收藏本站
《厦门大学》 2008年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

广义矩研究及其在利率期限结构中的应用

俞鹏程  
【摘要】: 广义矩方法(GMM)的提出和发展,打破了传统计量经济学方法的局限性,它不像其他传统计量方法需要整个密度或者正态分布的假设,只需要一些矩条件即可进行参数估计。并且很多传统的计量方法都可以看做是它的特例,因而广义矩法已经成为金融计量经济学研究中一种必不可少的工具。 本文在第二章详细总结了GMM的理论。首先由经典矩估计引出了广义矩方法,并详细介绍了广义矩估计的基本原理,权重矩阵的选择,GMM估计量的分布,正交性条件以及假设检验。在此基础上深入探讨了广义矩法与其他传统计量方法的关系以及在理性预期模型,动态面板数据模型和时间序列中的应用。 利率期限结构,又称为收益率曲线,是指在某个时点上不同期限的利率所组成的一条曲线。它是资产定价、金融产品设计、保值和风险管理、套利以及投机的基准。正是由于利率期限结构的基准作用,对它的研究一直是金融领域一个基本问题。随着近年来中国金融市场创新的不断深入,各种金融衍生利率工具的不断推出,对利率期限结构的研究变的更加具有现实意义。 本文在第三章系统详尽地论述了传统期限结构理论,静态利率期限结构理论和动态利率期限结构理论,总结了国内外相关研究成果,并进行了相应的评价。 在第四章,本文针对动态利率期限结构中较为著名的Vasicek、CIR和Ckls三个模型,使用GMM方法,并采用最新的1日银行间回购利率,对我国的利率期限结构进行了实证分析,得出CIR模型能更好的解释我国短期利率的结论。 本文的创新之处在于瞬时利率的替代变量选择上,在总结其他研究成果的基础上提出时效性原则,进而得出IBR001是目前最为合适的瞬时利率替代变量。本文的局限在于,仅仅将GMM法应用于动态利率期限结构中的单因子模型研究,应用不够深入,这也是我今后的努力方向。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F820

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 李珍;基于单因素HJM模型的利率衍生品定价研究[D];大连理工大学;2011年
2 王静;流动性视角下我国商业银行资本缓冲的实证研究[D];东北财经大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 林海,郑振龙;中国利率动态模型研究[J];财经问题研究;2005年09期
2 潘冠中,邵斌;单因子利率模型的极大似然估计——对中国利率的实证分析[J];财经研究;2004年10期
3 杨大楷,杨勇;关于我国国债收益率曲线的研究[J];财经研究;1997年07期
4 王建喜,王晓轩;基于我国国债的利率期限结构曲线估计[J];当代经济科学;2004年05期
5 谢赤,吴雄伟;一个基于水平模型的利率结构转换模型[J];系统工程;2002年01期
6 吴丹,谢赤;利率期限结构的样条估计模型及其实证研究[J];系统工程;2005年01期
7 范龙振,王晓丽;上交所国债市场利率期限结构及其信息价值[J];管理工程学报;2004年01期
8 谢赤,陈晖;上海证券交易所R091国债回购利率行为的描述与分析[J];管理学报;2004年01期
9 吴丹,谢赤;中国银行间国债利率期限结构的预期理论检验[J];管理学报;2005年05期
10 涂晓,张全祥;利率期限结构理论[J];上海经济研究;1999年08期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王辉;孙世群;熊鸿斌;;城市工业废水排放量灰色预测的研究[J];安徽化工;2006年04期
2 陈小林;人民币资本项目开放的理论探讨[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2005年04期
3 唐波岐;;贫困山区经济发展中的融资分析[J];现代农业科技;2007年15期
4 蔡云辉;;我国外汇储备相关问题研究[J];安庆师范学院学报(社会科学版);2008年05期
5 刘亚伟,荆涛,冯玉珉;基于时间序列分析的改进型MPEG视频序列流量模型[J];北方交通大学学报;2004年05期
6 陈爱林;金融结构的理论、现实与启示[J];北京工业大学学报(社会科学版);2001年03期
7 白伟华;论中国人民银行的相对独立性[J];北京工业大学学报(社会科学版);2003年04期
8 陈乃辉;;条件数学期望的构造性表示[J];北京工业大学学报;2006年06期
9 陈乃辉;田鑫;;随机变量函数正交代数多项式的Fourier级数展开[J];北京工业大学学报;2007年10期
10 周荣喜;刘雯宇;牛伟宁;;基于SV利率期限结构模型的国债价差研究[J];北京化工大学学报(自然科学版);2011年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘彬;蔡强;;电力金融市场与发电投资中的实物期权[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2008年
2 温彬;;我国利率市场化后基准利率选择的实证研究[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
3 顾海峰;奚君羊;;中小企业融资的机理性金融缺陷问题研究[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(经济·管理学科卷)[C];2008年
4 贾德奎;;透明度与政策有效性——基于利率期限结构预期理论的检验[A];中国经济60年 道路、模式与发展:上海市社会科学界第七届学术年会文集(2009年度)经济、管理学科卷[C];2009年
5 顾海峰;;信贷配给视角下我国金融市场的机理性缺陷及其治理研究[A];纪念改革开放30周年暨福建省社科界第五届学术年会——经济改革与发展论坛论文集[C];2008年
6 李季;汪秉宏;蒋品群;周涛;王文旭;;节点数加速增长的复杂网络生长模型[A];全国复杂系统研究论坛论文集(二)[C];2005年
7 安灵;刘星;白艺昕;;基于信号理论的资产出售市场反应研究[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(下册)[C];2007年
8 何晨;张强;;我国利率期限结构拟合估计[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
9 康宇虹;孙德鹏;郜中华;;KMV模型在我国上市公司信用风险度量中的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
10 顾海峰;;后危机时代中小企业金融担保业生态环境优化研究[A];转型期的中国未来——中国未来研究会2011年学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王修文;商业养老保险定价的风险因素与精算模型研究[D];华东师范大学;2011年
2 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年
3 张兰花;林权抵押贷款信用风险评估研究[D];福建农林大学;2010年
4 隋伟;东亚金融合作法律制度研究[D];南开大学;2010年
5 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年
6 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
7 王春丽;我国宏观经济调控中的利率微调问题研究[D];福建师范大学;2010年
8 陈明;中国通货膨胀目标制研究[D];东北财经大学;2010年
9 康书隆;国债利率的风险特征、变化规律及风险管理研究[D];东北财经大学;2010年
10 关大宇;基于货币政策传导的金融条件指数构建及应用研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 朱晓岭;多传感器信息融合技术在铣削过程监测中的应用研究[D];南昌航空大学;2010年
2 赵彩波;我国现阶段基准利率调整研究[D];哈尔滨师范大学;2010年
3 刘晓晨;涉农贷款分类管理及政策支持机制研究[D];山东农业大学;2010年
4 王婷婷;A银行利率风险管理策略研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
5 苑小磊;完善株洲市中小企业信用担保体系研究[D];湖南工业大学;2010年
6 王进勇;人民币利率互换之定价方法与应用研究[D];江南大学;2010年
7 王继新;制度因素与中国财政收入影响因素分析[D];长春工业大学;2010年
8 谭伟雯;我国商业银行消费信贷业务风险管理研究[D];暨南大学;2010年
9 黄旭乐;网格结构多维地震响应计算方法的对比研究[D];浙江大学;2011年
10 王一通;中国MBS定价估值研究与投资价值分析[D];昆明理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周丽,李金林;利率期限结构理论与模型[J];北京工商大学学报(自然科学版);2004年05期
2 王露璐;代军勋;;资本约束对不同类型商业银行流动性创造能力的非对称影响研究[J];财经论丛;2011年05期
3 王晓枫;我国商业银行资本充足率的研究[J];财经问题研究;2003年10期
4 许珂;牟伟明;卢海;;我国企业债务融资次序实证分析[J];财会通讯;2009年09期
5 张宗新;徐冰玉;;监管政策能否抑制商业银行亲周期行为——基于中国上市银行面板数据的经验证据[J];财贸经济;2011年02期
6 邓学衷;彭利燕;;流动性视角的银行资本结构研究进展[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2010年01期
7 王胜邦;;资本约束对信贷扩张及经济增长的影响:分析框架和典型案例[J];产业经济研究;2007年04期
8 吴丹,谢赤;利率期限结构的样条估计模型及其实证研究[J];系统工程;2005年01期
9 周荣喜;邱菀华;王新哲;;HJM框架下基于CPI的期限结构模型及其应用[J];管理工程学报;2006年03期
10 李彪;杨宝臣;;基于远期利率分解技术的三因子HJM模型研究[J];管理科学学报;2008年06期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 潘婉彬;利率建模与模型估计[D];中国科学技术大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 王浩;我国商业银行流动性创造研究[D];东北财经大学;2010年
2 杨婧媛;巴塞尔协议下中国商业银行资本充足率监管研究[D];云南财经大学;2011年
3 谢丁琰;金融危机背景下我国商业银行金融风险及其政府监管研究[D];湖南师范大学;2010年
4 刘路遥;我国中小商业银行资本充足率问题研究[D];西南财经大学;2010年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 田芳;基于无套利模型的单向违约风险的利率互换定价[D];哈尔滨工程大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨大楷,杨勇;关于我国国债收益率曲线的研究[J];财经研究;1997年07期
2 庄晓玖,杜海涛;利率期限结构理论在我国证券市场的实证分析[J];金融论坛;2003年11期
3 谢赤,吴雄伟;一个基于水平模型的利率结构转换模型[J];系统工程;2002年01期
4 谢赤,邓艺颖;基于扩散模型的银行间债券市场回购利率动态的实证分析[J];系统工程;2003年04期
5 朱世武,陈健恒;交易所国债利率期限结构实证研究[J];金融研究;2003年10期
6 姚长辉,梁跃军;我国国债收益率曲线的实证研究[J];金融研究;1998年08期
7 李和金,郑兴山,李湛;非参数利率期限结构模型的实证检验[J];上海交通大学学报;2003年04期
8 陈雯,陈浪南;国债利率期限结构:建模与实证[J];世界经济;2000年08期
9 谢赤,钟钻;插值法在零息收益曲线构造中的实证研究[J];数量经济技术经济研究;2002年04期
10 张继强;债券利率风险管理的三因素模型[J];数量经济技术经济研究;2004年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 闫瑞增;谢赤;;利率期限结构的理论与模型及其研究进展[J];金融经济;2005年18期
2 张仕龙;黄德斌;;有交易成本的利率期限结构的分析[J];应用数学与计算数学学报;2005年02期
3 葛圣妮;;中国国债市场利率期限结构经验研究[J];浙江金融;2006年06期
4 傅曼丽;屠梅曾;董荣杰;;债券利率期限结构的构造方法与实证检验[J];系统工程理论方法应用;2006年05期
5 闵晓平;;我国利率期限结构预期假设的实证研究[J];预测;2007年02期
6 何晨;张强;白玉娜;;我国利率期限结构拟合估计[J];今日科苑;2008年14期
7 孙甜;;利率期限结构理论的最新研究述评[J];统计与决策;2009年04期
8 刘永刚;;利率期限结构的B-样条校准法[J];经济数学;2009年01期
9 胡海鹏;方兆本;;中国利率期限结构平滑样条拟合改进研究[J];管理科学学报;2009年01期
10 胡莹;;利率期限结构估计模型比较——基于沪深交易所国债[J];现代商贸工业;2010年03期
中国重要会议论文全文数据库 前7条
1 田萍;张屹山;;浅谈现代利率期限结构理论及其应用[A];21世纪数量经济学(第8卷)[C];2007年
2 何晨;张强;;我国利率期限结构拟合估计[A];第三届(2008)中国管理学年会——信息管理分会场论文集[C];2008年
3 任兆璋;彭化非;;我国同业拆借利率期限结构研究(英文)[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
4 贾德奎;;透明度与政策有效性——基于利率期限结构预期理论的检验[A];中国经济60年 道路、模式与发展:上海市社会科学界第七届学术年会文集(2009年度)经济、管理学科卷[C];2009年
5 陈守东;杨东亮;;利率期限结构预期理论的中国检验[A];21世纪数量经济学(第11卷)[C];2010年
6 应益荣;伍志文;;基于Hermite插值的利率期限结构的收益曲线拟合[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
7 张笑峰;郭菊娥;;SHIBOR利率期限结构变动的影响因素及其作用机理[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年
中国重要报纸全文数据库 前9条
1 张书东;新债引发利率期限结构重整[N];中国证券报;2003年
2 广发期货发展研究中心 许江山;利率期限结构与风险管理[N];期货日报;2010年
3 渤海证券 张小强;向发现价值方向转变[N];中国证券报;2004年
4 记者 吴进宇;意在疏通和强化从金融市场到实体经济传导机制[N];金融时报;2011年
5 琢磨;债市冬天远未结束[N];上海证券报;2007年
6 吴天舒;新债将在面值附近波动[N];中国证券报;2003年
7 中信证券 高占军;谨慎心态仍有必要[N];中国证券报;2005年
8 陈序;有谁不在泥潭里?[N];民营经济报;2011年
9 安信证券固定收益部 袁志辉;期限利差进入“新常态”[N];中国证券报;2014年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 魏玺;引入宏观政策变量的中国利率期限结构微观研究[D];复旦大学;2008年
2 马庆魁;我国货币市场利率期限结构及其与宏观经济关联性研究[D];吉林大学;2009年
3 孙皓;我国利率期限结构与宏观经济关系的实证研究[D];吉林大学;2010年
4 邓海清;利率期限结构的信息传递研究[D];复旦大学;2010年
5 李熠熠;利率期限结构的静态建模与参数估计[D];中国科学技术大学;2009年
6 王烜;结构转换条件下利率期限结构建模及应用研究[D];哈尔滨工业大学;2009年
7 夏潆焱;中国利率期限结构的实证研究[D];西南财经大学;2008年
8 唐革榕;我国利率期限结构的静态拟合实证研究[D];厦门大学;2006年
9 李彪;固定收益市场利率期限结构建模及其应用研究[D];天津大学;2007年
10 苏云鹏;利率期限结构理论、模型及应用研究[D];天津大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 边缘;我国利率期限结构的参数估计模型及实证研究[D];浙江大学;2008年
2 孙良;我国利率期限结构及其影响因素的实证研究[D];浙江大学;2008年
3 李想;中国市场利率期限结构研究[D];厦门大学;2008年
4 许茂为;中国利率期限结构动态变化的宏观解释[D];厦门大学;2008年
5 俞鹏程;广义矩研究及其在利率期限结构中的应用[D];厦门大学;2008年
6 苏明;国债利率期限结构预测能力研究[D];山东大学;2010年
7 刘莉;我国利率期限结构与货币政策关系的实证分析[D];南昌大学;2009年
8 韩俊萌;我国国债利率期限结构研究[D];兰州理工大学;2011年
9 王娜;关于估计国债利率期限结构的实证数值研究[D];大连理工大学;2006年
10 徐健;中美利率期限结构静态比较[D];东北财经大学;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026