程度;境内外股市间存在双向的风险传导效应,且境外股市对境内股市的影响程度要大于境内股市对于境外股市的影响程度。
【学位授予单位】:南京信息工程大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2015
【分类号】:F831.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前4条
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