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《浙江大学》 2003年
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实物期权方法在我国风险投资项目管理中的应用

包万根  
【摘要】: 期权定价理论发端于对金融期权的研究,将其应用到金融市场以外的领域,如投资决策、竞争和战略等方面,称为实物期权。目前实物期权应用中最为成熟的领域是投资决策。但将实物期权应用于风险投资项目管理还是一个全新的研究方向。风险投资项目处于高度不确定的环境中,项目中的期权会对决策产生重大的影响,因此实物期权方法在风险投资项目管理中的应用研究就具有特别重要的意义。 利用实物期权方法管理风险投资项目的思路是:首先要辨别和估价投资中的期权;其次,要为更好地使用期权而重新设计投资;最后,运用产生的期权来管理投资。本文试图从这个角度出发,揭示风险投资项目中隐含的实物期权,提出衡量其价值的一般思路,并归结出在项目评估、实施投资、管理监控、退出投资等整个风险投资运作过程中的合理方法与策略。 本文首先介绍了实物期权的概念与分类,以及实物期权定价的基本思想,研究了风险投资的基本特征,并对风险投资项目运作的各个阶段作了详细的分析;然后将实物期权方法与风险投资项目管理结合起来,研究风险投资项目中的实物期权;并给出了项目中实物期权定价的一般思路以及利用实物期权设计与管理风险投资项目的方法与策略;最后对实物期权方法应用于投资项目管理作出实证分析,并对进一步的研究提出了展望。
【学位授予单位】:浙江大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F830.59

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