收藏本站
《江西财经大学》 2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国信用制度变迁中的企业融资方式选择研究

陈春霞  
【摘要】:20世纪50年代以来,企业融资问题逐渐成为主流经济学的研究课题,国外形 成了包括传统企业融资理论。现代企业融资理论和新企业融资在内的比较成熟的 企业融资理论。国内学术界系统研究企业融资问题,大约始于20世纪90年代, 企业融资是当前我国学术界十分关注的重要课题。 本文把企业融资与信用制度联系起来,将企业融资方式选择置于信用制度变 迁的过程之中,基于信用制度变迁研究企业融资方式选择。循着这一研究思路, 论文首先从企业融资理论分析入手,揭示了企业融资的实质,研究了企业融资基 础理论和西方企业融资理论的发展;通过对企业融资信用制度条件的分析评价, 明确了信用、信用制度的内涵,信用制度对实现资源合理配置,完成企业融资活 动的保证;基于信用制度与企业融资的密切联系,深入探讨了我国信用制度变迁 对企业融资方式发展的支持与约束;接着,分析了企业融资方式选择的成本与风 险,并从对成本、风险的比较中进一步分析企业融资方式选择;然后,从宏观和 微观角度对企业融资方式选择的效应进行了分析:最后,提出了改善企业融资方 式选择的信用制度建设基本设想。论文除导论外,共分为六章。 导论。导论是论文正文的铺垫,着重阐述选题思路与选题意义,介绍了国内 外研究现状和本文的研究切入点及研究新意所在,并介绍了论文研究方法和基本 框架。 第1章。企业融资理论分析。融资是一定时期内,不同经济主体以信用方式 通过信用工具在金融市场上进行资金余缺调剂的经济活动。企业融资则是企业作 为融资主体从自身生产经营现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营与发展 的要求.在信用基础上,以一定方式筹集企业生产经营所需资金的经济活动。企 业融资实质上就是在信用基础上对资金资源的配置。信用在资金这种特殊资源配 置过程中起着主导作用,表现为:引导、加速资本积累,以及引导资源配置。 马克思融资理论贯穿在马克思的信用学说中,马克思在研究资本主义生产过 程时,研究了信用与货币的关系,前资本主义信用、资本主义信用、信用在资本 主义生产中的作用。马克思考察前资本主义信用时,着重分析了高利贷产生和发 展条件、高利贷性质和高利贷作用。马克思考察资本主义信用时,分析了资本主 义信用的主要形式,以及信用在资本主义生产中的作用。 西方企业融资理论的发展中,比较有代表性的有:传统企业融资理论、现代 企业融资理论和新企业融资理论。传统企业融资理论分为净收益理论、净经营收 益理论和传统理论三种类型。净收益理论认为,企业筹集资金时选择债务融资, 利用债务可以降低企业资本的加权平均成本率,从而提高企业的财务杠杆比率, 提高企业的市场价值,所以,企业选择债务融资是有利的。净营业收益理论认为, 无论企业选择债务融资还是股权融资,也不论企业财务杠杆比率因此而作如何变 化,企业的加权平均资本成本率不会相应变化,因而企业总价值不受影响。传统 理论是介于净收益理论和净营业收益理论之间的一种折衷理论.现代企业融资理 论分析企业债务融资、股权融资方式选择对企业市场价值、对企业最优资本结构 的影响时,强调的是税收、破产等“外部因素”所起的作用。新企业融资理论则 引入信息不对称理论中的“信号”、“动机”、“激励”等概念,侧重从企业“内部 因素”来分析融资方式对资本结构的影响。 第2章。企业融资的信用制度条件评价。企业融资需要借助于信用,以一定 的信用制度条件为保证.经济学角度的信用,是指在信任基础上,以协议或契约 为保障的跨期的经济交易行为.信用制度是关于信用形式、金融市场、金融中介 机构、信用工具的一系列行为规则. 企业融资是以一定的信用形式为媒体进行的资源配置,由于信用主体的不同, 信用表现为不同的信用形式:有商业信用、银行信用、国家信用、国际信用、证 券信用、租赁信用等。在信用基础上调剂资金余缺,利用各种信用形式融资是通 过金融市场组织实现的。金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及 其机制的总和.金融市场具有微观和宏观经济功能。微观经济功能在于:创造和 分配金融资产;实现金融资产的流动性;提供金融资产交易的便利。宏观上具有 聚敛功能、配置功能、调控功能和反映功能。信用工具,又称金融工具,是金融 市场上制度化、标准化的融资凭证。金融市场上的交易是信用交易,信用关系的 建立,资金供求双方债权债务关系或所有权关系的形成要通过信用工具来体现。 资金需求者在金融市场上发售信用工具融入资金,资金供应者在金融市场上购买 信用工具提供资金,通过信用工具的买卖,资金供求双方完成资金交易.信用工 具是金融市场上的交易工具,也是企业融资的载体。信用工具一般具有期限性、 流动性、风险性和收益性的性质.各类经济主体在金融市场的融资活动需要以金 融机构为中介来完成,金融中介是沟通资金盈余方和资金亏细方的主要渠道之一 融资活动按是否以金融机构为中介分为直接融资和间接融资.间接融资是在金融 机构为中介条件下进行的,银行等金融机构是间接融资的桥梁.直接融资是筹资 ?
【学位授予单位】:江西财经大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F275

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴坚,胡茂刚;中国期货市场发展与期货法制创新[J];财经科学;2002年03期
2 黄志凌,曲和磊,唐圣玉;债转股的国际经验与中国实践应把握的方向(上)[J];财贸经济;2001年10期
3 戴志敏,刘华;公司治理结构的博弈分析[J];东南学术;2001年05期
4 于立,于左,丁宁;信用、信息与规制——守信/失信的经济学分析[J];中国工业经济;2002年06期
5 邹功达;全球金融衍生产品市场的发展及其启示[J];国际金融研究;2002年10期
6 赵喜仓;衍生金融工具及其在我国的应用研究[J];华东经济管理;2001年04期
7 费方域;什么是公司治理?[J];上海经济研究;1996年05期
8 青木昌彦,瑟达尔·丁克,王信;关系型融资制度及其在竞争中的可行性[J];经济社会体制比较;1997年06期
9 钱颖一;企业的治理结构改革和融资结构改革[J];经济研究;1995年01期
10 崔之元;美国二十九个州公司法变革的理论背景[J];经济研究;1996年04期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 马特;;信用风险与担保物权之发展[J];安徽大学法律评论;2007年01期
2 蒋传光,张建设;论中国的法律文化传统与当代中国的法治道路[J];安徽大学学报;2001年03期
3 王先林,吴建农;垄断的一般界定与反垄断法所规制的垄断[J];安徽大学学报;2002年01期
4 董京;;浅论农业信息市场的培育与建设[J];安徽农业大学学报(社科版);1997年02期
5 王静华,张青龙;对我国债转股理论与政策的思考[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2003年01期
6 姚佐文;风险资本家与风险企业家之间的关系分析[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2003年03期
7 柳松;林贤明;;软信息·核心竞争优势与私法关系型借贷——以村镇银行为例[J];安徽农业科学;2011年28期
8 于开红;;三峡库区农业合作经济组织治理结构与绩效分析[J];安徽农业科学;2012年20期
9 林钟高,吴利娟;基于公司治理下的财务控制[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2003年05期
10 岳朝龙,岳香;公司治理结构:发达国家经验及其启示[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年05期
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 石新中;;论信用概念的历史演进[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2007年06期
2 林晓蓉;;MM理论及其成就与缺陷[J];才智;2009年22期
3 顾宁;谭通;;金融危机本质及中国应对策略的再认识——基于马克思主义视角[J];长白学刊;2010年04期
4 程民选;产权、信用与现代市场经济[J];财经科学;2000年02期
5 程民选;信誉:从社会资本视角分析[J];财经科学;2005年02期
6 王兆星;;金融危机的本质与治本之策[J];银行家;2009年07期
7 姜广东;非正式制度约束对农村经济组织的影响[J];财经问题研究;2002年07期
8 类承曜;我国公司债券市场发展中的几个重要问题[J];财经问题研究;2003年10期
9 安辉;现代金融危机国际传导机制及实证分析——以亚洲金融危机为例[J];财经问题研究;2004年08期
10 张昕;任明;;关于上市公司盈余管理动机的比较研究[J];财经问题研究;2007年11期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 本报驻慕尼黑记者 吴筠;[N];文汇报;2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 张媛;郑红维;赵邦宏;刘晓东;;河北省现代农业示范区投融资问题[J];区域金融研究;2013年02期
2 姚爱锦;;农民专业合作社融资难的原因及对策[J];现代农业科技;2013年08期
3 旷红梅;;农民专业合作社融资模式探析[J];百色学院学报;2011年03期
4 余丽燕;郑少锋;;农民专业合作社融资问题与寻求破解的探索——以福建省为例[J];农村经济;2011年03期
5 韦克游;郭沛;;农民专业合作社贷款合约交易费用生成机理及治理结构选择——基于威廉姆森的分析范式[J];农村金融研究;2012年03期
6 韦克游;;农民专业合作社信贷融资治理结构研究——基于交易费用理论的视角[J];农业经济问题;2013年05期
7 睢利萍;;河南省农民专业合作社融资困境与破解途径[J];农业经济;2013年06期
8 刘玉春;修长柏;赵益平;;金融支持农民专业合作社发展问题研究[J];农业经济;2013年08期
9 王元琳;;国内财务重述的原因与经济后果综述[J];经济师;2014年03期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 张维迎;产权、政府与信誉[J];读书;2001年06期
2 杨肃昌;论资本结构与公司治理[J];中国工业经济;2000年08期
3 钱颖一;市场与法治[J];经济社会体制比较;2000年03期
4 张维迎;法律制度的信誉基础[J];经济研究;2002年01期
5 刘芍佳,从树海;创值论及其对企业绩效的评估[J];经济研究;2002年07期
6 钱小安;资产价格变化对货币政策的影响[J];经济研究;1998年01期
7 王广谦;中国金融发展中的结构问题分析[J];金融研究;2002年05期
8 江其务;论中国转轨时期的金融风险[J];金融研究;1999年03期
9 孟令国,邓学衷;衍生工具的发展趋势与我国的对策[J];南方经济;2000年09期
中国重要报纸全文数据库 前3条
1 钱小安;[N];金融时报;2001年
2 本报记者 马芳;[N];金融时报;2001年
3 本报记者 华强;[N];证券时报;2001年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李思远;;发展产业集群内中小企业融资探讨[J];商场现代化;2008年24期
2 罗桂芳,张松滨;高新技术产业化的融资创新与选择[J];厦门科技;2001年S1期
3 卢霞;;上市公司融资方式选择影响因素分析[J];财会通讯;2009年23期
4 罗鹏程;宋云峰;曹亚运;;高科技中小企业初创期融资方式选择[J];东方企业文化;2010年01期
5 徐海宁;;我国上市公司融资方式及策略研究[J];经营管理者;2010年24期
6 孙菁华;上市公司融资方式及其选择理论的比较研究[J];广东教育学院学报;2005年04期
7 陈春霞;;企业融资方式选择的治理结构效应[J];金融与经济;2006年06期
8 王瑾;;港站融资方式选择[J];商场现代化;2006年29期
9 韩军雁;王玲;;AHP方法在我国污水处理厂融资方式选择中的应用[J];科技情报开发与经济;2007年07期
10 饶建;;关于我国上市公司并购融资方式的几点建议[J];中国机电工业;2007年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 龙勇;常青华;;创新水平差异对融资方式选择影响——基于风险资本与银行债务资本的比较研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
2 陈震;;基于代理人利益的再融资之谜解释[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
3 张伟;;新形势下公路上市公司的再融资方式选择[A];中国高速公路管理学术论文集(2009卷)[C];2009年
4 方洁;漆腊应;;美国经验:融资制度的比较与选择[A];美国新经济周期与中美经贸关系——全国美国经济学会第七届年会论文集[C];2003年
5 汤胜;;中国上市公司融资顺序安排分析[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
6 杨宏恩;韩玲;;可转换债券与公司业绩关系研究[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年
7 肖万华;;现代财务管理学的内容架构及其逻辑[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
8 孙洁;陈希琴;;国内证券设计理论的研究综述[A];中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会论文集[C];2007年
9 邵瑞庆;;船舶投融资综合决策的分析研究[A];中国航海学会1999年度学术交流会优秀论文集[C];1999年
10 穆继云;;外国投资者并购境内金矿的程序及要点提示[A];经济发展方式转变与环境、资源与能源法律实践会议论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 江西财经大学 程建伟 曾毅;经济增长中的融资方式选择[N];上海金融报;2002年
2 程建伟;曾毅;试论我国经济增长中的融资方式选择[N];中国审计报;2002年
3 新疆机械化工进出口公司 杜斌;企业并购的动因分析和融资方式选择[N];国际商报;2002年
4 中国国土资源经济研究院博士 干飞;矿业融资途径及风险规避[N];地质勘查导报;2007年
5 本报记者 张汉青;地产股融资出现松动信号[N];经济参考报;2008年
6 中国国土资源经济研究院 干飞;矿业融资驱动矿业资本市场[N];中国黄金报;2005年
7 本报记者 宋斌斌;投资不设限 北京国企重组改制涉及资产291亿元[N];中国工业报;2005年
8 李锡铭 记者 孙智 通讯员 隋翔鹰;北京国企开门笑纳民营资本[N];中华工商时报;2005年
9 侯捷宁;发展债券市场 优化融资结构[N];证券日报;2008年
10 记者 宋西林;北京291亿元国资挂牌交易[N];中国企业报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 徐晓音;我国中小企业融资方式选择影响因素研究[D];华中科技大学;2010年
2 苗淑娟;融资方式对新创企业绩效的影响研究[D];吉林大学;2007年
3 张广宝;上市公司并购对价与融资方式选择研究[D];东北财经大学;2013年
4 陈春霞;我国信用制度变迁中的企业融资方式选择研究[D];江西财经大学;2004年
5 李奎;中国中小企业融资方式选择研究[D];中南大学;2006年
6 周孝坤;东亚新兴企业债券市场研究[D];四川大学;2007年
7 张敏;制度环境对我国上市公司融资决策的影响研究[D];大连理工大学;2013年
8 孙振峰;企业债务融资研究[D];复旦大学;2005年
9 李文宏;中国银行业税收效应与制度分析[D];厦门大学;2004年
10 田彩英;上市公司融资行为的资本成本敏感性研究[D];首都经济贸易大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈亚洲;返乡农民工创业融资方式选择研究[D];西北农林科技大学;2011年
2 李静;我国传媒公司上市融资方式选择研究[D];西南财经大学;2013年
3 赵眸光;浪潮集团再创业融资方式选择及融资对策研究[D];西安理工大学;2010年
4 罗雯;鄱阳湖生态经济区建设融资方式选择[D];江西财经大学;2010年
5 汤小伟;微型粮食收购企业融资方式选择影响因素分析[D];华中农业大学;2013年
6 敖蓉;上市公司外部融资环境对公司融资方式选择的影响[D];西南财经大学;2012年
7 张一涵;上市公司融资方式选择模型研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
8 岳宗玉;中小房地产开发企业融资方式选择研究[D];山东建筑大学;2011年
9 叶凤翔;房地产企业不同生命周期融资方式选择[D];华东师范大学;2011年
10 徐礼;M科技有限公司融资方式选择研究[D];湖南大学;2012年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026