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《华中科技大学》 2004年
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不确定条件下对城市交通基础设施投资的研究

苏浪  
【摘要】:大多数投资决策在不同程度上具有三个基本特征:不可逆性、回报不确定性和时机选择性。这三者之间的相互作用决定了投资者的最优决策。传统的投资理论往往忽视了投资决策的这三种基本特征及其相互作用。对城市交通基础设施的投资就是一个典型的不可逆投资机会,如何在城市人口数量及其交通拥挤程度不确定的条件下,正确评估投资项目可能产生的效益,以及选择最优的投资时机将是本文研究的核心论题。 实物期权是将金融市场的期权理论应用到企业的投资决策上的一种方法。它是一种新兴的项目评价方法,是一个简单灵活但却十分有效的评价框架。实物期权理论的应用范围十分广泛,在风险投资项目的评估、企业RD 项目评价、具体行业产品定价以及公司理财等许多研究领域都有其独特的实证价值。 本文运用实物期权的方法研究在进行城市交通基础设施时投资时间选择的不确定性与不可逆性的影响。首先以一个人口随机变动的中心城市为具体的模型,这个城市的土地租金,土地价格和交通成本是通过人口的拥挤程度而变化的,交通管理部门拥有决策权,选择何时购买土地并建造交通基础设施来减少人口的拥挤程度。然后选择实际的参数值计算出的数值结论进行实证分析。结论表明:一些简单投资模型的基本观点因为城市人口界限的存在并不成立,同时也说明了当公共投资者在进行基础设施投资以减少城市的外部性时,各项不确定性因素对投资决策的过程具有很重要的影响。 由于实物期权理论在企业投资决策方面的应用已相当普遍,但其在公共投资方面的研究尚不多见,因此本文的模型、方法与结论同样可以推广到大量的由政府部门承担的大型基础设施的投资项目中。
【学位授予单位】:华中科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F294.3

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 高咏玲;城市轨道交通建设时机理论与方法研究[D];北京交通大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 胡曙光;基于实物期权的高速公路投资决策研究[D];武汉理工大学;2007年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前8条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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3 刘玉;非对称条件的房地产投资期权博弈研究[D];湘潭大学;2010年
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10 贾作广;风险投资家后续投资选优决策研究[D];东华大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前6条
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2 张生瑞;公路交通可持续发展系统分析与评价[D];长安大学;2002年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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7 万发祥;高速公路交通量预测组合方法及应用研究[D];长沙理工大学;2006年
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【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
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中国重要会议论文全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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6 刘凌冰;装修中的“困惑”与实物期权理论[N];期货日报;2007年
7 黄群慧 王钦;当前企业管理学科的理论前沿[N];中国社会科学院院报;2005年
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9 陈雯;期权在或有资产会计确认中的应用[N];财会信报;2005年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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2 丁姗姗;不确定条件下基于实物期权的投资决策[D];浙江大学;2010年
3 廖俭;基于实物期权视角的公司流动性定价研究[D];暨南大学;2011年
4 肖建;风险投资对我国科技创业项目基于实物期权的价值评估研究[D];西南交通大学;2010年
5 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
6 徐枫;风险投资决策评价中的实物期权理论方法研究[D];暨南大学;2003年
7 陈金龙;实物期权定价理论与方法研究[D];天津大学;2003年
8 艾小莲;实物期权定价模型在房地产投资决策中的应用研究[D];江苏大学;2009年
9 朱新财;现代生物技术研发网络的管理问题研究[D];电子科技大学;2011年
10 温晓芳;实物期权在半导体产业投资决策中的应用[D];对外经济贸易大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 于昕;实物期权及其应用问题研究[D];东北财经大学;2003年
2 王小柳;在投资项目时间有限情况下的实物期权[D];中国科学技术大学;2010年
3 丁园;实物期权在供应链投资风险管理中应用的研究[D];南京大学;2011年
4 颉超;基于实物期权的电网项目经济性评价[D];华北电力大学(北京);2011年
5 陈率;基于实物期权的煤炭项目投资决策研究[D];兰州商学院;2010年
6 孙淑萍;基于实物期权的高新技术企业的价值评估研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
7 官琳琳;多种资产的实物期权问题[D];南京理工大学;2003年
8 薛静娴;基于实物期权理论的经营性基础设施项目投资决策研究[D];北京交通大学;2010年
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10 李舒;基于组合实物期权的战略性投资评估方法研究[D];大连理工大学;2005年
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