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《浙江工业大学》 2009年
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论金融衍生产品之市场风险管理

毛润青  
【摘要】: 本文以金融衍生产品的市场风险作为研究对象,阐述金融衍生产品的涵义,分类,以及特征。探讨金融衍生产品对金融行业的影响,论述其双刃剑的特点,即自身具有高风险性但又可以作为理想的风险管理工具。 在此基础上,本文进一步探讨金融衍生产品的风险识别及度量方法。在风险度量方法的章节着重论述风险价值VaR(Value at Risk)的基本原理,计算方法及其各种预测模型。本文选取广义自回归条件异方差GARCH(General Autogressive Conditional Heteroskedasticity)模型,采用蒙特卡罗模拟,分别预测固定利率贷款产品和加入利率互换的组合产品的风险水平,通过对比,论证了金融衍生产品如果使用得当可以较好地控制市场风险的观点。为了验证该模型计算结果的准确性,本文将计算结果与实际观测得到的收益率进行比较,证实理论模型和计算方法的可信度。这对于如何合理使用金融衍生产品进行市场风险控制的提供了计量方法上的某些参考。 本文在实证计算中采用EVIEWS分析软件,选取花旗银行的贷款和利率互换的组合产品(LS)的市场日收益率数据作为研究对象。首先运用GARCH(1,1)模型分别预测在90%,95%,99%的置信区间下,风险价值VaR所对应的260个日收益率,然后通过比较,证实风险敝口方向相反的两者如果合理搭配可以明显降低市场风险水平,最后将计算结果与实际收益率进行比较,以证实计算模型的有效性和结论的合理性。
【学位授予单位】:浙江工业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F830.9;F224

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【同被引文献】
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