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《中国海洋大学》 2010年
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国有上市公司高管薪酬与公司绩效

谢小勇  
【摘要】: 随着市场经济的发展,企业的竞争归根到底就是人才的竞争,而优秀的高级管理人员则是企业最稀缺的人力资源之一。作为一种重要的人力资本,高管薪酬一直以来备受世界各国学者的广泛关注,特别是近年来,高管薪酬上涨势头迅猛,越发引起人们的关注和探讨。本文在委托代理关系的前提下,基于我国制度背景的分析,从会计绩效和市场绩效两个维度分别检验了高管薪酬与公司绩效之间的关系,以期为我国国有上市公司高管激励机制的完善提供经验证据。 本文首先对国内外高管薪酬与公司绩效相关研究文献进行了回顾与综述;其次在委托代理理论的分析框架下,对最优契约理论和管理层权力理论进行了梳理,并进一步分析了我国高管薪酬激励制度和法规以及高管人员选拔机制等制度背景,再从最优契约、管理层权力、制度背景三个视角加以深度挖掘和分析,提出研究假设;再次以具有我国市场经济主体地位的国有控股上市公司为样本,从会计绩效和市场绩效两个维度分别对高管薪酬与公司绩效之间的相关系数、薪酬业绩敏感度及薪酬对绩效的激励效应展开了检验,并进一步探讨了二者之间的交互作用,以及试图通过主成分分析构建薪酬综合指标加以分析对比;最后基于上述分析进行了结论的总结并提出了相应的建议。 本文通过对2003-2008年3291个国有上市公司样本研究发现,高管薪酬与公司绩效之间呈很弱的正相关关系,且薪酬业绩敏感度较小,表明最优契约理论在我国具有一定程度上的有效性,但公司绩效对高管薪酬的解释力度很弱,甚至可以视为高管薪酬与公司绩效之间不相关,薪酬绝对额增长迅速、薪酬差距扩大与绩效无明显改善的并存现象较为普遍,且薪酬对绩效的激励效应较小,在一定程度上表明管理层自定薪酬的现象在我国具有存在的可能性,表明在我国转型经济发展过程中,最优契约理论与管理层权力理论具有共存的土壤。基于此,对于国有上市公司的高管薪酬激励而言,未来除了应加强高管薪酬的信息披露和健全公司治理机制,还应设计合理的薪酬体系和有效的业绩考核体系,并考虑晋升、职位及其所附带多种效应的潜在激励,进一步完善高管激励机制,积极引导薪酬契约的激励效应,同时做好对管理层权力的监督和约束,有效防止薪酬契约本身成为代理问题的一部分。
【学位授予单位】:中国海洋大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F272.92;F276.1;F224

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 顾佳璐;我国上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究[D];江西财经大学;2012年
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【参考文献】
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【共引文献】
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李颖;公司控制权配置研究[D];山东科技大学;2010年
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8 艾辉;金字塔结构下家族上市企业资本结构研究[D];大连理工大学;2010年
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【同被引文献】
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2 肖继辉,彭文平;上市公司总经理报酬业绩敏感性研究[J];财经研究;2004年12期
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5 卢锐;;管理层权力、薪酬与业绩敏感性分析——来自中国上市公司的经验证据[J];当代财经;2008年07期
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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4 杨举文;上市公司高管薪酬差距与公司业绩的实证研究[D];西南大学;2011年
5 潘璐莎;论我国股票期权法律制度的完善[D];浙江大学;2011年
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9 李小鹿;国有企业高管薪酬制度研究[D];东北财经大学;2005年
10 高洁;国企经营管理者薪酬激励研究[D];西安理工大学;2007年
【二级参考文献】
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2 张宗益,宋增基;上市公司经理持股与公司绩效实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2002年06期
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【相似文献】
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1 周云鹏;;高管薪酬激励制度的问题与对策[J];新会计;2011年05期
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3 任尚华;周建;方刚;;高科技公司董事会组成与董事持股结构对公司绩效的影响研究——来自中国上市公司的经验证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
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6 李有星;李鹏;;金融业公司高管薪酬的法律规制[A];当代法学论坛(二○○九年第3辑)[C];2009年
7 王清刚;胡亚君;;管理层权力与异常高管薪酬行为研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
8 冯曦;周林彬;;公司法实施与公司绩效——基于中国上市公司的实证分析[A];2009年度(第七届)中国法经济学论坛论文集[C];2009年
9 陈林荣;;独立董事对家族高管薪酬治理效应的实证分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 甄红线;张先治;史永东;;终极控制权结构及其对公司绩效的影响——来自中国上市公司的经验证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2010年
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7 特约分析员 查晓磊;50万美元上限封顶? 拷问奥巴马金融高管薪酬“新政”[N];21世纪经济报道;2009年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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5 张樱姝;高管薪酬契约有效性研究[D];吉林大学;2010年
6 刘焕蕊;高管薪酬差距与企业价值研究[D];苏州大学;2012年
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8 李雪峰;多元化经营与公司绩效关系研究[D];华中科技大学;2011年
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10 刘丽;中国钢铁行业上市公司董事会特征与公司绩效关系研究[D];辽宁大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 谢小勇;国有上市公司高管薪酬与公司绩效[D];中国海洋大学;2010年
2 夏裕;高管薪酬与公司绩效的相关性研究[D];西南大学;2010年
3 刘小刚;上市公司高管薪酬差距与公司绩效的研究[D];兰州理工大学;2011年
4 鲍洁;基于公司股权结构的高管薪酬与公司绩效关系研究[D];杭州电子科技大学;2011年
5 王郁芬;国有上市公司高管薪酬激励研究[D];湖南大学;2010年
6 黄郑州;政府干预、高管薪酬契约与公司绩效[D];南开大学;2010年
7 陈玉娟;我国国有上市公司高层管理人员薪酬与公司绩效相关性研究[D];山东农业大学;2010年
8 亓永静;国有上市公司高管薪酬调控机制研究[D];西南大学;2010年
9 宋颖;中国上市公司高管团队薪酬差距影响因素的实证分析[D];暨南大学;2008年
10 潘佳佳;中国上市公司高管薪酬与公司绩效的相关性研究[D];南京航空航天大学;2008年
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