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《中国科学技术大学》 2009年
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基于不同类型Copula沪港股市相关性分析

王玥  
【摘要】: 本文通过几种不同类型的Copula研究了香港恒生指数和上海A股综合指数对数收益率的相关性。在Copula的选择上,选取了以下几种Copula:单参数Copula中的Clayton Copula和Gumbel-Hougaard Copula;由Clayton Copula、Gumbel-Hougaard Copula构造的混合Copula;双参数Copula中的BB1 Copula和Log Copula以及含有较多参数的半参数Copula。在参数估计方面,单参数Copula、混合Copula和双参数Copula的参数使用半参数估计法,半参数Copula的参数估计使用了带有约束条件和罚函数的二次规划方法。模型拟合优度的检验方法使用K-S检验和PP图检验。通过实证研究,结果表明:与所选的单参数Copula、混合Copula、半参数Copula以及双参数Log Copula相比,双参数BB1 Copula具有很好的拟合效果和实用价值,且通过分析发现香港股市和上海股市的上尾相关性大于下尾相关性。
【学位授予单位】:中国科学技术大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F832.51

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 傅强;李喆;;基于时变SJC-Copula函数的沪港股市尾部相关性研究[J];中国证券期货;2012年03期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 高红莲;基于混合Copula模型的中国股市相依结构的研究[D];北方工业大学;2011年
2 王位;基于pair-copula分解的分布估计算法研究[D];太原科技大学;2013年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期
2 柳会珍,顾岚;股票收益率分布的尾部行为研究[J];系统工程;2005年02期
3 李悦;程希骏;;上证指数和恒生指数的copula尾部相关性分析[J];系统工程;2006年05期
4 韦艳华,张世英;金融市场非对称尾部相关结构的研究[J];管理学报;2005年05期
5 王沁;;生成Copula的两种简单方法[J];浙江大学学报(理学版);2006年02期
6 司继文,蒙坚玲,龚朴;国内外股票市场相关性的Copula分析[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年01期
7 单国莉,陈东峰;一种确定最优Copula的方法及应用[J];山东大学学报(理学版);2005年04期
8 易文德;王沁;;两类特殊的联系函数(Copula)[J];数学研究;2005年04期
9 孙禄杰;柏满迎;;相关系数与连接函数[J];统计与决策;2006年16期
10 张尧庭;连接函数(copula)技术与金融风险分析[J];统计研究;2002年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 何成铭;吴纬;孟庆均;;基于Copula的机械系统可靠性模型及其应用[J];兵工学报;2012年03期
2 邹庆忠;李金林;王贝贝;;基于时变相关Copula的最小方差套期保值研究[J];北京理工大学学报;2011年11期
3 任宇航;夏恩君;程功;;信用风险组合管理模型中的相关性问题研究述评[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年03期
4 张蕊;王春峰;房振明;梁崴;;市场风险与流动性风险整合风险度量研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2010年05期
5 江红莉;何建敏;庄亚明;张岳峰;;投资组合风险测度——基于FIGARCH-EVT-Copula方法[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期
6 钟波;陈珂;;运用基于Bayes估计的阈值模型计算VaR[J];北京工商大学学报(自然科学版);2008年05期
7 李守伟;钱省三;;面向金融时间序列相关性的网络模型研究[J];商业研究;2006年15期
8 蒋翠侠;张世英;;基于条件Copula的高阶矩波动性建模及应用[J];山东工商学院学报;2008年03期
9 郭进利;;概率度量空间在分形图理论中的应用[J];纯粹数学与应用数学;2008年02期
10 方国久;钟波;;基于ArchimedeanCopula方法的VaR估计[J];重庆工学院学报(自然科学版);2008年08期
中国重要会议论文全文数据库 前7条
1 汪青松;钟波;;利用Bayes估计计算金融风险值VaR[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年
2 徐运保;陈奕播;;基于Copula函数的股市、房市与GDP相关性的实证分析[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
3 许启发;刘少杰;;基于Copula技术的动态组合投资选择新方法[A];第四届(2009)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
4 张杰;杨振海;;连接函数在投资组合风险值计算中的应用[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(下)[C];2003年
5 杜红军;王宗军;;基于时变Copula模型的金融市场风险度量与分配[A];第八届(2013)中国管理学年会论文集(选编)[C];2013年
6 陈燕武;吴承业;;澳门房价与经济发展关系研究[A];21世纪数量经济学(第11卷)[C];2010年
7 田萍;张屹山;;基于copulas技术的中国沪深股市相关性分析[A];21世纪数量经济学(第10卷)[C];2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年
2 张北阳;上市公司信用风险、公司治理和企业绩效关联研究[D];吉林大学;2011年
3 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
4 胡玉玺;中国铜期货市场价格相关性与波动性研究[D];中南大学;2011年
5 王小丁;基于违约相依的信用风险度量与传染效应研究[D];中南大学;2010年
6 刘琼芳;基于Copula理论的金融时间序列相依性研究[D];重庆大学;2010年
7 陈维云;中国股市波动的非对称性研究[D];重庆大学;2010年
8 葛振忠;基于随机森林和Copula的港口物流能力研究[D];天津大学;2010年
9 李怀宇;基于Copula和SFA的海岸带生态经济非线性研究[D];天津大学;2010年
10 方斌;股指期货功能理论与实证研究[D];天津大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨希;Copula函数的选择方法与应用[D];山东科技大学;2010年
2 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
3 吕端国;一类Copula函数及其相关问题研究[D];山东科技大学;2010年
4 陈晔;证券投资组合问题研究[D];长沙理工大学;2010年
5 黄晖;中美股指期货市场风险监管比较研究[D];江西财经大学;2010年
6 谢莉莉;商业银行市场风险和信用风险整合的Copula方法[D];南京财经大学;2010年
7 徐少丽;基于SV和Copula的投资组合风险度量及最优策略选择[D];南京财经大学;2010年
8 张海洋;基于远期运费协议的航运企业运价套期保值与盈利模式研究[D];大连海事大学;2010年
9 朱志;房地产投资组合优化与决策研究[D];河北工程大学;2010年
10 肖翠柳;Copula函数在医疗费用估计中的应用[D];江南大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钟伟才,刘静,刘芳,焦李成;建立在一般结构Gauss网络上的分布估计算法[J];电子与信息学报;2005年03期
2 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期
3 李悦;程希骏;;上证指数和恒生指数的copula尾部相关性分析[J];系统工程;2006年05期
4 卢颖;杜子平;;基于pair-copula方法的高维相关结构构建[J];工业技术经济;2008年05期
5 徐晓肆;任若恩;;Copula及其在贷款风险管理中的应用[J];管理工程学报;2006年01期
6 王沁;;生成Copula的两种简单方法[J];浙江大学学报(理学版);2006年02期
7 周树德;孙增圻;;分布估计算法综述[J];自动化学报;2007年02期
8 罗俊鹏;史道济;徐付霞;;SHFE和LME期铜相关模式的研究[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2006年05期
9 李秀敏;史道济;;沪深股市相关结构分析研究[J];数理统计与管理;2006年06期
10 崔百胜;;基于Pair Copula-GARCH-t的人民币汇率波动实证分析[J];上海师范大学学报(哲学社会科学版);2011年03期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 罗俊鹏;Copula理论及其在金融分析中的应用研究[D];天津大学;2005年
2 何海鹰;基于Copula理论的信用风险研究[D];厦门大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 房琳智;基于Copula函数股票板块相关性结构算法研究[D];北京邮电大学;2008年
2 郑丹萍;Archimedean连接函数及其在投资组合优化中的应用[D];浙江大学;2008年
3 陈奕播;基于Copula方法的金融危机风险传染模型与应用研究[D];电子科技大学;2009年
4 温晓虹;高维相关建模的pair-copula方法及其应用[D];厦门大学;2009年
5 卢颖;Copula理论在相关性分析中的应用及其多元扩展[D];天津科技大学;2009年
6 黄雁勇;混合Copula的选择、估计及其应用[D];西南交通大学;2010年
7 黄恩喜;基于藤结构的Paircopula-GARCH模型以其应用[D];中国科学技术大学;2010年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 刘桂梅;赵丽;;基于Copula-GARCH模型的上证地产股与金融股的相关性研究[J];浙江大学学报(理学版);2013年02期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 傅德印;相关系数体系探讨[J];财经问题研究;1994年01期
2 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期
3 司继文,蒙坚玲,龚朴;国内外股票市场相关性的Copula分析[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年01期
4 韦艳华,张世英,孟利锋;Copula理论在金融上的应用[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2003年05期
5 张尧庭;连接函数(copula)技术与金融风险分析[J];统计研究;2002年04期
6 张尧庭;我们应该选用什么样的相关性指标?[J];统计研究;2002年09期
7 史道济,关静;沪深股市风险的相关性分析[J];统计研究;2003年10期
8 李汉东,张世英;BEKK模型的协同持续性研究[J];系统工程学报;2001年03期
9 张世英,柯珂;ARCH模型体系[J];系统工程学报;2002年03期
10 韦艳华,张世英,郭焱;金融市场相关程度与相关模式的研究[J];系统工程学报;2004年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期
2 史道济,姚庆祝;改进Copula对数据拟合的方法[J];系统工程理论与实践;2004年04期
3 李霞,张明珠;随机变量之间相依性的有关研究[J];西南民族大学学报(自然科学版);2005年03期
4 唐家银,刘娟,张明珠;Copulas于二维样本极值概率积分变换分布分析中的应用[J];河北大学学报(自然科学版);2004年05期
5 詹原瑞,罗健宇;基于极值理论和Copula的灾难风险建模研究[J];哈尔滨商业大学学报(自然科学版);2005年01期
6 吴振翔,叶五一,缪柏其;基于Copula的外汇投资组合风险分析[J];中国管理科学;2004年04期
7 朱世武;基于Copula函数度量违约相关性[J];统计研究;2005年04期
8 张孔生;李柏年;徐健;;关于copula的判别方法[J];菏泽学院学报;2008年05期
9 王沁;;生成Copula的两种简单方法[J];浙江大学学报(理学版);2006年02期
10 孙禄杰;柏满迎;;相关系数与连接函数[J];统计与决策;2006年16期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 段小兰;郝振纯;;Copula函数在水文应用中的研究进展[A];中国原水论坛专辑[C];2010年
2 韩文钦;周金宇;孙奎洲;;Copula函数在机械零部件可靠性分析中的应用[A];2010年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第二次全体委员大会论文集[C];2010年
3 冉啟香;张翔;;Copula函数在水量水质联合分布频率分析中的应用[A];农业、生态水安全及寒区水科学——第八届中国水论坛摘要集[C];2010年
4 周金宇;韩文钦;孙奎洲;朱福先;;基于高斯Copula的冗余结构系统疲劳失效概率分析[A];2010年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第二次全体委员大会论文集[C];2010年
5 陈子燊;冯砚青;;基于Copula函数的极值波高与风速的联合概率分布研究[A];第十五届中国海洋(岸)工程学术讨论会论文集(中)[C];2011年
6 韩文钦;周金宇;孙奎洲;;具有多失效模式的机械零部件可靠性分析方法研究[A];2011年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第三次全体委员大会论文集[C];2011年
7 宋松柏;张雨;;渭河流域干旱特性分析[A];农业、生态水安全及寒区水科学——第八届中国水论坛摘要集[C];2010年
8 周金宇;钱文学;韩文钦;孙奎洲;;考虑失效相关的结构系统可靠性优化[A];2011年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第三次全体委员大会论文集[C];2011年
9 王作春;甘仞初;;基于copula函数的相关异类风险的综合风险测度方法研究[A];全国第九届企业信息化与工业工程学术会议论文集[C];2005年
10 鲁炜;刘冀云;方兆本;;相依结构及其在构建投资组合中的运用[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王丽芳;基于copula理论的分布估计算法研究[D];兰州理工大学;2011年
2 刘琼芳;基于Copula理论的金融时间序列相依性研究[D];重庆大学;2010年
3 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
4 赵宁;基于Copula熵的资本资产定价研究[D];大连理工大学;2012年
5 鲁训法;Copula方法在金融风险管理中的应用研究[D];中国科学技术大学;2012年
6 张碧原;Copula方法在信用衍生品定价中的应用[D];浙江大学;2012年
7 葛振忠;基于随机森林和Copula的港口物流能力研究[D];天津大学;2010年
8 郁一彬;马氏环境或Copula相依下的精算模型[D];浙江大学;2011年
9 李盈仪;两岸三地期货避险绩效之实证研究-ARMAX-GJR-GARCH-Copula模型之应用[D];厦门大学;2014年
10 陈田;基于因子Copula的债务抵押债券定价模型研究[D];大连理工大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 黄雁勇;混合Copula的选择、估计及其应用[D];西南交通大学;2010年
2 邓丽杰;基于Copula函数的证券市场相关性分析[D];西安电子科技大学;2011年
3 赵成珍;基于Copula函数风险控制的期货套利交易保证金比率研究[D];北京物资学院;2010年
4 刘海燕;基于Copula方法的违约相关性研究[D];北方工业大学;2010年
5 林泽波;基于Copula理论的金融风险度量研究[D];北方工业大学;2010年
6 周广路;基于Copula函数的投资组合风险价值估计研究[D];西北农林科技大学;2010年
7 侯芸芸;基于Copula函数的多变量洪水频率计算研究[D];西北农林科技大学;2010年
8 周鑫;Copula-SV-GED模型的投资组合风险分析[D];重庆大学;2010年
9 孙永波;基于Copula的关联系统可靠性研究[D];重庆大学;2010年
10 程金静;基于Copula-Kernel模型的投资组合风险分析[D];重庆大学;2010年
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