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《山东大学》 2012年
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一类多重影响下的国际投资和消费选择的最优控制问题

崔丹丹  
【摘要】:伴随着我国经济的不断发展,人们的生活水平逐步提高,各种投资渠道也日渐灵活。当拥有一定财富时,人们不再满足于银行储蓄、债券等保守型投资,而将目光转向股票、外汇等风险型投资,同时随着中国进入WTO,投资者也可以选择海外产业投资。在这样的背景下,最优投资组合理论就引起了广大投资者的关注。 投资组合理论主要的研究目标是使投资者期望效用最大化,我们关注的投资者将其财富一部分用于投资,另一部分用于消费。存投资方向上,投资者可以按一定分配率投资到不同资产,例如金融资产和产业资产。在以往的文献中考虑投资风险时,有的仅仅考虑通货膨胀,有的只考虑汇率风险,很少有将这两种情况一起讨论。而实际中,对很多投资者而言,尤其是跨国公司的日益增多,证券投资和实体项口投资都可以是一种风险资产。在分析中,对于国内的金融资产,投资者需要考虑通货膨胀对其收益的冲击;而对于海外的产业资产,投资者则需要考虑汇率对其财富的影响。 本文共分为五个章节: 第一章主要介绍了金融数学的背景知识,以及投资组合理论及其研究意义,包括投资组合理论的发展、海外产业投资、通货膨胀的影响。 第二章首先对所涉及的理论知识进行简单阐述,然后给出本文所要研究的具体问题并进行基础分析。 第三章主要利用前面的分析结果,针对“对数效用函数”情形给出显示解。 第四章研究了“常数相对风险厌恶”情形,给出最优投资-消费策略的表达式,并给出数值例子。 第五章主要是概述全文,得出结论。
【学位授予单位】:山东大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F224;F832.6

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