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《厦门大学》 2001年
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证券市场资产评估问题研究

肖时庆  
【摘要】: 资产评估是商品经济发展到一定阶段的产物,并伴随着市场经济的发育和成熟而逐渐成长;在我国社会主义市场经济的建设中,资产评估对证券市场的发展具有举足轻重的作用。本文以资产评估为主题,以拟上市公司的资产评估为研究重点,以资产评估的国际研究比较为起点,以规范和实证相结合的研究方法,从四个方面对证券市场资产评估问题进行了的探讨,力图提出准确评判资产评估结果有无高估或低估的方法,并对证券市场资产评估的热点问题一收益现值法在上市公司资产评估中的运用进行阶段性总结和分析。本文在结构上共分五章,现将主要内容和观点概述如下: 第一章 资产评估的国际研究。本章对资产评估运行环境进行了考察,提出资产评估业的发展具有重要影响的基本因素包括经济体制、法制环境及市场环境。该章选取了英国、美国、韩国为代表对国际资产评估业的两大体系的发展历史及现状进行了比较研究,并重点对北美地区和澳大利亚为代表的资产评估会计处理进行了国际比较。 第二章 中国拟上市公司资产评估现状剖析。本章对我国资产评估法规、评估机构等的发展轨迹进行了综述,并分三个阶段对近十年来拟上市公司资产评估的状况进行了归纳、分析,其中重点对2000年上市的103家公司资产评估的增值率、评估方法、信息披露等状况进行了描述。 第三章 拟上市公司资产评估实证研究(一)——对系统性高估的检验。本章首先对国外和国内资产评估研究的文献进行了检索和综述,从比较来看,国外文献主要侧重于研究资产评估的动因,以及资产评估与市场价值、股票价格、未来盈利的关系等,而国内对资产评估的研究主要局限于对资产评估理论、评估方法、存在问题、评估结果及其成因等问题的研究。作为本文的重点和难点,本章从理论推演、数学论证的角度,创造性地提出了检验资产评估结果是否存在误差及误差方向的两个模型,然后用选自证券市场的476家上市公司的样本数据,应用描述性分析、回归和稳健性检验等科学方法,检验了由模型演化来 证券市场资产评估问题研究 的两个假设,证明所设计的两个模型可以大致判断资产评估是否存在高估或低 估现象,并进而判断偏差方向;同时,通过对部分于1993习 年上市的公司 资产评估结果的实证分析,说明这部分公司不存在整体上高估或低估资产的行 为,而在其上市后的三年普遍存在盈余管理现象。 第四章 拟上市公司资产评估实证研究(二)一来自四项减值准备的检验。 本章利用我国1999年会计制度变化提供的便利,以短期投资、应收帐款、存货 及长期投资等具体类别的资产为研究对象,进一步检测我国拟上市公司资产评 估结果的准确性。在研究设计的基础上,从1999年和2000年发行上市的公司 中选取了符合条件的40家作为样本,通过对四项减值准备及其影响的计算、分 析,有39家公司四类资产的资产评估存在不同程度的高估倾向,从而充分验证 了本文的假炎:在资产减值准备会计政策出台前,拟上市公司对四类资产的评 估结果普遍存在高估现象;据此,本文认为,应对当前四类资产资产评估中采 用的审计值法进行重大改革。 第五章 收益现值法问题研究。收益现值法是资产评估的三种基本方法之 一,其特点决定了在实际运用上必须科学、审慎;本章结合2000年至今上市公 司收益现值法资产评估的典型案例,对收益现值法资产评估的现状及存在问题 进行了阶段性的总结、分析,既进行了总体性的描述,也具体分析了以无形资 产、股权、实物资产等为评估标的的典型案例;在此基础上,借鉴美国等国资产 评估实践中的经验做法,着重从收益确定、收益期间和折现率等技术层面提出了 改进收益现值法资产评估质量的对策。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2001
【分类号】:F830.9

【引证文献】
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