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《厦门大学》 2008年
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交易成本/交易限制下的期权定价

秦洪元  
【摘要】: 经典的Black-Scholes期权定价公式建立在完美市场的大量假定基础之上,而现实经济中市场显然不是完美的,如何放松Black-Scholes期权定价模型的假定就成为本论文研究的主要问题,本论文主要集中在交易成本和交易组合限制下的期权定价问题,并将允许异方差性的CEV(constant Elasticity of Variance,方差常弹性)过程纳入交易成本框架之中。 论文首先给出了研究背景和选题意义、文献回顾和研究现状。然后在假定几何布朗运动的基础上,论文将交易成本下的期权定价分为局部时间方法(包括Leland方法和Boyle-Vorst方法)和全局时间方法(效用无差异方法)进行系统研究,对不同的研究方法进行了数值比较和分析,并尝试将该方法应用到中国创设权证定价问题上来。进一步,论文弱化了几何布朗运动条件,将CEV过程纳入到效用无差异的交易成本框架,给出了股价遵循CEV过程时有交易成本的期权定价方法和具体的数值算法,并用算例显示了该方法。沿着效用无差异定价的思路,在论文的第5章给出了投资组合约束下的期权定价方法,并给出了其性质。论文第6章介绍了一个简化的一般均衡模型,给出了在卖空限制下期权价格的无套利区间,并和其他方法进行了比较。论文第7章是论文总结和研究展望。 总之,本文综合运用随机过程、动态规划等数学工具,以及金融学、统计学和计算机科学中的理论方法,体现了学科交叉的特点,弥补了交易成本/交易限制下期权定价理论研究与实践之间的脱节,试图得到更好的或对金融实践具有指导意义的结果,并将其应用到中国市场的权证定价问题中,以期为我国金融市场的发展提供参考意义。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F830.9

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 孙新蕾;;随机市场模型下支付固定比例红利和考虑交易费用的美式看涨期权定价[J];荆楚理工学院学报;2011年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 孙新蕾;随机市场模型下基于红利和交易费用的美式期权定价[D];哈尔滨工程大学;2011年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前3条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙朗伟;基于Black-Scholes推广模型对我国股本认购权证定价的研究[D];南京财经大学;2010年
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9 郭元;基于布莱克—斯科尔斯模型的公司可转换债券定价研究[D];中央民族大学;2011年
10 宋双双;跳—扩散条件下违约公司债券定价模型[D];中南大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李莉英,张燚;一种基于支付红利股票的美式期权定价方法[J];重庆交通学院学报;2005年02期
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5 蒲兴成,郑继明,游晓黔;基于Black-scholes公式下美式期权价格的计算[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年07期
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7 马奕虹;邓国和;;股票价格服从跳扩散过程的双币种期权定价[J];广西师范大学学报(自然科学版);2007年03期
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
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中国硕士学位论文全文数据库 前4条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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10 江胜蓝;;循环经济运行模式的绩效比较[A];2005中国可持续发展论坛——中国可持续发展研究会2005年学术年会论文集(上册)[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 秦洪元;交易成本/交易限制下的期权定价[D];厦门大学;2008年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙颖;引入交易成本的欧式期权效用定价模型[D];浙江大学;2004年
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