收藏本站
《浙江工商大学》 2008年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

保本基金投资策略及其定价研究

李彦青  
【摘要】: 保本基金(Principal Guaranteed Fund)是指在一定投资期限内,在到期日对于投资者所投资的本金提供一定比例保证的基金。2007年以来全球经济出现衰退,带来证券市场的低迷,我国上证指数从去年最高点6124点下跌至现在的2000点附近,部分股票基金投资者损失惨重,投资者投资目标由追求资产的增值逐渐趋于保守;而同时保本基金跌幅有限,受到了投资者的追捧,在目前储蓄利率较低的情况下,是较为安全的投资品。因此在这种情况下,对保本基金研究很有必要性。 本文主要介绍了基金及保本基金的概况,并对保本基金的核心投资策略-资产组合保险策略做了系统的研究,并对市场常用的投资策略模型进行了研究,并假定风险资产服从几何布朗运动情况下,求出了CPPI模型下的基金净值的随机微分方程,并证明了基金预期收益不低于保本底限,能够确保到期保本收益;在停损策略中,在假定利率服从Vassick模型下,求出了保本基金的偏微分方程,并对模型进行求解,计算了保本基金的合理理论价值;在欧式买权策略中,保本基金构造成为一份到期国债和部分头寸的亚式期权,因此基金估值的难点在于求出期权的价值,本文求出了该期权的偏微分方程,但是求解过程过于复杂,本文采用较为简单的蒙特卡洛模拟方法进行求解,并在计算机上通过Matlab程序进行求解,解出了该亚式期权的合理价值;最后,为了较好的反映实际,本文在结合上证指数的情况下,在相关假设条件下,结合多头空头市场通过部分投资策略进行了实证研究,得出了较为宝贵的经验。
【学位授予单位】:浙江工商大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F832.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 顾孟迪,孙枫,蒋馥;资产组合保险在上海证券市场的实证分析[J];系统工程理论方法应用;2000年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 陈湘鹏,吴冲锋,于栋华;基于自融资的动态OBPI策略及其应用研究[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年11期
2 柯园园;蔡明超;;投资管理策略比较的Monte Carlo仿真分析[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2006年08期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张松;养老基金与资本市场互动的理论与实证研究[D];西南财经大学;2005年
2 王虹;中国保险产业组织研究[D];河海大学;2005年
3 梁晓蓓;一类组合养老保险模式及其风险管理控制[D];东华大学;2005年
4 金秀;资产负债管理多阶段模型及应用研究[D];东北大学;2006年
5 杜少剑;部分可预测前提下的投资组合保险策略研究[D];同济大学;2006年
6 田君;基于资产负债管理的寿险投资问题研究[D];同济大学;2006年
7 姚远;投资组合保险最优化研究及策略分析[D];西南交通大学;2006年
8 赵永生;基于实物期权的房地产投资基金资产价值研究[D];上海交通大学;2007年
9 盛积良;委托组合投资管理之PBF合同研究[D];电子科技大学;2007年
10 蒋晓全;证券投资基金资产配置及其绩效研究[D];华中科技大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘彬;企业投资风险管理研究[D];天津财经学院;2003年
2 盛三化;动态资产组合保险策略在中国证券市场的应用研究[D];华中科技大学;2004年
3 冷雪霜;证券投资基金投资组合理论和方法研究[D];武汉理工大学;2005年
4 查琦;证券投资基金经理投资行为及其与基金绩效关系研究[D];湖南大学;2006年
5 高詹清;投资组合保险策略在我国基金业运用的实证研究[D];暨南大学;2006年
6 俞会亮;利率市场化进程中的储蓄替代型证券研究[D];浙江大学;2006年
7 卢洁;调整法则对时间不变性投资组合保险策略绩效分析[D];东北财经大学;2006年
8 李琦;资产配置在我国基金投资中的应用研究[D];东北财经大学;2007年
9 陶璀;投资指数基金的时机选择及策略研究[D];同济大学;2008年
10 胡太华;我国保险投资组合优化研究[D];北京交通大学;2008年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 杜少剑,陈伟忠;CPPI投资组合保险策略的实证分析[J];财贸研究;2005年01期
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 赵华楠;保本基金的资产配置研究[D];大连理工大学;2004年
2 王颖;基金类别的资产配置方法研究[D];大连理工大学;2006年
3 高詹清;投资组合保险策略在我国基金业运用的实证研究[D];暨南大学;2006年
4 俞会亮;利率市场化进程中的储蓄替代型证券研究[D];浙江大学;2006年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 曾令波;我国共同基金对动态资产配置策略的应用初探[J];当代财经;2003年06期
2 顾孟迪,孙枫,蒋馥;资产组合保险在上海证券市场的实证分析[J];系统工程理论方法应用;2000年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 宗春霞;;保本基金 安全投资谨防失误[J];科学投资;2008年09期
2 ;底部震荡 保本基金迎来“金时机”[J];证券导刊;2011年17期
3 周斌;保本理财——投资者的新宠[J];上海经济;2005年01期
4 王蕊;;保本基金:关注什么?[J];卓越理财;2007年09期
5 夏保强;;细说保本基金[J];大众理财顾问;2010年09期
6 王涛;;保本基金:留得青山在,不怕没柴烧[J];大众理财顾问;2008年10期
7 付建利;;蒋峰——保本基金起航适逢其时[J];金融管理与研究;2008年09期
8 ;广发聚祥保本基金2月17号起正式发行[J];股市动态分析;2011年07期
9 ;银华保本基金经理王华:关注紧缩政策效果[J];证券导刊;2004年16期
10 ;基金动态[J];股市动态分析;2008年50期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 赵中秋;李金林;;基于期权定价思想的绩效评估与组合动态管理方法设计[A];第七届北京青年科技论文评选获奖论文集[C];2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 海通证券 娄静;保本基金魅力何在[N];中国证券报;2011年
2 王刚;保本基金如何保本[N];今日信息报;2003年
3 证券时报记者 陈墨;保本基金穿越牛熊两市[N];证券时报;2008年
4 经济视点报记者 张红霞;保本基金:分享“波动”带来的收益[N];经济视点报;2008年
5 侯捷宁;银华保本基金销售突破36亿[N];证券日报;2004年
6 本报记者 婕 宁;保本基金收益逆市攀高[N];证券日报;2005年
7 李涛;四大特色 成就保本基金[N];中华工商时报;2004年
8 本报记者 王继高;扩比例降门槛 保本基金瓶颈将缓解[N];中国经济时报;2010年
9 本报见习记者 隋文靖;保本基金将达19只 专家预计今年收益将略好于股基[N];证券日报;2011年
10 本报记者 王继高;三只齐发 保本基金“凶猛”[N];中国经济时报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 王亦奇;收益保证约束下资产配置策略研究[D];上海交通大学;2011年
2 蒋崇辉;风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用研究[D];电子科技大学;2008年
3 黄文礼;基于分数布朗运动模型的金融衍生品定价[D];浙江大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李彦青;保本基金投资策略及其定价研究[D];浙江工商大学;2008年
2 贺杰梅;保本基金市场风险管理研究[D];上海交通大学;2010年
3 袁野;我国保本基金发展中保本机制研究[D];安徽大学;2012年
4 韩诚;保本基金投资策略创新研究[D];华东师范大学;2011年
5 赵华楠;保本基金的资产配置研究[D];大连理工大学;2004年
6 李祖景;投资组合保险理论以及CPPI策略的数值分析[D];厦门大学;2008年
7 李詠萍;从香港退休保障制度看澳门退休保障制度的选择[D];暨南大学;2003年
8 高詹清;投资组合保险策略在我国基金业运用的实证研究[D];暨南大学;2006年
9 赵翠;中国保本基金运行机制研究[D];中国海洋大学;2008年
10 苏莉;含有衍生证券的投资组合问题[D];天津大学;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026