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《河南理工大学》 2010年
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离散模型下的美式期权定价

贾东芳  
【摘要】: 期权是现代金融市场最重要的衍生工具,其定价问题也是金融领域最具有吸引力的课题之一.经典的Black—Scholes模型基本上解决了欧式期权的定价问题,然而对于美式期权,由于没有固定的期权执行日,因此并不存在相应的解析公式,也就无法得到精确解,所以美式期权定价一直成为人们研究的热点.从时间的连续性来看,研究期权定价的论文大致分为两类:一是连续时间的期权研究,二是离散时间的期权研究.从实用性的角度来看,离散时间的期权研究更贴近现实.本文将主要研究离散模型下美式期权的定价.文章首先对期权的发展及相关概念、分类和研究现状做了总结,并给出论文中所用到的数学预备知识;其次研究了美式期权的效用最大化问题,在已有文献给出的标准美式看涨期权和标准美式看跌期权的定价模型基础上,运用鞅方法和最优停止理论分别讨论了不同效用函数下美式期权的效用最大化,例如,幂效用函数、齐次效用函数、美式波士顿期权效用函数;并通过结合效用理论中不同效用函数体现不同的风险态度,研究了基于不同风险态度的美式期权定价问题. 美式期权定价问题中数值计算方法的研究尤为重要,而在实证分析中,如何获得波动率是一个关键问题.文章对波动率的有关研究成果进行了总结,把波动率分为三类:常数波动率、随机波动率和模糊波动率,并分别对其进行了讨论.2003年,日本学者Yoshida把模糊理论引入期权定价研究,后来,S.Muzzioli又进行了进一步研究,目前来说模糊期权定价研究相对比较少,因此我们将在两位作者研究的基础上给出美式看跌期权的模糊二叉树模型,并将其推广至一般效用函数下美式期权的模糊二叉树模型,并给出一个算例.
【学位授予单位】:河南理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F830.9

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【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 汪晗;土地发展权定价与空间转移研究[D];华中农业大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈怡;;关于欧式看涨期权的模糊二叉树模型[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2007年06期
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【共引文献】
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10 张波;;高硅氧玻璃纤维复合材料车削力试验研究[A];第十七届玻璃钢/复合材料学术年会论文集[C];2008年
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1 李桃迎;交通领域中的聚类分析方法研究[D];大连海事大学;2010年
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4 吴学雁;金融时间序列模式挖掘方法的研究[D];华南理工大学;2010年
5 赵海波;cdma2000 1xEV-DO系统中的服务质量研究[D];解放军信息工程大学;2007年
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7 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
8 关大宇;基于货币政策传导的金融条件指数构建及应用研究[D];东北财经大学;2010年
9 杨然兵;4HQL-2型花生联合收获机主要装置的设计与试验研究[D];沈阳农业大学;2009年
10 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年
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1 段守军;煤炭资源潜力评价研究[D];河南理工大学;2010年
2 杨媛;基于灰关联及其预测的煤矿安全管理及事故预警方法[D];河南理工大学;2010年
3 单文娟;铝电解槽焙烧与启动过程危险源辨识与评价研究[D];河南理工大学;2010年
4 孙明;深井底板突水判别和预测系统开发研究[D];山东科技大学;2010年
5 黄爱芳;煤炭企业固定资产运行质量评价模型研究[D];山东科技大学;2010年
6 崔莉莉;基于二维g-期望的Jensen不等式的研究[D];山东科技大学;2010年
7 严晶晶;童装绿色设计评价体系的研究[D];浙江理工大学;2010年
8 洒艳慧;房地产投资风险分析与评价[D];山东农业大学;2009年
9 袁明瑞;基于生态评价的区域生态规划发展等级评判[D];山东农业大学;2010年
10 李文君;气垫船模拟器教练员系统开发研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
【同被引文献】
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1 王丽芳;;农村土地信托保护模式下的土地可转移发展权运做模式研究[J];北京农业;2007年15期
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中国重要会议论文全文数据库 前3条
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中国重要报纸全文数据库 前1条
1 谷绍勇;[N];人民法院报;2000年
中国博士学位论文全文数据库 前7条
1 聂鑫;农地城市流转中失地农民多维福利影响因素和测度研究[D];华中农业大学;2011年
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3 张安录;城乡生态经济交错区土地资源可持续利用与管理研究[D];华中农业大学;2000年
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5 臧俊梅;农地发展权的创设及其在农地保护中的运用研究[D];南京农业大学;2007年
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中国硕士学位论文全文数据库 前3条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前7条
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【相似文献】
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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3 记者 井楠;国内首只黄金期权产品问世[N];广州日报;2008年
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7 刘书霞;不确定环境下期权定价模型及应用研究[D];天津大学;2010年
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10 李淑锦;在随机利率条件下欧式期权、美式期权的定价及其期权定价理论的应用[D];浙江大学;2005年
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1 贾东芳;离散模型下的美式期权定价[D];河南理工大学;2010年
2 董志华;基于奇点分离法的美式期权定价方法研究[D];武汉理工大学;2010年
3 苏剑晗;关于最小二乘蒙特卡洛模拟法在美式期权定价中的应用[D];哈尔滨工业大学;2010年
4 孙新蕾;随机市场模型下基于红利和交易费用的美式期权定价[D];哈尔滨工程大学;2011年
5 张秀芝;美式期权的定价方法介绍与比较[D];山东大学;2012年
6 李冯刚;基于鞅分析的随机美式期权定价问题研究[D];哈尔滨理工大学;2012年
7 郭尊光;基于最优实施边界的美式期权定价的数值模拟与分析[D];中北大学;2011年
8 王海青;跳跃—扩散模型下的美式期权定价问题[D];山东大学;2012年
9 李佩林;跳—扩散过程下美式期权的傅立叶变换定价[D];湘潭大学;2010年
10 周志茹;EEP高精度配置方法求解美式期权定价问题[D];西南财经大学;2011年
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