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《厦门大学》 2004年
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中国股市分形结构的理论研究与实证分析

黄诒蓉  
【摘要】:由于假设条件违背市场的实际,因而有效市场理论及以它为基础的资本市场理论受到不同程度的质疑和挑战。近年来新出现的分形市场理论突破了投资者完全理性、独立、正态、线性等假定,极大地改变了对金融市场统计特性的认识,能更好地解释金融市场的异象,对金融市场的资产定价、风险控制、市场监管和价格预测等一系列重大问题具有极其重要的理论价值和实际意义。 本文借鉴分形市场理论,利用多种统计方法对中国股市的分形结构进行了深入的理论研究和大量的实证分析。不仅对股市的单分形结构进行研究,而且对股市的多重分形结构也进行研究;不仅构建了反映长记忆特性的ARFIMA、FIGARCH模型,而且通过实证比较选出中国股市的最优模型;在此基础上,论文对传统资本市场理论做了一定程度的修正。 本文选题较新颖,研究思路独特,研究样本涉及范围广,而且进行了大量的实证分析,在许多方面均属于国内的开创性研究。但由于本领域是金融领域的前沿问题,本文仅是该研究领域的一个开端,仍存在众多问题亟需今后进一步努力探索。 通过本文的研究,笔者认为,中国股市具有明显的分形结构,是一个典型的分形市场。中国股市呈现尖峰胖尾特性,不服从正态分布,而服从更一般的分形分布,呈现较强的状态持续性,具有一定的非周期性循环,具有较强的自相似性,不同时点、不同幅度的波动部分呈现多重分形特性。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F832.5

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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2 王兴龙;;浅谈MF-DCCA在投资市场的应用[J];佳木斯大学学报(自然科学版);2011年06期
3 王秋萍;马改姣;;分形插值预测模型的构建及应用[J];统计与决策;2012年01期
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 万丽;胶东蚀变岩型金矿成矿元素聚集分形研究[D];中国地质大学(北京);2006年
2 罗世华;高炉冶炼过程的分形特征辨识及其应用研究[D];浙江大学;2006年
3 焦庆;依据运行趋势的中国股市量价关系研究[D];哈尔滨工业大学;2008年
4 朱建林;大气酸沉降复杂性研究[D];湖南大学;2010年
5 苑宝;多重分形理论及其在中国股票市场中的应用研究[D];东北大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴莎莎;沪深300指数的分形分析及在股票价格预测中的应用[D];武汉理工大学;2010年
2 高路;基于分形市场理论的中国证券市场实证分析[D];东北财经大学;2010年
3 万涛;股票价格的多重分形分析及其预测研究[D];安徽大学;2011年
4 张琛;多重分形在股票市场中的应用[D];安徽大学;2011年
5 李悦;我国股票市场基于分形结构理论的实证研究[D];新疆财经大学;2010年
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8 陈霁霞;基于分形及混沌理论的中国股票市场分析与预测[D];南京财经大学;2008年
9 乔丽娟;基于GARCH(1,2)模型的股票期权定价方法研究[D];哈尔滨工程大学;2009年
10 王斌;基于分形理论的我国股票市场价格波动研究[D];西安电子科技大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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3 刘润杰;申金媛;张端金;穆维新;;下一代网络信令流量的混沌预测[A];第二十七届中国控制会议论文集[C];2008年
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5 蔡烽;沈泓萃;缪泉明;周德才;;海浪非线性行为的参数化表征[A];纪念顾懋祥院士海洋工程学术研讨会论文集[C];2011年
6 张志敏;;动态交通影响下的公共停车场合理规模研究[A];转型与重构——2011中国城市规划年会论文集[C];2011年
7 杨文;张志敏;万浩;;一种改进的短期交通流量多步预测模型[A];转型与重构——2011中国城市规划年会论文集[C];2011年
8 张硕;惠晓峰;;金融时间序列的确定性成分与随机成分的分离[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
9 吴礼斌;刘盛宇;;基于GH分布族的中国股市收益率序列分布函数研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
10 施式亮;何利文;;工业事故演变的非线性特性及控制模型研究[A];中国职业安全健康协会2005年学术年会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张杏莉;几何约束求解关键问题研究[D];山东科技大学;2010年
2 杨莉;基于可持续发展的我国电源结构优化研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
3 吴冬梅;基于达芬振子的微弱信号检测方法研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
4 于志明;无线通信系统中的信号识别技术研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
5 孙明;基于小波和迟滞的混沌神经网络及其应用[D];哈尔滨工程大学;2010年
6 谢忠玉;电力短期负荷时间序列混沌特性分析及预测研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
7 赵金宪;复杂系统脆性理论在煤矿生产系统脆性风险评价中的应用[D];哈尔滨工程大学;2010年
8 赵扬锋;煤岩变形破裂电荷感应规律的研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
9 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
10 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
2 孙丽娟;基于煤矿瓦斯监测数据的煤与瓦斯突出预警技术研究[D];河南理工大学;2010年
3 曹倩;基于分形的心电信号压缩技术的研究[D];山东科技大学;2010年
4 伍修锟;呼吸性煤尘物理化学特性的研究及应用[D];山东科技大学;2010年
5 张莉;n-GaAs中的混沌研究[D];长春理工大学;2010年
6 旺扎拉;特种车辆变速箱齿轮传动失效分析[D];长春理工大学;2010年
7 吴栋;信息化对能源强度变动影响研究[D];浙江理工大学;2010年
8 朱文晶;国际进口、外国直接投资、外国专利申请与我国技术创新的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
9 赵凤义;上市公司季报披露信息与股价的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
10 王恩普;高技术产业R&D投入对技术创新产出的影响[D];浙江理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈霁霞;顾荣宝;;基于分形V/S分析的电力股票长记忆性研究[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2007年02期
2 安云沛,车玉满,刘方,宫海瑞;鞍钢4号高炉热状态专家系统的开发与应用[J];鞍钢技术;1997年08期
3 顾荣宝;陈霁霞;;基于分形V/S技术的沪深股市长记忆性研究[J];安徽大学学报(自然科学版);2008年03期
4 于建玲;臧保将;商朋见;;股市时间序列的多重分形分析[J];北京交通大学学报;2006年06期
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 冯广波;期权定价有关问题的探讨[D];中南大学;2002年
2 魏宇;基于多标度分形理论的金融风险管理方法研究[D];西南交通大学;2004年
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5 卢方元;中国股市收益率波动性研究[D];西南交通大学;2005年
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8 周孝华;证券投资的非线性理论研究及其在中国证券市场的实证分析[D];重庆大学;2000年
9 任彪;资本市场非线性特征及预测理论的若干问题研究[D];天津大学;2005年
10 房艳刚;城市地理空间系统的复杂性研究[D];东北师范大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李书培;能量理论在航运市场分析中的应用[D];大连海事大学;2011年
2 秦肖生;考虑非线性特征的水环境规划理论与方法的初步研究[D];湖南大学;2001年
3 何敏;中国高等教育区域发展差异研究[D];暨南大学;2002年
4 王彤;房地产开发项目投资决策风险分析[D];武汉理工大学;2003年
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6 常志珍;房地产投资决策分析[D];北京工业大学;2003年
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8 陈艳红;基于构件的软件复用技术的研究与应用[D];首都经济贸易大学;2004年
9 翟广星;建设工程项目管理模式的对比分析与研究[D];郑州大学;2004年
10 彭济敏;程序化交易方式在股票交易中的应用[D];吉林大学;2004年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 段继红;朱启贵;;国际油价冲击对我国宏观经济的影响——国外经验和我国研究的展望[J];价格理论与实践;2009年04期
2 侯明扬;;石油美元计价机制脆弱性分析——兼论超主权货币的国际石油交易计价构想[J];价格理论与实践;2009年08期
3 孙东永;黄强;王义民;;基于V/S分析的河川径流长记忆性研究[J];水力发电学报;2011年06期
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 刘亚剑;山东省龙口南部地区金矿综合信息成矿预测研究[D];吉林大学;2008年
2 赵敏;高炉冶炼过程的复杂性机理及其预测研究[D];浙江大学;2008年
3 渐令;基于核的学习算法与应用[D];大连理工大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴莎莎;沪深300指数的分形分析及在股票价格预测中的应用[D];武汉理工大学;2010年
2 张婷婷;国际原油现货价格的预测[D];浙江工商大学;2010年
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4 郭沛;我国股票市场行业指数波动非对称性与持续性的计量检验[D];吉林大学;2011年
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10 徐化兵;基于分形市场假说的中国A股波动特征分析[D];南京航空航天大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐龙炳;探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J];财经研究;1999年01期
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6 盛昭瀚,马军海;管理科学:面对复杂性Ⅲ—经济时序动力系统最佳时序采样间隔分析研究[J];管理科学学报;2000年01期
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9 金树萍;;中国股市现状与未来发展趋向研究——香港:第一届中国股市发展与中外股市比较研讨会概述[J];经济体制改革;1993年01期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 黄诒蓉;中国股市分形结构的R/S实证分析[J];现代管理科学;2005年02期
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3 黄诒蓉;中国股票市场分形结构的实证研究[J];中山大学学报(社会科学版);2005年02期
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10 黄飞雪;赵岩;;基于R/S分析的人民币外汇市场分形特征实证研究[J];哈尔滨工业大学学报(社会科学版);2008年06期
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3 陈瑞梅;王培杰;;金银纳米分形结构的SERS特性比较[A];第十六届全国光散射学术会议论文摘要集[C];2011年
4 张一方;吕毓松;任德华;陈永康;;纳米材料的二种制备方法及其特征[A];第四届中国功能材料及其应用学术会议论文集[C];2001年
5 任璐;艾汉华;黄新堂;;荷叶正反面分形结构比较研究[A];2004年材料科学与工程新进展[C];2004年
6 唐明;巴恒静;;基于分形理论的混凝土孔隙特征研究[A];高性能混凝土的研究与应用——第五届全国高性能混凝土学术交流会论文[C];2004年
7 郑洪龙;吕英民;董绍华;;腐蚀管道评定方法研究——对B31G公式的分形修正[A];第十二届全国疲劳与断裂学术会议论文集[C];2004年
8 高福聚;刘锡良;;建筑结构工程中的分形和标度现象[A];第十届全国结构工程学术会议论文集第Ⅲ卷[C];2001年
9 郭万林;李天文;;分形在钎焊领域中的应用[A];第十次全国焊接会议论文集(第1册)[C];2001年
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1 中诚期货 黄付生;股指期货市场风险的VaR实证分析[N];期货日报;2006年
2 李莹 郭红珍;中国保险市场发展的实证分析[N];中国保险报;2002年
3 国资委研究中心宏观战略部部长  赵晓;疫情最终有利于经济增长吗[N];经济日报;2004年
4 国通证券 杨晔;今年基金价格与净值关系的实证分析[N];市场报;2001年
5 华泰长城期货研究所 谭远;我国螺纹钢期货市场有效性的实证分析[N];期货日报;2010年
6 李莹 郭红珍;中国保险市场发展的实证分析[N];中国保险报;2002年
7 南京大学法学院院长 李友根;小的也是美好的[N];江苏法制报;2008年
8 陆国庆;我国产业成长性实证分析[N];中国信息报;2002年
9 吕海柱;近期铜铝套利实证分析[N];证券时报;2001年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄诒蓉;中国股市分形结构的理论研究与实证分析[D];厦门大学;2004年
2 王维刚;中国医药产业成长特征与机理研究[D];同济大学;2007年
3 宋荣兴;城市生态系统可持续发展指标体系与实证研究[D];中国海洋大学;2007年
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5 赵歆波;基于分形的从明暗恢复形状方法研究[D];西北工业大学;2002年
6 毛玉星;小波域图像与视频压缩算法及应用研究[D];重庆大学;2003年
7 高战荣;大学英语教师知识结构研究[D];东北师范大学;2008年
8 杨奇志;中国股票市场个体投资者行为研究[D];华东师范大学;2005年
9 杨静文;创业理论视角下企业集群发育形成机理研究[D];南京理工大学;2005年
10 亓宗宝;农村土地承包经营权法律保障研究[D];山东农业大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 安丹;我国小麦期货市场分形结构研究[D];西北农林科技大学;2011年
2 苏东旭;基于网络谱分形的用户在线交友网络研究[D];华南理工大学;2011年
3 李悦;我国股票市场基于分形结构理论的实证研究[D];新疆财经大学;2010年
4 尹金锒;微带天线的多频化与宽频化研究[D];浙江大学;2006年
5 于光辉;基于分形和小波的几种图象编码方法的研究[D];北京工业大学;2000年
6 邢志鹏;液压设备故障诊断的分形方法研究[D];广东工业大学;2003年
7 张兵;非饱和土水力参数的分形模型[D];西南农业大学;2003年
8 于红志;分形图形生成研究[D];大连理工大学;2003年
9 成功;成都茶馆系统多级空间尺度分形结构与特征[D];河北师范大学;2011年
10 王何宇;对与分形相关的若干科学计算论题的研究[D];浙江大学;2003年
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