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《南京师范大学》 2007年
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权证定价的理论模型与实证分析

陈波  
【摘要】: 权证是源于美国的一种金融创新工具。近年来在中国有了迅猛的发展,成为一种重要的投资工具。 本文介绍了有关权证的基本知识,分析了四种权证定价模型,并将其应用于我国证券市场上邯钢权证和五粮液权证的定价,最后,利用数据距离标准评价了各模型的优劣,发现:Black-Scholes模型最好,其余依次为,Koichiro-Takaoka模型和二叉树模型、蒙特卡罗模型. 全文结构如下: 前言部分,介绍了权证的基本常识. 第一章中,分别介绍了有关权证定价的Black-Scholes模型、二叉树模型及其推广形式、蒙特卡罗模型以及新近的Koichiro-Takaoka模型。 第二章中,给出了以上四种模型具体应用时所需的计算程序,并作了适当的解释. 第三章中,我们结合我国证券市场上的五粮液权证和邯钢权证,分别应用以上四种模型进行了权证定价,并与权证实际价格图作比较,在数组距离的标准下判断模型模拟的好坏. 第四章中,我们综合模拟情况得到一些实证结果,分析了理论价格与市场价格偏差的原由,以期对模型的改进提供思路.
【学位授予单位】:南京师范大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F830.9;F224

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