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《浙江大学》 2011年
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期货与现货市场波动率溢出效应和VaR风险管理

邱昊  
【摘要】:本文以沪深300股指期货正式上市为背景。总结了金融数据波动率有关的理论和实证研究,着重回顾了波动率溢出效应的相关研究和VaR风险管理理论,并关注了两者之间在应用层面上的结合。 研究从交易者行为的角度,构建了股指期货与现货行情波动关联的模型,详细阐述了采用楚列斯基分解进行时变相关波动率模型分析的理论和VaR风险管理理论。实证研究以沪深300指数为对象,对近四年来期货与现货的运行情况进行简要描述,重点建立了基于沪深300指数的时变条件相关波动率模型以分析波动率溢出效应,同时根据模型拟合的波动率数据进行日VaR风险的计算。 研究发现,沪深300期货与现货市场的收益率波动密切相关,并且真实交易阶段这种相关更为密切,多元时间序列之间波动率相关关系的描述是影响模型拟合效率的关键,时变条件相关模型是高效率的模型,可以更好地指导VaR风险管理。
【学位授予单位】:浙江大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F224;F832.51

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