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《阜阳师范学院》 2019年
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索菲亚股权激励模式与效果分析

李梦琳  
【摘要】:股权激励是为了解决委托代理问题而产生的一种长期激励机制,它使企业高管人员等核心人力资本与股东形成利益共同体,共同承担风险,共同提升公司业绩和企业价值。股权激励方案的有效性取决于激励模式选择的合理性以及企业特征的匹配程度;而股权激励的实施效果受模式选择、业绩条件等诸多因素的影响。基于此,本文以索菲亚公司为例,探讨传统制造业股权激励的模式选择、影响因素及激励效果,以期实现拓展股权激励的理论研究,完善传统制造业股权激励的实践,提升家居行业股权激励的效果。本文在对股权激励的相关文献梳理和索菲亚股权激励方案描述的基础上,首先运用最小二乘多元线性回归模型探究不同激励模式对财务业绩水平的影响,并运用二元选择logit模型对案例企业的行业特征和激励模式选择的合理性进行实证分析,从而验证索菲亚选择限制性股票股权激励模式是否合理。然后,利用盈利情况、营运情况、长期发展能力、改善融资短视行为、市场占有情况、研发投入情况、员工情况等七个方面对索菲亚股权激励的财务及非财务效果进行研究,并通过事件分析法分析了索菲亚股权激励的市场效应。最后,本文分析了索菲亚公司的股权激励运行中的行权条件未于自身相结合、未完善股权激励指标设计、计划实施者独立性不强等问题,并从提高股权激励方案设计的科学性、完善企业内部治理、改善外部环境等角度提出了索菲亚股权激励的改进对策。本文主要结论是:公司规模和公司属性和现金流对传统制造业股权激励模式的选择有显著影响;以民营企业为主的非国有企业、规模较小的企业以及现金流较好的传统制造业倾向于选择限制性股票激励的股权激励模式;索菲亚选择限制性股票股权激励模式具有合理性;在执行股权激励措施后,索菲亚企业的综合效益显著增长,股权激励对企业的价值增长和健康发展具有正向效应。本文研究既丰富了股权激励理论及实施效果的研究范畴,也为传统制造业进行股权激励提供了有益参考。
【学位授予单位】:阜阳师范学院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2019
【分类号】:F272.92;F426.8

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