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《福州大学》 2004年
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会计盈余质量:理论分析与经验证据

辛清泉  
【摘要】:会计盈余质量:理论分析与经验证据 作为会计信息的主要组成部分,会计盈余一直倍受股东、债权人及其他利益 相关者关注。然而,仅仅关注盈余的数量而忽视盈余的质量信息将严重削弱会计 盈余的有用性。近年来,国内外连续发生的一系列财务欺诈案件使得会计盈余的 质量问题日益突出。那么,到底什么是盈余质量?如何对盈余质量进行评价?影 响盈余质量的因素有哪些?我国证券市场能否正确对盈余质量进行定价?本文 将对上述问题展开理论分析,并为盈余质量的价值相关性提供来自我国股票市场 的经验证据。 本文的主体部分由四章组成: 第一章 作为本文的开篇,该章的主要内容是交代本文的研究意义、研究目 的以及为本文的研究提供一个初步的框架。 第二章 该章主要从盈余质量的量度和盈余质量的有用性对国内外相关文 献进行梳理和归纳,并为第四章的实证研究作好铺垫。 第三章 对盈余质量的评价标准与盈余质量的影响因素进行理论分析。首 先,以信息的投资决策有用观为基础,推导得出盈余质量的两个评价标准,分别 为盈余的持续性和盈余与现金流量的关联度。然后,针对这两个标准,提出能用 之于实践的评价盈余质量的两种方法:基于财务数据的直接评价法和基于股价反 映的间接评价法。最后,本文认为公司风险、管理层的主观动机和应计制会计的 固有特征是决定盈余质量的三大因素。 第四章 重点研究盈余质量的价值相关性问题。首先,以非正常性应计利润 为基础对盈余质量进行度量。在确定非正常性应计利润上,本文采取 DechowDichev 模型和基本 John 模型进行计量,由此相应地得到盈余质量的两 个表证变量。然后,将盈余质量变量加入价格模型(费森—奥尔森模型),以中 国材料行业上市公司 2001 年数据为例,考察盈余质量与股价之关联。结果发现, 尽管我国的股票市场在一定程度上能够识别净利润中的营业利润与“线下项目” 成分,但在盈余质量(营业利润质量)的定价方面存在市场紊乱行为。 本文的主要贡献在于:(1)比较清晰地界定了盈余质量的评价标准,从而 为盈余质量的具体评价奠定了一个初步的基础;(2)通过实证研究,发现投资 者在盈余质量方面的认识不够深入,从而为中国证券市场尚未达到“半强式有效” 提供了侧面证据。
【学位授予单位】:福州大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F230

【引证文献】
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