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《浙江大学》 2011年
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客观的风险度量与风险偏好相关研究

洪江  
【摘要】:随着全球经济一体化,金融工具创新和技术进步,全球金融市场在近50年来有了快速的成长。全球金融市场之间的联系日益紧密,交易品种数量不断增多,交易规模迅速增长。伴随金融市场的飞速发展,金融的市场的风险及其危害也日益显现。20世纪90年代以来,金融市场上危机频发。因而,风险管理,特别是对于风险度量方面的研究就显得尤为重要。风险管理理论已经成为现代金融的核心理论之一。 为了建立一个定义合理、使用范围广、具有实际应用价值的风险度量工具。我们首先对于风险度量的发展历史进行回顾,研究和分析主流的风险度量工具的优缺点。金融危机,特别是2007年美国次贷危机暴露了主观的风险度量容易受到使用人的影响,从而造成衡量结果失真的缺陷。因此,在本文中我们在行为科学的框架下,构造出一个客观的风险度量指标,并且随后结合博弈论对其应用进行一些探讨。 第三章,我们利用风险水平和市场参与人风险厌恶程度的对偶性关系,采用合理的原则体系构造了一个客观的风险度量指标。我们构建的风险度量,具有随机占优单调性、次可加性、正齐次性和连续性等一系列良好的性质。并且,具有概念简单、数学表达清晰、计算方便等优点。通过研究和分析,我们发现这个客观的风险指标能够成为市场参与人进行策略选择时的临界指标。作为一个类似于消费券的概念,它还能作为市场激励政策合理性的评判标准。 第四章,我们结合博弈论的相关知识,研究市场参与人的风险偏好对策略选择的影响问题。我们采用博弈论的方法研究了对冲基金和供应链中的相关欺骗行为。并且,以欺骗行为的风险度量问题为例进一步说明了客观的风险度量研究的重要性。
【学位授予单位】:浙江大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:O211.67

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【共引文献】
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