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《浙江大学》 2011年
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中国证券市场推出卖空机制对市场的影响

胡志坚  
【摘要】:经过长达数年的精心准备,中国证券市场终于迎来了属于自己的卖空交易机制—融资融券交易,其对于我国资本市场而言有着里程碑的意义。卖空机制的推出改变了我国市场长期以来只能“做多”的单边市场的状态,对我国证券市场也将产生深远的影响。正因如此,本文的研究得以摆脱以往研究的“寻章摘句”,而以一种“亲历者”的角度,真正以我国沪深两市证券市场为研究对象,从卖空机制对证券价格发现的影响和卖空机制对市场流动性和波动性的影响两个层面研究卖空机制对我国证券市场的影响。 本文首先回顾了国内外关于卖空机制的研究成果,然后从理论和实证的角度分析卖空机制对证券价格以及对市场流动性和波动性的影响。本文得到以下两个结论:(1)卖空机制对证券价格有显著负向的影响,即卖空交易会使证券价格下跌;(2)我国卖空机制对市场的流动性与波动性的影响不显著。最后,本文针对研究中发现的问题和研究所得到的结果,结合我国市场卖空交易的整体环境,提出了自己的政策建议。
【学位授予单位】:浙江大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.51

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈淼鑫;郑振龙;;融券保证金成数调整对证券市场波动性的影响——来自台湾的证据[J];财经问题研究;2008年03期
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3 王旻;廖士光;吴淑琨;;融资融券交易的市场冲击效应研究——基于中国台湾证券市场的经验与启示[J];财经研究;2008年10期
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前7条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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6 周丹;股价波动物质风险的投资者行为效应研究[D];辽宁大学;2011年
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9 王锋;我国燃料油期货市场久期及其应用研究[D];中国矿业大学;2011年
10 张海峰;前景理论、波动不对称与资产定价[D];天津大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前5条
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中国重要报纸全文数据库 前2条
1 王璐;[N];经济日报;2011年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 刘少波,尹筑嘉;沪市A股过度反应和反应不足的实证研究[J];财经理论与实践;2004年02期
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5 廖士光;杨朝军;;卖空交易机制、波动性和流动性——一个基于香港股市的经验研究[J];管理世界;2005年12期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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2 戴艳华;;关于规范中国证券市场的构想[A];陕西省经济学学会庆祝中国共产党建党80周年暨第21次年会论文集[C];2001年
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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10 课题承担人:James Angel 课题协调人与译校:王风华 课题研究助理与中文翻译:于李胜 古甘霖;卖空机制 国际金融市场运用和中国可能采取的模式[N];中国证券报;2004年
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8 赵洪军;转轨时期中国证券市场监管理念演变研究[D];复旦大学;2007年
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10 罗庆忠;我国证券公司的发展与创新研究[D];天津大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡志坚;中国证券市场推出卖空机制对市场的影响[D];浙江大学;2011年
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6 毕世强;融资融券A股市场影响研究[D];大连理工大学;2010年
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8 牛帅;“港股直通车”暂缓原因分析及其在未来开通的可行性实证研究[D];云南财经大学;2009年
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10 胡海波;卖空机制对股票市场的影响分析[D];中南大学;2009年
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