收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国认购权证上市对标的股票影响的实证分析

尹波  
【摘要】: 权证重返中国证券市场以来,对其的研究就非常多,但是研究的方向主要集中在权证市场价格与理论价格的比较上,对于权证发行上市对标的股票影响的分析相对较少,本文就是从这个视角展开对权证的研究,主要分析了认购权证上市对标的股票的短期影响和长期影响。通过对权证上市前后标的股票的运行特征的分析,我们可以深入透析金融衍生产品的发行上市对标的资产的影响,从而为投资者、产品创设人以及监管层提供意见参考。 本文首先阐述了权证的基本知识以及影响权证价格的重要因素,并简要介绍了国内外权证市场的发展概况。然后,通过分析认购权证上市在短期内和长期内对标的股票的影响,得出了以下结论:无论是从短期来看还是从长期来看,权证上市前后,大多数标的股票的运行特征都发生了比较显著的变化。 本文的创新之处包括以下三点:第一,在分析权证上市对标的股票的影响时,将震幅作为一个市场变量引入并分析其在上市前后的变化;第二,在讨论认购权证上市对标的股票的长期影响时,不仅讨论了权证上市前后的贝塔值,而且讨论了权证上市前后股价震幅与相应的大盘指数震幅的相关系数;第三,在建立GARCH模型时,同时将虚拟变量引入均值方差和方差方程中,通过这种方法,来讨论权证上市前后标的股票的相关市场变量的均值和方差是否发生了显著的变化。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 郭喜才;;权证发行对标的股票风险影响的实证研究[J];求索;2010年03期
2 王愈;;标的股票上涨推动权证反弹[J];股市动态分析;2006年25期
3 王愈;;权证的周期[J];股市动态分析;2006年42期
4 程华;;透视权证:股改中的助力器[J];华商;2007年09期
5 程华;;权证:股权分置改革中的新亮点[J];经济与管理研究;2006年01期
6 沈巍;;攻克权证的4大秘籍[J];大众理财顾问;2010年03期
7 鲁宁;;如何认识金融新产品——权证[J];中国石化;2006年10期
8 王愈;;买权证不如买股票[J];股市动态分析;2006年43期
9 曾祥文;我爱“窝轮”——历史上的权证及股权分置权证透视[J];股市动态分析;2005年25期
10 赖戌播;权证:冬天里的一把火![J];股市动态分析;2005年48期
11 颜春友;;产权权证化:活跃产权市场的突破口[J];浙江经济;2004年09期
12 ;宝钢权证疯狂背后[J];证券导刊;2005年42期
13 朱华成;李强;;权证周报[J];证券导刊;2006年07期
14 朱华成;;权证周报 平淡之后再度火爆[J];证券导刊;2006年09期
15 朱华成;黄媛;;权证周报[J];证券导刊;2006年17期
16 ;超意赶德,权证大跃进?[J];证券导刊;2006年28期
17 欧阳晓辉;;继续规避即将到期权证[J];证券导刊;2008年41期
18 陈亚菁;;《不动产登记暂行条例》对登记实务的影响(七)——权证记载要素变化对登记实务的影响[J];中国房地产;2015年34期
19 虞超群;;“精实管理”理念在烟草企业资产权证管理中的应用[J];会计师;2014年22期
20 杜晶;;权证持有者与虚假陈述民事赔偿诉讼[J];证券法律评论;2017年00期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 孟祥兰;王彬;;我国权证与标的股票的统计关系研究[A];21世纪数量经济学(第10卷)[C];2009年
2 韩娟;应益荣;;可分离交易债券权证的价值偏差分析[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
3 元小勇;;内地与香港权证制度的比较研究[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
4 林文修;林泽全;齐学平;;模糊调适性遗传程序规划在认购权证评价模式之应用[A];第11届海峡两岸信息管理发展策略研讨会论文集[C];2005年
5 丁飞鹏;马路安;何穗;;宝钢权证对其股价波动的影响[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年
6 杨大楷;;沪深市场认股权证和正股关系的实证研究[A];纪念会计改革与开放30年暨上海市会计学会成立30周年专辑[C];2009年
7 肖炜麟;;股本权证发行后公司股票价格变化[A];第九届(2014)中国管理学年会——金融管理分会场论文集[C];2014年
8 张国武;田益祥;;我国权证与股票市场的Granger因果检验及显著性分析[A];中国企业运筹学[C];2009年
9 李东方;邢志刚;;认股权证制度探析[A];律师事业与和谐社会——第五届中国律师论坛优秀论文集[C];2005年
10 周海林;吴鑫育;丁忠明;汪寿阳;;权证是冗余证券吗? 基于沪深交易所的经验证据[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 焦凯;中国内地权证的实证研究[D];复旦大学;2007年
2 傅永昌;中国沪深权证市场实证和应用若干问题研究[D];西南交通大学;2008年
3 曲爱丽;基于函数型数据分析的沪深权证市场研究[D];厦门大学;2009年
4 周竟东;上市公司权证发行及对标的证券收益率的影响研究[D];湖南大学;2013年
5 颜阳;我国备兑权证定价及避险方法研究[D];天津大学;2007年
6 周明;期权引入对我国股票市场的影响研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
7 肖炜麟;具有长记忆性的权证定价方法研究[D];华南理工大学;2010年
8 张爱玲;隐含波动率的建模、计算方法及其应用[D];上海交通大学;2009年
9 王晶晶;中国金融衍生品监管制度研究[D];中国政法大学;2011年
10 唐勇;基于时变波动率的期权定价与避险策略研究[D];上海交通大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李启学;我国蝶式权证发行对标的股票影响的实证分析[D];中南大学;2007年
2 尹波;我国认购权证上市对标的股票影响的实证分析[D];厦门大学;2008年
3 孙晓惠;我国权证上市对标的股票收益和波动的影响研究[D];南京航空航天大学;2011年
4 刘敏;我国内地权证上市对标的股票影响的实证分析[D];西北大学;2008年
5 闫子英;认购权证的发行与到期对标的股票价格的影响分析[D];首都经济贸易大学;2010年
6 黄朝阳;权证到期对标的股票的影响性分析[D];华侨大学;2008年
7 程旭芬;我国权证与标的股票的长短期关系研究[D];南京理工大学;2007年
8 黄野松;权证法律问题研究[D];湖南大学;2009年
9 张寒之;股权分置改革中的对价权证研究[D];浙江大学;2006年
10 江飞;认购权证上市对标的股票流动性和风险的影响研究[D];暨南大学;2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 中投证券金融衍生品部;权证为何会跑输标的股票[N];中国证券报;2008年
2 王璐;权证明显促进正股价值回归[N];上海证券报;2006年
3 国信证券 葛新元;同属权证功能迥异[N];中国证券报;2005年
4 本报记者 刘靓;业内人士预测蓝筹备兑权证为首推品种[N];证券日报;2005年
5 记者 张炜;投资者买卖权证须知[N];上海证券报;2005年
6 中投证券金融衍生品部;巧用权证抢反弹[N];中国证券报;2008年
7 ;权证给A股市场带来了什么[N];中国证券报;2006年
8 李玉刚;权证:衍生品市场发展第一步[N];上海证券报;2005年
9 广发证券 郭勇;权证不应作为“股票”来炒[N];中国证券报;2008年
10 刘小敏;权证供不应求值得警惕[N];上海金融报;2007年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978