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《中国海洋大学》 2009年
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我国中小企业融资问题实证研究

朱彦滨  
【摘要】: 中小企业在我国的经济生活中正逐步占据重要的位置;在国际上世界各国也普遍加强了中小企业的认识和重视。随着中小企业的作用日益受到世界各国政府和社会各界的认识和关注,中小企业发展过程中所普遍面对的融资困境,得到了世界各国的重视。 当前我国的中小企业同样正面临着严重的融资困境。中小企业的融资困境,主要原因在于信息不对称,其主要表现形式在于企业融资结构的失衡:内源性融资与外源性融资结构失衡,融资渠道的不畅。当前我国中小企业的融资问题主要体现在内源融资能力不足,严重缺乏直接融资的渠道从而严重依赖银行信贷,然而由于信息不对称和我国特有的经济结构因素又造成我国中小企业在融资中受到歧视。造成我国中小企业融资难的原因也是多方面的。这其中既有中小企业自身的原因,也有相关政策的原因,还包括经济结构的原因。 中小企业的融资问题是客观存在的。但是造成中小企业融资难的原因到底是什么?中小企业到底如何才能走出当前的融资困境,我们必须从中小企业自身的融资决策对当前客观环境的反应中找到答案。 本文通过实证研究的方式,对我国中小企业融资问题的真实状况进行一个检验。本文希望对中小企业融资能力和融资选择影响因素的检验,发现当前影响我国中小企业融资能力的因素有哪些;中小企业有哪些不同于一般企业的融资规律。通过对影响中小企业融资能力的因素确定,我们根据实证研究的结果结合当前我国的实际经济状况分析哪些原因造成了当前中小企业融资问题,以及如何提高中小企业的融资能力并就此提出解决问题的对策和建议。 本文首先对企业融资的相关理论进行了介绍,并对当前国内外中小企业研究的现状进行了追踪。接着通过对宏观数据的研究探索对当前我国中小企业及中小企业融资的现状进行了介绍。在文章的第三部分对影响我国中小企业融资能力的因素进行了细致的分析,并通过建立基于面板数据的我国中小企业融资能力影响因素实证模型得到了我国中小企业融资能力的影响因素。在实证研究中,我们将中小企业融资能力影响因素分为三类,一类用来判断企业的债务融资能力;第二类用来检验中小企业的内源融资能力;第三类,为影响企业融资能力的其他因素,这类因素主要来源于其他学者对于中小企业融资问题的研究,这些因素用来发现中小企业融资决策的内在规律,并比较这些规律与一般经典融资理论的区别,并进而发现中小企业融资中存在的问题。通过对实证结果的分析,得到了影响中小企业融资能力的主要因素,并通过这些因素的确定分析当前中小企业融资问题产生的原因,作为实证研究的结论。影响中小企业内源融资能力的因素为企业的盈利能力、企业的抗风险能力、企业的内部积累能力;影响企业外源融资的主要因素包括企业的规模、企业的抵押资产价值、企业的竞争能力和银企关系。最后本文根据实证研究的结论,从企业自身、政府相关政策和创新融资方式等三个层次提出了相关的政策建议,并特别在创新融资方式这一点详细的分析了融资租赁对我国中小企业融资问题的缓解作用,提出了相关促进我国中小企业利用融资租赁的相关建议。 本文通过实证的方式研究了中小企业融资问题产生的原因,发现了中小企业融资的一些一般性的规律,为解决中小企业融资难的问题打下了坚实的基础。
【学位授予单位】:中国海洋大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F275;F224

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