收藏本站
《厦门大学》 2008年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

深圳股市量价关系的实证分析

周晓燕  
【摘要】: 在过去十多年的时间内,我国股票市场的发展为国民经济的发展做出了巨大的贡献,成为我国社会资源配置的重要场所。但随着我国股票市场不断向前发展,也面临着许多新的疑难问题。因此有必要结合当前我国资本市场发展面临的状况,对我国股票市场的运行机理作一分析,以便更好的推进我国证券市场健康发展。股票市场运行的两个重要的基本指标就是:股票价格与交易量,通过对量价关系的研究可以推断市场中信息的传递和演化,揭示新信息对市场的冲击和市场对新信息的定价。因此本论文采用了深证综合指数主要通过计量模型来定量地研究我国股票市场价量之间的关系。 虽然目前国内外对股票市场的量价关系做了大量的实证研究,但是大多是从静态角度来探讨两者之间的关系,多数的学者在进行实证研究时,未考虑到投资者情绪是影响股市投资者投资行为的重要变量,因此存在一定局限性,为了深入探索它们之间关系,需要从动态角度进行分析,并且有必要通过引入主观心理变量如投资者情绪来进一步分析股市价量关系的动态表现。具体实证时,首先根据交易量的内在结构将交易量剔除时间趋势后分解为预期交易量和非预期交易量。并从波动性角度出发,采用GC-MSV模型和比较稳健有效的MCMC估计方法对收益率和各种交易量的因果关系进行了实证分析。最后结合了投资者情绪的影响,利用脉冲响应函数和方差分解对价量因果关系的动态表现形式作了进一步分析。实证结果表明:深圳股市收益率及其波动率Granger因果导致去势交易量、预期交易量、非预期交易量及其波动的变化。股市收益率、收益率波动、投资者情绪这三个变量对股票交易量都有着不同的影响。其中股票收益率和收益率波动对交易量的影响主要是通过对预期交易量来起作用的。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F832.51

手机知网App
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 方卫东;怀博;;沪深300指数马氏性检验及预测[J];科学技术与工程;2011年20期
2 李俊功;;非参数GARCH模型对沪深股市的实证分析[J];东方企业文化;2011年10期
3 纪彤国;;PVC期货上市交易运行情况分析[J];聚氯乙烯;2011年07期
4 宁晓玲;蒋尔国;李常昕;;三七文山市场走势分析报告[J];中国现代中药;2011年04期
5 王颖;杨馥铭;;沪铝期货收益率及波动性的研究[J];东方企业文化;2011年06期
6 易文德;;基于VAR-Copula模型的股价、交易量的相依结构[J];系统工程理论与实践;2011年08期
7 潘莉;徐建国;;A股个股回报率的惯性与反转[J];金融研究;2011年01期
8 周自信;;江南果蔬指数上扬 季节因素或成主因[J];价格理论与实践;2011年08期
9 李瑾;;国内碳交易市场发展现状及建议[J];认证技术;2011年05期
10 韩鑫韬;;我国证券投资基金、股票市场和债券市场的溢出风险测度——来自上海证券市场的证据[J];浙江金融;2011年06期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 黄玮强;庄新田;姚爽;;基于我国证券市场指数和交易量波动的网络建模研究[A];第五届全国复杂网络学术会议论文(摘要)汇集[C];2009年
2 吴礼斌;刘盛宇;;基于GH分布族的中国股市收益率序列分布函数研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
3 孔东民;;股票收益率的异方差:基于交易量及异质信息分解的经验检验[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
4 田大伟;金泰一;;中国股票市场量价关系的重新审视——基于鲁棒(Robust)方法的研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
5 高玉卓;张宏伟;李双成;;中国股票市场波动性与交易量关系的实证分析[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
6 ;2004年1至11月份全国二手车市场情况[A];中国物流与采购联合会会员通讯总第74期—84期(2005年)[C];2005年
7 ;2004年全国二手车市场情况[A];中国物流与采购联合会会员通讯总第74期—84期(2005年)[C];2005年
8 王若兰;;1月份全国二手车交易情况[A];中国物流与采购联合会会员通讯总第74期—84期(2005年)[C];2005年
9 ;1至5月全国二手车市场交易情况[A];中国物流与采购联合会会员通讯总第85—95期(2005年)[C];2005年
10 金璇璇;马永开;;中国房地产市场的时间序列过程研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 马秀勤 赵卫星;一季度金源桐辉黄金加工、交易量稳中有增[N];中国黄金报;2009年
2 本报记者 张雪;二手货车交易量大幅增长[N];经济日报;2009年
3 本报记者 刘姗;2008年二手车交易量增幅跌至6年来新低[N];中国工业报;2009年
4 海水;上海水产品价格下跌交易量减[N];中国渔业报;2009年
5 ;去年全国二手车交易量为八年来最低[N];国际商报;2009年
6 本报记者 赵明;支付宝日交易量破12亿 邵晓锋裸奔庆祝[N];中国经济时报;2009年
7 朱伟延;中行新疆分行对公网银交易量逾540亿元[N];兵团日报(汉);2009年
8 本报记者 刘杰;我州二手车交易量年增五成[N];巴音郭楞日报;2010年
9 康顺 岳祥;二手车交易量回升[N];锦州日报;2010年
10 记者 林见 实习生 吴傲 吴敏;我市船舶交易量排名全国第一[N];芜湖日报;2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 彭丹;市场微观结构理论视角下的中国股市波动特征研究[D];湖南大学;2008年
2 易文德;基于COPULA理论的金融风险相依结构模型及应用研究[D];西南交通大学;2010年
3 朱天星;基于规模和交易量的中国股市领先滞后关系实证研究[D];东北财经大学;2009年
4 王志刚;中国股票市场技术分析有效性研究[D];电子科技大学;2009年
5 卢浩;中国权证市场微观结构研究[D];中国科学技术大学;2010年
6 周观君;基于量价分析的中国股票市场价格行为研究[D];首都经济贸易大学;2005年
7 江洲;基于分布特征与宏观经济因素的证券市场收益率描述与预测[D];湖南大学;2008年
8 宿成建;中国证券价格非线性行为研究[D];重庆大学;2004年
9 汪文隽;欧盟排放权配额交易市场的价格行为及市场效率[D];中国科学技术大学;2011年
10 刘考场;股指期货对股票市场影响的研究[D];湘潭大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周晓燕;深圳股市量价关系的实证分析[D];厦门大学;2008年
2 孔尚惠;中国股票市场量价关系实证研究[D];青岛大学;2009年
3 郝睿;中国股票市场价与量的长期关系研究[D];山西大学;2010年
4 谢颖妮;交易量与资产定价[D];天津财经大学;2010年
5 袁慧;价量关系的多元GARCH建模[D];武汉理工大学;2004年
6 刘晓;中国股市波动性与交易量相关关系的实证研究[D];青岛大学;2008年
7 陈胜荣;技术分析有效性的实证研究[D];厦门大学;2001年
8 赵丹;上市公司银行借款协议公布的市场反应研究[D];重庆大学;2008年
9 叶震;我国期货市场价格波动与交易量关系的实证分析[D];新疆财经大学;2008年
10 张朋;沪深A股市场个股交易量影响因素分析[D];复旦大学;2012年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026