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《厦门大学》 2002年
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中国股市分形特征的实证研究

高如云  
【摘要】: 资本市场理论发展至今,传统的线性范式正面临非线性范式的严峻挑战。所谓线性范式指的就是以有效市场假说为基础,以线性函数关系为模型的资本市场理论框架。但是实证研究表明,资本市场具有非线性的特征。可见,传统的线性范式并不能很好地揭示资本市场的真正本质,于是非线性范式应运而生。 分形理论是非线性方法的一种,发展至今不过几十年的时间,但是由于它能有效地解释自然和经济现象中许多极其复杂多变的问题,因此它已成为非线性资本市场理论的有力分析工具。本文就是利用分形理论中的R/S分析法对我国股票市场作实证研究,以揭示我国股市的分形特征。 全文共分四章: 第一章是引言部分,阐明本文研究的目的和意义。 第二章对非线性方法在金融领域运用的由来和发展作了较系统的回顾。 第三章探讨了我国股票市场的分形特征。 第四章是实证研究部分,首先阐述了Hurst指数的由来及其意义,以及R/S分析方法的具体内容,并对国内某些文献的缺点和错误作了修正;而后采用上证综指和深市成指的日收盘指数为研究对象,对股票日收益率进行正态性检验以及R/S分析,并对R/S分析结果作了显著性检验。 论文的最后一部分是根据分析结果做出的结论。 本文的创新之处主要有: 1、对非线性范式的产生背景和发展过程作了系统的论述; 2、全面论述了分形理论在资本市场研究领域当中的运用,对国内某些文献中的缺点和错误作了修正。 3、为了使研究结论有理论依据并对实际有指导作用,我们对实证研究结果进行了显著性检验,这是目前国内研究中所欠缺的。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F830.91

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 李春林;梁艳;;上市银行股票市场分形特征的实证研究[J];价值工程;2012年01期
2 李玉梅;上海股票市场分形特征的实证研究[J];统计与信息论坛;2005年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 武文婕;我国股票收益率的长记忆性分析研究[D];武汉理工大学;2007年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 田军,胡伟;金融市场的分形特征分析[J];财经科学;2000年05期
2 戴国强,徐龙炳,陆蓉;经济系统的非线性:混沌与分形[J];财经研究;1999年09期
3 徐龙炳;探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J];财经研究;1999年01期
4 张维,黄兴;沪深股市的R/S实证分析[J];系统工程;2001年01期
5 叶中行,曹奕剑;Hurst指数在股票市场有效性分析中的应用[J];系统工程;2001年03期
6 王忠玉;现代金融学的数量化进程探析[J];经济评论;2000年04期
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10 刘凯,湛垦华;非线性经济学研究的回顾与前瞻[J];西安电子科技大学学报(社会科学版);1999年03期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾荣宝;陈霁霞;;基于分形V/S技术的沪深股市长记忆性研究[J];安徽大学学报(自然科学版);2008年03期
2 于建玲;臧保将;商朋见;;股市时间序列的多重分形分析[J];北京交通大学学报;2006年06期
3 杨成义;王大鹏;刘澄;;基于R/S分析的中国股市分形结构的实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2009年01期
4 牛淑珍,黄兴;股票市场──一个复杂的非线性动力系统[J];商业研究;2002年09期
5 吴恒煜,林祥;金融市场的非线性:混沌与分形[J];商业研究;2003年07期
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7 杨小娟,王顺江;分形理论与证券投资组合的风险分散[J];商业研究;2003年19期
8 李锬;李鹏;齐中英;;农产品期货价格时间序列R/S分析[J];商业研究;2006年05期
9 许林;宋光辉;郭文伟;;基于R/S分析的股市风格分形特征研究[J];商业研究;2011年01期
10 梁成;崔基哲;;中国证券市场分形特征的检验[J];中国城市经济;2012年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张硕;惠晓峰;;金融时间序列的确定性成分与随机成分的分离[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 韩国文;韩海波;;分形市场理论与我国证券市场实证分析[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年
3 杨庆;秦伟良;钱海荣;;上海股票市场非线性和状态持续性的R/S分析[A];江苏省现场统计研究会第八次学术年会论文集[C];2003年
4 薛凤英;谷艳华;刘喜波;;基于修正的R/S方法对上证指数长期记忆效应的研究[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年
5 刘文财;刘豹;张维;;中国股票市场价格噪声的非线性统计检验[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
6 胡雪明;宋学锋;曹庆仁;;多分形消除趋势波动分析的简化方法及其应用[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
7 李翔;杨淑霞;乔艳芬;;产品市场潜力强度与长程记忆力研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
8 侯建荣;黄培清;;基于小波分析的股票分形时变维数研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
9 李翔;乔艳芬;;分形理论下的电力负荷特性分析[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
10 李红权;马超群;邹琳;;中国证券市场的混沌动力学特征研究[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
2 肖炜麟;具有长记忆性的权证定价方法研究[D];华南理工大学;2010年
3 喻国平;我国开放式股票型基金投资风格识别及漂移风险研究[D];暨南大学;2011年
4 邹香清;货币危机传染与控制研究[D];上海大学;2011年
5 何琳洁;证券投资者行为演化研究[D];湖南大学;2009年
6 王玉玲;基于分形分布的金融风险及投资决策研究[D];天津大学;2011年
7 李悦雷;基于计算实验金融的连续双向拍卖股票市场交易机制研究[D];天津大学;2012年
8 孙志红;农业类上市公司股票价格特征研究[D];西北农林科技大学;2011年
9 董贵昕;金融泡沫运行与控制研究[D];东北财经大学;2001年
10 樊智;分形市场理论与金融波动持续性研究[D];天津大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
2 刘林;基于分形理论的我国开放式基金风险度量和业绩评价研究[D];南京财经大学;2010年
3 冯东方;中国股票市场多重分形特征及羊群行为关系研究[D];南京财经大学;2010年
4 陈曦;中国股市高频截面数据的概率分布及其时间相关性研究[D];华东理工大学;2011年
5 樊葵葵;稳定分布下股指期货的保证金设计[D];浙江大学;2010年
6 高原;中国证券市场政策因素与股价波动相关性研究[D];昆明理工大学;2010年
7 苏匡;基于RBF神经网络对中国股票市场的有效性研究[D];武汉理工大学;2010年
8 吴莎莎;沪深300指数的分形分析及在股票价格预测中的应用[D];武汉理工大学;2010年
9 高路;基于分形市场理论的中国证券市场实证分析[D];东北财经大学;2010年
10 张婷婷;国际原油现货价格的预测[D];浙江工商大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 庄新田,庄新路,田莹;Hurst指数及股市的分形结构[J];东北大学学报;2003年09期
2 高红兵,潘瑾,陈宏民;我国证券市场波动的Hurst指数[J];东华大学学报(自然科学版);2001年04期
3 杨一文,刘贵忠;分形市场假说在沪深股票市场中的实证研究[J];当代经济科学;2002年01期
4 张维,黄兴;沪深股市的R/S实证分析[J];系统工程;2001年01期
5 叶中行,曹奕剑;Hurst指数在股票市场有效性分析中的应用[J];系统工程;2001年03期
6 王春峰,张庆翠,李刚;中国股票市场收益的长期记忆性研究[J];系统工程;2003年01期
7 冯春山;吴家春;蒋馥;;石油价格的ARFIMA模型预测研究[J];上海理工大学学报;2005年06期
8 陈梦根;中国股市长期记忆效应的实证研究[J];经济研究;2003年03期
9 伍海华,李道叶,高锐;论资本市场的分形结构:以青岛市为例[J];控制与决策;2002年01期
10 张庆翠;上海股市收益序列的长期记忆性建模分析及预测[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2003年05期
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 汪力;我国股票市场分整模型的实证研究[D];华中科技大学;2004年
2 罗来东;股票市场收益率波动长记忆性实证研究[D];西南财经大学;2005年
3 沈晓栋;分形市场理论在中国证券市场的应用研究[D];浙江工商大学;2006年
4 刘强;中国股市波动性分析[D];电子科技大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 刘维奇;牛奉高;;沪深两市多重分形特征的成因及其变化[J];经济管理;2009年12期
2 李春林;梁艳;;上市银行股票市场分形特征的实证研究[J];价值工程;2012年01期
3 孟力;王玥;赵晶;;基于分形理论下的外汇市场的预测[J];沈阳工业大学学报(社会科学版);2008年02期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 孟力;王月;于守洵;潘涠涛;;基于分形理论的通信市场用户发展数量预测[A];2007中国控制与决策学术年会论文集[C];2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 杨红婕;我国证券市场有效性研究[D];天津师范大学;2006年
2 李猛;复杂系统建模方法及其在投资分析中的应用[D];山东大学;2006年
3 吴际祥;分形市场假说及其在中国股市的实证研究[D];南昌大学;2007年
4 王玥;分形理论在企业管理中若干问题的应用[D];沈阳工业大学;2007年
5 牛奉高;金融时间序列的多重分形特征研究[D];山西大学;2009年
6 郭燕;程序化交易算法模型的研究[D];山东大学;2012年
7 王超;基于制度变迁的中国股票市场有效性研究[D];山东财经大学;2014年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐龙炳;探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J];财经研究;1999年01期
2 王忠玉,冯英俊;1997年度诺贝尔经济学奖与期权定价理论[J];经济评论;1999年03期
3 宋颂兴,金伟根;上海股市市场有效实证研究[J];经济学家;1995年04期
4 俞乔;市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J];经济研究;1994年09期
5 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
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8 RobertC.Merton,王忠玉;金融数学的现在和未来[J];世界科学;1999年06期
9 王忠玉;金融数学[J];世界科学;1996年07期
10 孙广振,王劲松;深圳股市混沌现象的辨识及其讨论[J];数量经济技术经济研究;1994年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 祝树金,赖明勇;中国进出口贸易市场分形特征的实证研究[J];湖南大学学报(自然科学版);2005年05期
2 夏维力;李博;;陕西关中地区城镇等级规模结构分形研究[J];地域研究与开发;2006年04期
3 张虎;朱传耿;;淮海经济区城镇体系空间结构分形研究[J];乡镇经济;2008年08期
4 孙晋芳;马祖琦;王慧;;山东半岛城市群空间结构分析及其优化研究[J];城市发展研究;2009年06期
5 尚正永;张小林;;长江三角洲城市体系空间结构及其分形特征[J];经济地理;2009年06期
6 丁志伟;徐晓霞;;1998-2007年河南省城市体系规模序列结构及其分形特征研究[J];河南大学学报(自然科学版);2010年04期
7 许林;宋光辉;;基于弹性分形维的开放式基金投资风格漂移研究[J];商业研究;2011年05期
8 刘蓉;宋杰;;基于经济联系强度的长株潭城市群核心区空间结构研究[J];长沙通信职业技术学院学报;2011年02期
9 梁秋霞;葛腾飞;金道政;;我国股市非线性特征的检验与分形验证[J];金融教学与研究;2011年02期
10 李玉梅;上海股票市场分形特征的实证研究[J];统计与信息论坛;2005年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 温伟刚;蒋海峰;魏学业;;短期交通流的局部分形研究[A];可持续发展的中国交通——2005全国博士生学术论坛(交通运输工程学科)论文集(下册)[C];2005年
2 程东;沈芳;;沁水煤田南部煤储层孔隙分形特征研究[A];2001年中国地球物理学会年刊——中国地球物理学会第十七届年会论文集[C];2001年
3 鲍俊玲;李悦;谢冰;周孝军;王敏;;水泥混凝土孔结构研究进展[A];中国混凝土进展2010[C];2010年
4 石建光;叶志明;邓华;;混凝土细观分析中计算模型的建立方法[A];第17届全国结构工程学术会议论文集(第Ⅰ册)[C];2008年
5 张晓波;罗德斌;;路面低噪音混凝土临界孔隙率研究[A];矿井建设与岩土工程技术新发展[C];1997年
6 许勇;张季超;李伍平;;饱和软土微结构分形特征的试验研究[A];第九届全国岩土力学数值分析与解析方法讨论会论文集[C];2007年
7 陈绪煌;余鹏;李纯清;盛京;;组成对聚丙烯/茂金属乙烯-丙烯共聚物分形影响的研究[A];2009年全国高分子学术论文报告会论文摘要集(上册)[C];2009年
8 张涛;阎睿;郑晨光;杨卓;;多尺度交叉熵及其在自主神经系统多变量耦合模式中的应用[A];第十二届全国非线性振动暨第九届全国非线性动力学和运动稳定性学术会议论文集[C];2009年
9 陈明霞;朱鹤健;;漳州平原变性土颗粒分形特征研究[A];第八届博士生学术年会论文摘要集[C];2010年
10 蒋海昆;;地震能量与频数空间分布的分形特征[A];1991年中国地球物理学会第七届学术年会论文集[C];1991年
中国重要报纸全文数据库 前4条
1 周锦帆 罗荣杰;世上无难事只要肯登攀[N];中国国门时报;2003年
2 储进;期货价格运动的简单性与复杂性(1)[N];期货日报;2003年
3 余晓芒;创建学习型企业[N];中国企业报;2002年
4 王小龙;分形几何学可精确“识别”癌细胞[N];科技日报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 韩书霞;基于CT技术和分形特征的木材物理性质及缺陷检测研究[D];东北林业大学;2010年
2 孟平;苹果蒸腾耗水特征及水分胁迫诊断预报模型研究[D];中南林学院;2005年
3 苏凤环;自组织临界性理论与元胞自动机模型研究[D];西南交通大学;2006年
4 任彪;资本市场非线性特征及预测理论的若干问题研究[D];天津大学;2005年
5 才华;基于自组织理论的黑龙江省城市系统演化发展研究[D];哈尔滨工程大学;2006年
6 陈婉;聚噻吩与聚对苯撑膜的电化学合成及性能研究[D];大连理工大学;2009年
7 孙业志;振动场中散体的动力效应与分形特征研究[D];中南大学;2002年
8 艾耕云;基于分形理论的供应链风险结构及管理机制研究[D];上海交通大学;2008年
9 全书海;基于表面灰度图像的加工表面形貌分形特征研究[D];武汉理工大学;2003年
10 龚伟;川南天然常绿阔叶林人工更新后土壤生态特性研究[D];四川农业大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 钱凯;淮北桃园矿F_2断层泥的分形特征及其工程性质研究[D];合肥工业大学;2006年
2 李玉梅;资本市场分形特征的实证研究[D];东北财经大学;2005年
3 蔡金华;反S数学模型在地图目标分形分析中的应用研究[D];武汉大学;2004年
4 张元才;天山公路散粒体边坡形成机理及防治对策研究[D];成都理工大学;2008年
5 赵岩;欧元外汇市场分形特征研究[D];大连理工大学;2009年
6 高远;沥青混合料集料级配优化与分形研究[D];南华大学;2008年
7 夏炎;基于分行的三维海浪、云和火焰建模算法研究与实现[D];沈阳理工大学;2009年
8 孙晓妍;结合小波和分形的图像处理算法及其应用研究[D];厦门大学;2008年
9 段宇;材料疲劳断面形貌分形特征研究[D];上海交通大学;2012年
10 张羽;中国股市分形特征及其应用研究[D];安徽大学;2014年
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