收藏本站
《武汉大学》 2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国资本市场并购行为与公司治理关系的实证分析

葛晓红  
【摘要】:本文的主要目的是验证中国资本市场中发生的并购行为是否以业绩较差、治理结构较差的公司为目标,是否有改善公司治理的动机,并购是否能够改善目标公司治理结构。 全文由五章构成。 第一章对公司治理的目的和机制进行了阐述。公司治理的目的是为了解决委托代理问题,而解决这一问题的机制大致可以分为内部机制和外部机制。在外部机制中,控制权市场发挥着重要作用,而控制权市场上的并购行为是解决委托代理问题最为有效的一种机制。 第二章对并购与公司治理关系的相关理论进行了综述。本章首先简单介绍了西方并购的发展历史,随后重点介绍了相关学者关于并购与公司治理关系的研究成果。研究表明,并购可以有效识别公司治理存在问题的公司,控制权转移公司的治理结构可以得到有效的改善。潜在的并购行为可以有效的监督约束经理人员,是一个良好的监督机制。 第三章对中国上市公司并购行为的相关理论研究成果进行了综述,并分析了我国上市公司的公司治理现状。国内的相关研究主要集中于并购的绩效以及市场反应,对并购行为与公司治理结构之间关系的研究尚有待深入。中国上市公司的公司治理特征表现为“内部控制无效,外部控制机制发育不全。” 第四章对中国资本市场中上市公司的并购行为进行了实证分析,是本文的重点。本章对2002年度内控制权变动公司及控制权未变动公司的11项代表公司治理结构的指标进行了平均分析和因子分析。对控制权变动公司2001年及2002年的治理结构以及两组公司2001年底的治理结构分别进行了比较,发现控制权变动公司的治理结构以及业绩均较差,但是控制权的变动仅仅带来了业绩的大幅改善,而治理结构却趋向于恶化。 第五章是本文的结论与拓展。本章总结了实证研究得出的结论;概括了本文的四个创新点,并指出了研究中存在的局限性。
【学位授予单位】:武汉大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F224

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 王昱;并购与公司治理[D];东南大学;2006年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王跃堂;我国证券市场资产重组绩效之比较分析[J];财经研究;1999年07期
2 赵勇,朱武祥;上市公司兼并收购可预测性[J];经济研究;2000年04期
3 陈信元,张田余;资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J];经济研究;1999年09期
4 龚玉池;公司绩效与高层更换[J];经济研究;2001年10期
5 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期
6 李善民,陈玉罡;上市公司兼并与收购的财富效应[J];经济研究;2002年11期
7 费一文;中国证券市场股权收购绩效实证分析[J];中国软科学;2003年04期
8 刘笑梦;浅析上市公司资产重组中的政府行为[J];证券市场导报;2001年06期
9 王志强,肖善;公司控制权市场作用探讨[J];证券市场导报;2001年10期
10 沈华珊;接管市场与上市公司治理——对我国上市公司兼并收购的实证研究[J];证券市场导报;2002年11期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王晓芳,王刚,李建;上市公司资产重组绩效的实证研究——基于1999年沪市上市公司的资产重组事项[J];北京交通大学学报(社科版);2004年01期
2 汤文仙,朱才斌;我国上市公司MBO绩效研究与思考[J];北京工业大学学报(社会科学版);2004年03期
3 金桩,姜睿;对我国上市公司国有股回购行为的研究[J];北京化工大学学报(社会科学版);2003年03期
4 赵国忠;控制权转移公司绩效分析[J];北京市经济管理干部学院学报;2004年01期
5 姜凡;上市公司重组问题的实证分析及对策探讨[J];北京市经济管理干部学院学报;2004年01期
6 黄金老;试论对中国上市公司反收购行为的规制[J];北京联合大学学报(人文社会科学版);2003年02期
7 贾震,朱楚珠;企业信息披露的博弈分析[J];北京林业大学学报(社会科学版);2002年04期
8 洪功翔;股权结构与法人治理结构[J];北京科技大学学报(社会科学版);1999年02期
9 黄莉;关于资产重组中价值问题的实务研究[J];商业研究;2003年18期
10 姚少华;现代商业银行公司治理下风险管理的国际比较及对中国的启示[J];商业研究;2003年23期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 徐德信;;创业经理为什么接受政府的损害:“公有关系合约”的注解[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年
2 汤吉军;郭砚莉;;沉淀成本与国有企业竞争优势的来源[A];“深化国有企业改革,振兴东北老工业基地”国有经济长春论坛文集[C];2003年
3 周琳;徐瑞萍;;基于EVA的并购中目标企业价值评估模型[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
4 王福胜;孙逊;杜晓丽;;我国上市公司资产重组绩效的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
5 姚禄仕;李胜南;;上市公司资产重组绩效研究——来自我国证券市场的证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
6 陈晓;王琨;;从关联交易透视国有股改革的可行之路——来自深圳证券交易所上市公司的实证证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
7 李增泉;余谦;王晓坤;;我国上市公司的并购绩效研究——基于掏空与支持理论的解释及经验证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
8 陶洄洄;应益荣;;上市公司并购方式的“路径依赖”分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
9 李军林;;声誉、控制权与博弈均衡——一个关于国有企业经营绩效的博弈分析框架[A];中国《资本论》研究会第11次学术年会论文集[C];2002年
10 朱玲;;转型国家贫困问题的政治经济学讨论[A];中国扶贫论文精粹[C];2001年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李江;企业并购中政府干预的经济学分析[D];复旦大学;2003年
2 艾青;纵向一体化与并购效应研究[D];武汉大学;2005年
3 邵国良;民营上市公司大股东控制的公司治理效应研究[D];华中科技大学;2005年
4 许均平;我国上市公司管理层激励研究[D];湖南大学;2006年
5 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年
6 吴建环;论货币政策对高科技上市公司投资的影响[D];华中科技大学;2004年
7 李义超;中国上市公司资本结构研究[D];浙江大学;2001年
8 刘宏;经济转轨、企业重组与公司治理[D];厦门大学;2001年
9 陈向民;公司定期报告的及时性研究[D];厦门大学;2001年
10 赵迎琳;企业上市:从控制均衡到市场均衡的制度变迁[D];西北大学;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 蓝澜;目标公司反收购的法律规制[D];中南大学;2005年
2 戴代强;并购对主并购公司效率影响研究[D];湖南大学;2005年
3 张宁;保险机构投资者战略参与上市公司治理研究[D];湖南大学;2005年
4 陈玉兰;我国国有上市公司管理层收购的效应分析[D];华中科技大学;2005年
5 严紫嫣;上市公司并购财务效率分析[D];华中科技大学;2005年
6 林云达;上市公司控制权让渡定价研究[D];河海大学;2006年
7 任伟;资产证券化在我国的深化发展[D];广西大学;2007年
8 张霞;试论国有建筑业改制对吉林省经济的促进作用[D];东北师范大学;2007年
9 周建生;中国股市信息效率与资源配置效率实证研究[D];华侨大学;2007年
10 王义加;横向并购的规模效应及绩效研究[D];浙江工业大学;2005年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 高愈湘,张秋生,杨航,张金鑫;中国上市公司控制权市场公司治理效应的实证分析[J];北京交通大学学报(社科版);2004年02期
2 潘瑾,陈宏民;上市公司关联并购的绩效与风险的实证研究[J];财经科学;2005年01期
3 孔爱国,王淑庆;股权结构对公司业绩的影响——基于中国上市公司的实证分析[J];复旦学报(社会科学版);2003年05期
4 刘星,薛宇;股权结构对公司外部治理的影响分析[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年11期
5 张维,邹高峰;我国上市公司控制权转移的市场反应[J];系统工程;2004年12期
6 赵昌文,蒲自立;资本市场对公司治理的作用机理及若干实证检验[J];中国工业经济;2002年09期
7 梁琪;企业经营管理预警:主成分分析在logistic回归方法中的应用[J];管理工程学报;2005年01期
8 潘丽春;收购接管与公司治理:美国的经验及中国的探索[J];管理世界;2004年04期
9 丛春霞;我国上市公司董事会设置与公司经营业绩的实证研究[J];管理世界;2004年11期
10 张完定,刘益,宋宇;“监督”交易及其治理的分析[J];管理科学学报;2002年03期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 史玉伟;中国上市公司控制权转移机制研究[D];浙江大学;2003年
2 朱琪;上市公司控制权变更:理论与实证分析[D];浙江大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 周隆斌;企业并购市场的作用机制分析及其运行效率考察[D];河海大学;2002年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王跃堂;我国证券市场资产重组绩效之比较分析[J];财经研究;1999年07期
2 龚玉池;经理股票期权的产权基础[J];大连理工大学学报(社会科学版);2000年04期
3 高见,陈歆玮;中国证券市场资产重组效应分析[J];经济科学;2000年01期
4 崔岩,张秋生;股权变动对股票价格影响的实证研究[J];经济师;2002年02期
5 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
6 陈信元,张田余;资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J];经济研究;1999年09期
7 孙永祥,黄祖辉;上市公司的股权结构与绩效[J];经济研究;1999年12期
8 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期
9 孙永祥;所有权、融资结构与公司治理机制[J];经济研究;2001年01期
10 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 张恒;刘力昌;;中国机构投资者参与上市公司治理研究[J];经济管理;2005年10期
2 张殿恩,王海竹;新体制下的国企改革与公司治理[J];科技情报开发与经济;2003年12期
3 陈志昂;李振;;论交叉持股对德国公司治理的影响[J];科技进步与对策;2003年10期
4 邵国良,王满四;公司治理机制与效率分析[J];系统工程;2004年12期
5 王惊涛;郝春晖;;从公司治理看财务管理目标选择[J];价值工程;2006年08期
6 张弘;韩梅;;基于可持续增长率理论的上市公司财务及治理结构分析[J];黑龙江对外经贸;2007年01期
7 郭彩琴;;浅谈企业内部审计治理职能[J];今日科苑;2007年24期
8 钟向东;赵华;;基于公司治理的成本费用内部控制环境分析[J];成都大学学报(自然科学版);2009年01期
9 谢洁红;;我国会计信息失真问题探讨[J];科技资讯;2009年04期
10 张汉江;OECD《公司治理结构原则》的主要内容[J];系统工程;2001年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 杨雪玲;黄晓鹏;张白;;公司治理与企业竞争力的相关性实证分析[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
2 ;内部审计与公司治理之关系研究[A];全国企业改制中的内部审计作用理论研讨暨经验交流论文集[C];2004年
3 马连福;曹春方;;政府干预、公司治理与IPO募集资金投向变更[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
4 李艳峰;;技术手法·管理效能·制度建设——公司治理中的全面预算管理[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
5 ;公司治理与上市公司内部审计[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
6 ;国有商业银行进行公司治理结构改革的现状与出路[A];治理结构与风险防范会议论文集[C];2004年
7 毕丽君;;基于公司治理环境下的内部审计问题研究[A];吉林省行政管理学会“加强体制机制创新,建设服务型政府”研讨会论文集(《吉林政报》2008·理论专刊)[C];2008年
8 陈锡良;;公司治理与财务运作——探讨做大做强做久企业之道[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年
9 伊志宏;李艳丽;江轩宇;;机构投资者具有监督作用吗——来自股权激励宣告公司的证据[A];第四届(2009)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
10 谢获宝;刘波罗;;政治联系、掏空与盈余质量——来自中国民营上市公司的经验证据[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 唐玮婕;推进上市公司规范运作高度透明[N];文汇报;2009年
2 阎坤 杨元杰;健全国有商业银行公司治理[N];中国财经报;2004年
3 本报记者 熊熙玲;从公司治理看跨国经营[N];中国财经报;2004年
4 王选;公司治理发展的新要求[N];中国建材报;2005年
5 国务院发展研究中心副主任、党组书记 陈清泰;国家股东应力推公司治理[N];证券日报;2004年
6 ;公司治理披露:千篇一律价值何在[N];中国旅游报;2002年
7 易兰;公司治理与风险防范[N];经济日报;2005年
8 衔华;公司治理 有章可循[N];金融时报;2002年
9 ACCA上海代表处樊晓君;200名著名CFO独立调查报告:他们眼中的亚洲公司治理[N];21世纪经济报道;2003年
10 记者 何晓晴;不创新的工厂将成“垃圾场”[N];民营经济报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 高洁;公司控制权市场研究[D];四川大学;2005年
2 田志伟;企业家视角的企业控制权机制研究[D];辽宁大学;2006年
3 杨召文;我国上市公司治理与战略绩效的关系研究[D];武汉理工大学;2005年
4 邓汉慧;企业核心利益相关者利益要求与利益取向研究[D];华中科技大学;2005年
5 刘新辉;论中国上市公司治理模式的选择与建立[D];对外经济贸易大学;2006年
6 徐柔建;所有权与公司治理机制研究[D];复旦大学;2003年
7 付永进;二元股份结构上市公司治理研究[D];天津大学;2003年
8 车汉澍;东亚公司治理模式研究[D];吉林大学;2005年
9 卢溢洪;独立董事职能整合分析与实证研究[D];重庆大学;2009年
10 阎建军;长期利润模型及其在养老基金参与公司治理中的应用[D];西南财经大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 葛晓红;中国资本市场并购行为与公司治理关系的实证分析[D];武汉大学;2004年
2 郭晓丽;我国上市公司治理结构问题研究[D];河南大学;2005年
3 高黎丹;我国上市公司敌意收购法律制度研究[D];吉林大学;2007年
4 方莹;基于控制权因素的中国上市公司资本结构研究[D];西南财经大学;2007年
5 张悦;国有保险公司治理研究[D];西南财经大学;2004年
6 王建平;企业集团治理机制研究[D];吉林大学;2006年
7 朱剑玲;试论我国上市公司治理结构对现金持有量的影响[D];东北财经大学;2007年
8 陈薇;我国上市公司超能力派现行为研究[D];湖南大学;2007年
9 樊小三;机构投资者在公司治理中的作用机理分析[D];郑州大学;2004年
10 莫清;我国公司治理对高层变更的影响研究[D];华中科技大学;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026