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《山东大学》 2011年
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中国优秀上市公司财务分析及其启示

张高峰  
【摘要】:中国股票市场自上世纪90年代初上海证券交易所、深圳证券交易所成立以来发展迅猛,至今已有1800余家上市公司,虽然中国股票市场在发展过程中有不少上市公司出现了很多问题,但不可否认的是也涌现出了一批优秀的上市公司。如何从众多的上市公司中选出那些业绩稳定增长、有持续竞争优势的优秀者,是摆在每一个投资者面前的一个重要问题。 正如投资大师沃伦·巴菲特曾对投资者提出的忠告,“你必须了解会计学,并且要懂得其精妙之处。它是企业与外界交流的语言,一种完美无瑕的语言。如果你愿意花时间去学习它——学习如何分析财务报表,你就能独立选择投资目标。”这里所说的投资目标就是我们所要找寻的优秀的上市公司,而那些业绩稳定增长、有持续竞争优势的优秀上市公司的秘密隐藏在在其财务报告中,从他们的财务报告中我们可以找到一些共性,可以找到优秀上市公司的“密码”。 本文中选出了A股市场的9家优秀上市公司:烟台万华(600309)、贵州茅台(600519)、航天信息(600271)、中联重科(000157)、神火股份(000933)、云南白药(000538)、海油工程(600583)、格力电器(000651)、浙江龙盛(6003352),它们在过去10年中每年都能盈利,并且10年的年平均回报率超过了20%。我们从财务分析的角度,将这九家优秀上市公司的财务报告中重要的财务报表和指标做详细分析,找到优秀上市公司的财务报表的共性,本文中重点分析了这些优秀上市公司的财务报表:利润表,资产负债表,现金流量表,其它相关财务指标。其中利润表中分析了主营业务收入,主营业务成本,毛利率,营业费用占主营业务收入比例,管理费用占主营业务收入比例,财务费用占主营业务收入比例,利润总额,所得税费用,净利润;资产负债表中分析了货币资金,应收账款占主营业务收入比例,存货,流动资产合计,资产总计,长期负债占净利润比例,负债合计,未分配利润,股东权益回报率;现金流量表中分析了经营活动产生的现金流量净额,资本开支占净利润比例,现金及现金等价物增加净额;其它相关财务指标分析了流动比率,速动比率,单位总资产销售额,单位固定资产销售额,股息。 在以上研究的基础上,本文最后揭示了研究的一些结论,从财务报表中的财务指标中,提出了优秀上市公司的财务共性,即:净利润、主营业务收入和货币资金有长期上涨趋势,有较高的股东权益回报率、毛利率和经营活动产生的现金流,还有良好的其它指标,以期从中国股票市场中能找到越来越多的优秀上市公司。
【学位授予单位】:山东大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F275

【引证文献】
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【参考文献】
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前3条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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中国期刊全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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