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《山东大学》 2018年
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基于实物期权的知识产权价值研究

何彬彬  
【摘要】:知识付费时代即将到来,人们对于知识产权的保护越发重视,更加注重脑力劳动成果。知识产权的价格变动不遵循特定投资实体,如何恰当对知识产权定价是一个难题。按照价值影响因素的不同,知识产权的定价方法有收益法、市场法和成本法,当前阶段普遍采用的是收益法。但由于传统方法没有考虑到投资过程中的不确定机会所带来的价值,往往不能正确的对知识产权定价。实物期权理论作为处理不确定性的新近理论方法,在知识产权价值评估方面可以发挥一定作用。本文从投资者所拥有的权利类型入手,考虑未来收益流的动态变化,对知识产权价值进行了研究,主要的工作有以下几点:当知识产权投资者只拥有推迟投资的权利时,详细叙述了模型参数选择的标准,给出了期权模型的建模过程和边界条件,建立了未考虑退出机制的期权价值模型,利用或有债权分析的方法进行模型求解,并运用Monte Carlo方法做出期权价值的可能路径。此外,在模型求解结果的基础上,探究了机会成本、投资成本、风险波动率和无风险利率等因素对知识产权价值和期权价值的影响。当知识产权投资者拥有推迟和撤回投资的权利时,考虑到投资者在投资临界点拥有投资期权、在放弃临界点拥有放弃期权的问题,构建出考虑退出机制的期权价值模型,并讨论了临界点的变化情况。针对持有知识产权所有权和未持有知识产权所有权两种类型的投资者,给出了各自的投资建议。当知识产权投资者拥有推迟和扩张投资的权利时,首先在考虑初始投资收益的条件下,给出了扩张投资定价公式。然后给定初始投资额和预期达到的投资收益,运用鞅方法,估计出所经历的预期时间。最后考虑以初始投资的收益累积速度,估算出达到扩张投资收益阈值的期望时间,并在此基础上,探讨了参数对期望时间的影响。
【学位授予单位】:山东大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F204;F830.9

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