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《浙江大学》 2011年
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我国QDⅡ投资风险分析

刘通  
【摘要】:随着合格境内机构投资者(QDII)制度的建立和发展,海外投资逐渐成为了境内居民热衷的投资渠道。但是从QDII投资的实践情况来看,具有QDII资格的投资机构遭受了种种挫折,因此加强对QDII投资的风险研究将有助于机构防范风险,然而学术上对QDII投资风险研究的文献相对较少,本文正是基于这样的背景展开研究。 首先,本文从三个方面入手明确研究对象。第一,统计现有QDII投资机构的规模,以规模占比达61%的基金系QDII机构群体为研究对象。第二,根据QDII投资机构的投资标的和投资范围的统计,本文以香港、美国、新兴市场、成熟市场四个QDII主要投资市场的股票市场作为风险研究对象。第三,本文深入分析QDII机构投资股票市场面临的风险因素,并采用层次分析法,明确来自股市的市场风险为QDII投资面临的主要风险。 其次,本文根据明确的研究对象,以摩根士丹利国际资本编制的以2007年1月1日——2010年12月31日为时间区间的香港、美国、新兴市场、成熟市场指数的日数据为样本进行风险分析。本文采用Copula-GARCH模型建立四个市场的联合分布,以VaR为指标,同时以模拟的方式计算出我国QDII投资风险。本文计算出最优VaR及投资占比,证明我国QDII投资存在较大风险。 最后,本文剖析了我国QDII投资具有较大风险的原因,并阐释了如何利用本文建立的计算投资风险值方法进行风险控制的步骤。文末,本文给出了风险防范的措施与建议。
【学位授予单位】:浙江大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F224;F832.6

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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