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《厦门大学》 2008年
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交易成本/交易限制下的期权定价

秦洪元  
【摘要】: 经典的Black-Scholes期权定价公式建立在完美市场的大量假定基础之上,而现实经济中市场显然不是完美的,如何放松Black-Scholes期权定价模型的假定就成为本论文研究的主要问题,本论文主要集中在交易成本和交易组合限制下的期权定价问题,并将允许异方差性的CEV(constant Elasticity of Variance,方差常弹性)过程纳入交易成本框架之中。 论文首先给出了研究背景和选题意义、文献回顾和研究现状。然后在假定几何布朗运动的基础上,论文将交易成本下的期权定价分为局部时间方法(包括Leland方法和Boyle-Vorst方法)和全局时间方法(效用无差异方法)进行系统研究,对不同的研究方法进行了数值比较和分析,并尝试将该方法应用到中国创设权证定价问题上来。进一步,论文弱化了几何布朗运动条件,将CEV过程纳入到效用无差异的交易成本框架,给出了股价遵循CEV过程时有交易成本的期权定价方法和具体的数值算法,并用算例显示了该方法。沿着效用无差异定价的思路,在论文的第5章给出了投资组合约束下的期权定价方法,并给出了其性质。论文第6章介绍了一个简化的一般均衡模型,给出了在卖空限制下期权价格的无套利区间,并和其他方法进行了比较。论文第7章是论文总结和研究展望。 总之,本文综合运用随机过程、动态规划等数学工具,以及金融学、统计学和计算机科学中的理论方法,体现了学科交叉的特点,弥补了交易成本/交易限制下期权定价理论研究与实践之间的脱节,试图得到更好的或对金融实践具有指导意义的结果,并将其应用到中国市场的权证定价问题中,以期为我国金融市场的发展提供参考意义。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F830.9

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 孙新蕾;;随机市场模型下支付固定比例红利和考虑交易费用的美式看涨期权定价[J];荆楚理工学院学报;2011年02期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 焦桂梅;隐含期权定价及其对寿险保单价值、风险影响研究[D];山东大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 孙新蕾;随机市场模型下基于红利和交易费用的美式期权定价[D];哈尔滨工程大学;2011年
2 于凤雪;基于布朗和泊松过程的期权定价[D];湖南大学;2012年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前3条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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10 闫海峰;指数半鞅模型未定权益的定价与套期保值[D];西安电子科技大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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5 胡朝阳;商业银行经济资本计量与管理研究[D];西南大学;2011年
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7 王宁;中国证券市场权证定价方法研究[D];陕西师范大学;2011年
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9 郭元;基于布莱克—斯科尔斯模型的公司可转换债券定价研究[D];中央民族大学;2011年
10 宋双双;跳—扩散条件下违约公司债券定价模型[D];中南大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前7条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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2 帕丽扎·马合赞;我国知识产权行政保护制度研究[D];新疆大学;2011年
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【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 陈丽静;分数布朗运动环境下的美式期权定价[D];华中师范大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邓东雅;马敬堂;单悦;;美式勒式期权定价及其应用价值研究[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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8 见习记者  杜志鑫;美证交会拟改变股票期权发行规则[N];证券时报;2006年
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6 孙钰;基于奇异摄动理论的马尔可夫机制转换波动模型下的期权定价[D];东华大学;2011年
7 苏小囡;不完备市场中的几类期权定价研究[D];华东师范大学;2012年
8 米辉;鞅方法和随机控制理论在投资组合和期权定价中的应用[D];中国科学技术大学;2012年
9 陈超;跳-扩散过程的期权定价模型[D];中南大学;2001年
10 王伟;体制转换模型下的期权定价[D];华东师范大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李仕群;混沌理论在期权定价中的应用[D];广州大学;2010年
2 李秀路;期权定价反问题研究[D];中国石油大学;2010年
3 周静;分期付款回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
4 王世柱;随机利率下的期权定价[D];大连理工大学;2002年
5 江馥莉;随机波动率情形下期权定价问题的数值解法[D];大连理工大学;2010年
6 孙善成;发明专利的期权定价研究[D];吉林大学;2010年
7 王彪彪;两类不同市场模型下回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
8 赵伟;HJM模型下几种债券期货期权定价[D];新疆大学;2010年
9 李之鑫;高斯移动平均环境下的期权定价与市场套利问题[D];东华大学;2011年
10 王秀美;外汇期权定价的数学模型分析[D];西安电子科技大学;2005年
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