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《华东交通大学》 2017年
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审计质量对上市公司权益资本成本的影响研究

汪越群  
【摘要】:资本市场的竞争十分激烈,因此上市公司财务报告的质量至关重要,这就对独立审计的质量提出了很高的要求。鉴于此,在进行独立审计时需要合理控制企业的信息风险,同时兼顾到其代理成本,提高其经济价值。如此,投资者和企业之间信息的对称性将得到提高,资源配置效率将得到更好地保证,投资者利益也得到保护。相反,假设审计不具备独立性或者是审计质量不高,这就会使得投资者在分析企业信息时面临困惑,尤其是难以准确评估其资产,进而在很大程度上影响了投资者的积极性,最终导致投资者放弃对企业的投资项目,也有可能向投资企业提出更大的报酬率要求,以便于补偿其资本风险所带来的损失。换言之,在保证其它条件一定的前提下,如果审计质量能够得到保证,那么投资者对报酬的要求就会相对降低,这对企业的资本成本控制而言无疑十分有利。就现阶段我国的实际情况来看,审计市场的竞争十分激烈,而且集中程度不高,不过国内整个审计市场的结构还是趋于稳定。分析全球范围内学者的相关研究不难发现,不同国家的审计质量存在较大的差异,这种差异具有较强的系统性,针对这一问题,在需要把信号传递到资本市场时应该结合审计师的质量来选择审计师,进而使得投资者的决策更加合理。本文探讨了在中国资本市场中审计质量与权益资本成本之间的关系,详细研究了审计质量的重要作用,即上市公司权益资本成本受审计质量的影响。基于本文的研究,能够给未来审计质量与权益资本成本关系研究提供一定参考价值,并且对独立审计的经济价值进行验证,从而在上市公司的事务所选择方面提供一些启示和参考同时也为相关机构的准则制定提供建议。本文审计质量包含盈余管理程度和财务报表重述两个维度,它们分别从隐性和显性代替审计质量,来研究其产生经济后果。基于此,本文选取2013到2015年全部A股上市公司5330份样本为研究对象,运用规范和实证的分析方法,详细地分析了权益资本是如何受审计质量影响。通过分析可以看出,两者之间有着比较明显的负相关关系,换言之,上市公司权益资本成本能够通过审计质量的提高得到有效控制。于此同时,盈余管理程度和财务报表重述作为审计质量的两个替代指标与公司权益资本成本都呈正相关关系,分别说明盈余管理程度高的公司的权益资本成本也高以及有财务报表重述的公司也会提高其权益资本成本。
【学位授予单位】:华东交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F239.4;F832.51

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