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《华中科技大学》 2005年
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技术创新投资决策的期权博弈方法研究

殷宝健  
【摘要】:对于企业而言,技术创新的速度和强度已经成为衡量其业绩、竞争力和发展潜力的关键因素. 技术创新为企业带来前所未有的投资机会,然而,这些投资机会通常伴随着技术本身的不确定性、新旧技术替代的矛盾和市场上同类技术间的竞争. 另外,进行技术创新投资的企业常常并不唯一,企业之间存在的激烈竞争推动了技术的应用、扩散和改善. 这样,企业必须根据市场条件、竞争对手的行动和技术发展状况等实行灵活性的管理策略进行投资与生产. 期权博弈方法深入应用随机分析、最优停时、鞅、随机微分方程、随机最优控制以及博弈论等数学工具,克服了传统方法的局限性,并与金融学、公司管理和投资决策等学科相互结合,成为企业技术创新投资决策的一套战略投资管理的新方法,在企业决策分析中的理论和实践两方面应用越来越广泛. 本文应用期权博弈方法研究了企业技术创新投资中的几个方面的问题. 本文第一章首先介绍了企业技术创新投资中的一些基本内容和研究方法,然后概括和分析了国内外应用期权博弈方法研究企业技术创新投资的现状. 从第二章起就有关专题研究如下: 1. 两类概率公式的基础理论研究. 本文第二章研究近年在金融领域(主要是金融投资学)中应用广泛的两类概率公式,充实了它们的理论基础、改进了它们的证明方法,同时给出了它们的一些推广. 本章的一些理论结果在后面的研究中将会得到应用. 第一类概率公式的基准公式为公式(2-15). 首先考虑带漂移的布朗运动情形. 结合布朗运动的反射原理和测度变换的Girsanov 定理,利用联合密度元导出边际密度元的方法,再求出边际密度函数,得出了公式(2-15)和几个推论. 此处给出的利用联合密度元导出边际密度元的证明方法更加简便易行,避免了有关条件密度函数的计算推导的繁琐步骤. 再次,借助于Ito引理,将公式(2-15)推广到几何布朗运动情形. 第二类概率公式的基准公式为公式(2-39). 首先利用停时概念定义几个事件和集合,证明了一个预备引理,接着结合反射原理和预备引理证明了公式(2-39)并推广到带漂移的布朗运动情形. 再次,同样借助于Ito引理,将公式(2-39)推广到几何布朗运动情形. 2. 两类概率公式的应用研究. 基于相关文献,本文的第三章给出了第二章所研究的两类概率公式在金融投资学中的应用框架. 第一类概率公式主要应用在含有投资期权的投资模型中,这里构建了一个主从者投资时间间隔问题的一般框架,并且在后面的研究中将会得到应用; 至于两类概率公式的综合应用,本章基于已有模型概括整理了两个框架,即投资目标达到的概率问题和一类奇异期权的定价问题. 3. 对称双头期权博弈模型的基础模型研究. 本文的第四章研究有着重要历史地位和广泛应用的Huisman Kort 模型,沿用模型原先框架,但是这里计算并引入了垄断企业的价值函数和垄断投资阈值,并且改进了各种投资阈值大小比较的证明方法,最后重点
【学位授予单位】:华中科技大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F224.32

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
2 任声策;专利联盟中企业的专利战略研究[D];上海交通大学;2007年
3 杨国忠;企业自主技术创新模式选择与投资决策研究[D];中南大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 王猛;基于期权博弈理论的技术创新投资决策研究[D];河北工业大学;2006年
2 苗成林;基于期权博弈理论的最优非线性产品定价模型[D];南京农业大学;2007年
3 吴振虎;房地产项目投资时机选择的期权博弈评价模型及其应用研究[D];沈阳建筑大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 何佳,曾勇;技术创新速度对新技术购买行为的影响——两代未来创新的情况[J];管理科学学报;2003年01期
2 夏晖,曾勇,唐小我;技术创新战略投资的实物期权方法综述[J];管理科学学报;2004年01期
3 夏晖,曾勇;不完全竞争环境下不对称企业技术创新战略投资[J];管理科学学报;2005年01期
4 高春玲,彭家顺;不完全信息下的进入和退出决策[J];技术经济与管理研究;2002年03期
5 王蔚松;竞争环境下公司投资战略的实物期权博弈思考[J];外国经济与管理;2003年09期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 朱聪;;高速公路项目的复合期权研究[J];安庆师范学院学报(自然科学版);2009年01期
2 欧阳新年;;企业技术创新:投资回报与风险控制[J];北京市经济管理干部学院学报;2008年04期
3 王蔚松;;基于复合实物期权的研发投资评价——以高科技公司跨国研发销售项目为例[J];财经研究;2006年09期
4 周远祺;严良;;浅谈企业核心竞争力价值实现的投资决策方法[J];财会通讯(综合版);2008年02期
5 冯广波;马超群;;竞争对手随机进入具有随机寿命创新项目价值评估[J];财经理论与实践;2007年03期
6 余冬平,邱菀华;R&D投资决策的不对称双头垄断期权博弈模型[J];系统工程;2005年02期
7 鲁皓;张宗益;;风险对新技术项目最优投资时机的影响[J];系统工程;2011年02期
8 夏晖,曾勇;多代新技术的最优投资策略和扩散研究——一种实物期权方法[J];管理工程学报;2005年03期
9 李强;曾勇;;财务策略对新技术采用决策的影响[J];管理工程学报;2006年04期
10 蔡强;曾勇;夏晖;;有记忆专利竞赛中的期权博弈[J];管理工程学报;2011年02期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 李强;曾勇;;杠杆融资企业的技术创新采用决策研究[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集(下卷)[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 丁姗姗;不确定条件下基于实物期权的投资决策[D];浙江大学;2010年
2 俞萍萍;激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究[D];浙江工商大学;2011年
3 白承彪;基于期权博弈理论的企业投资策略[D];复旦大学;2011年
4 李梅芳;产学研合作成效研究[D];武汉理工大学;2011年
5 张云;基于全球价值链的国际产业转移研究[D];武汉理工大学;2011年
6 覃正标;基于实物期权理论的内资BOT高速公路投资决策分析[D];西南交通大学;2011年
7 谭英双;模糊环境下的企业技术创新投资决策研究[D];重庆大学;2010年
8 阳军;不确定条件下最优投资时机和投资规模决策研究[D];重庆大学;2010年
9 宫兴国;面向企业技术创新的成本管理系统理论构建及应用研究[D];燕山大学;2011年
10 孙艳梅;基于期权博弈理论的R&D投资决策研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 于晓;基于实物期权的资本预算研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 刘玉;非对称条件的房地产投资期权博弈研究[D];湘潭大学;2010年
3 刘邦;基于期权博弈的房地产投资研究[D];河北工程大学;2010年
4 文兴普;实物期权理论研究及在公司投资决策中的应用[D];武汉理工大学;2010年
5 徐析;对高新技术企业研发失败项目团队实行实物期权激励的思考[D];电子科技大学;2011年
6 熊涛;银河热电厂工程项目财务评估研究[D];华北电力大学;2011年
7 常战胜;基于实物期权理论的中国卷烟销售终端体系投资决策研究[D];南京航空航天大学;2009年
8 羊豪;实物期权和博弈论在战略投资分析中的应用研究[D];安徽工业大学;2010年
9 汤福波;竞争下R&D投资项目的价值研究[D];华中科技大学;2010年
10 卢玮哲;实物期权在船舶企业固定资产投资决策中的应用研究[D];江苏科技大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 俞慧珠;论投资决策的模糊综合评判[J];北京商学院学报;1988年03期
2 刘凤朝,潘雄峰,王元地;企业专利战略理论研究[J];商业研究;2005年13期
3 吴建祖;宣慧玉;;不确定条件下企业最优R&D投资时机研究[J];商业研究;2006年06期
4 王海鹏;王媚莎;;基于博弈均衡及期权价值的最优保险行为分析框架[J];保险研究;2010年02期
5 王磊;金治明;肖艳;;具随机折现的博弈期权定价问题[J];纯粹数学与应用数学;2010年03期
6 张明星;孙跃;朱敏;;模仿引进、自主创新的技术战略模型选择[J];财经科学;2006年08期
7 何向华;加权平均回收期法的拓展及其在投资决策中的应用[J];财经问题研究;1997年08期
8 李晓玉;建立投资决策阶段指标体系的探讨[J];财经研究;1991年04期
9 龙敏;沈新华;郑莉;;高速公路经营权估价理论与方法综述[J];重庆交通大学学报(社会科学版);2007年03期
10 贺红波;杨洪明;竺琳;胡卫东;;电力市场发电投资的系统动力学模型[J];电力科学与技术学报;2008年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄后川;中国股票市场波动率的高频估计、特性与预测[D];厦门大学;2002年
2 徐枫;风险投资决策评价中的实物期权理论方法研究[D];暨南大学;2003年
3 唐振鹏;基于期权博弈理论的企业技术创新投资决策研究[D];武汉理工大学;2003年
4 温晓芳;实物期权在半导体产业投资决策中的应用[D];对外经济贸易大学;2004年
5 曹艳;期权理论及其在石油企业经营管理中的应用研究[D];大庆石油学院;2004年
6 赵明;技术创新的实物期权管理研究[D];复旦大学;2004年
7 鲍海君;土地开发整理的BOT项目融资研究[D];浙江大学;2005年
8 夏晖;基于实物期权的技术创新扩散、竞争和交互模型研究[D];电子科技大学;2005年
9 卢方元;中国股市收益率波动性研究[D];西南交通大学;2005年
10 梁美健;集团公司对内投资管理体制与决策方法研究[D];中国矿业大学(北京);2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 龙丽;博弈论在企业竞争中的应用研究[D];厦门大学;2001年
2 张勇;港口投融资决策系统动力学模型研究[D];大连海事大学;2004年
3 孟玉明;企业产品创新战略投资的期权博弈分析[D];南京理工大学;2005年
4 黄增来;投资决策模型在广西区电信公司企业管理中的应用[D];广西大学;2005年
5 钟任智;基于实物期权理论的房地产投资项目评估与决策研究[D];东南大学;2006年
6 宋珂;基于实物期权法的移动通信行业3G项目评价应用研究[D];重庆大学;2007年
7 贺红波;市场运营环境下发电投资的风险决策和系统动力学模型研究[D];长沙理工大学;2008年
8 梁文;基于实物期权的移动增值业务投资决策研究[D];北京邮电大学;2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 刘亚娟;;基于微笑曲线理论的后金融危机时代的企业专利战略浅析[J];价值工程;2012年23期
2 黄健柏;白冰;;电动汽车企业技术合作创新模式投资决策[J];系统工程理论与实践;2011年09期
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
2 罗明伟;信息技术标准竞争、兼容与政策研究[D];北京邮电大学;2009年
3 刘兴贵;基于价值链的发电设备制造企业技术创新模式选择研究[D];电子科技大学;2009年
4 戴东强;新形势下我国都市工业园创新机制与模式研究[D];武汉理工大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙伟超;专利与技术标准融合中的反垄断问题研究[D];大连海事大学;2010年
2 黄宇;高新技术企业专利联盟模式选择与管理机制研究[D];哈尔滨理工大学;2011年
3 李精松;基于专利地图的制造企业专利战略研究[D];浙江师范大学;2011年
4 于兴飞;企业自主创新的制度供给研究[D];东北大学;2009年
5 裘克寒;浙江省制造业技术转型路径与技术现状的匹配研究[D];浙江工商大学;2012年
6 韩国宁;专利池滥用反垄断法规制研[D];山西财经大学;2012年
7 杨威;通信领域中韩专利比较研究[D];延边大学;2012年
8 刘思维;转基因粮食对我国粮食安全的影响及对策研究[D];湖南科技大学;2012年
9 李栋;基于改进实物期权的可再生能源发电项目价值评估研究[D];重庆工商大学;2013年
10 熊永生;实物期权在页岩气项目投资决策中的应用研究[D];中国地质大学(北京);2014年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 范龙振,唐国兴;投资机会价值的期权评价方法[J];管理工程学报;2000年04期
2 简志宏,李楚霖;高新技术产业化的实物期权分析[J];管理工程学报;2002年04期
3 安瑛晖,张维;期权博弈理论的方法模型分析与发展[J];管理科学学报;2001年01期
4 何佳,曾勇;技术创新速度对新技术购买行为的影响——两代未来创新的情况[J];管理科学学报;2003年01期
5 张维,安瑛晖;项目投资的期权分析方法[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2001年03期
6 赵秀云,李敏强,寇纪淞;风险项目投资决策与实物期权估价方法[J];系统工程学报;2000年03期
7 曹宏铎,韩文秀,李昊;投资机会决策中分数布朗运动理论[J];系统工程学报;2001年01期
8 陈小悦,杨潜林;实物期权的分析与估值[J];系统工程理论方法应用;1998年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 余冬平,邱菀华;R&D投资决策的不对称双头垄断期权博弈模型[J];系统工程;2005年02期
2 戴淑芬,陈翔;实物期权理论与传统投资决策理论的对比研究[J];科技管理研究;2005年01期
3 洪开荣,常晔;竞争条件下公司投资策略的期权博弈[J];企业技术开发;2005年05期
4 吴建祖,宣慧玉;经营成本对企业研发投资决策影响的期权博弈分析[J];系统工程;2004年05期
5 唐振鹏,黄杰;企业项目投资决策方法及其最新发展[J];科技管理研究;2003年01期
6 廖玉玲;洪倩霖;;基于期权博弈的投资时机选择[J];财经理论与实践;2011年04期
7 陈梅;茅宁;孙武军;;基于期权博弈的企业价值边界均衡演化分析[J];中国工业经济;2007年02期
8 段世霞;;双头垄断共享型实物期权一般定价模型研究[J];经济师;2007年04期
9 刘彦文;管玲芳;;基于期权博弈的商业银行贷款定价模型[J];统计与决策;2009年02期
10 陈梅;茅宁;;基于期权博弈的企业性质分析[J];经济管理;2004年18期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
1 孙艳梅;孙长雄;;期权博弈理论在R&D项目投资决策中的应用模式[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
2 余冬平;;基于期权博弈的多因素投资决策模型[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
3 余冬平;邱菀华;;R&D战略投资决策的期权博弈分析[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
4 薛明皋;刘璘琳;;R&D战略联盟价值评估模型及其投资决策[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 白承彪;基于期权博弈理论的企业投资策略[D];复旦大学;2011年
2 王涌;基于期权博弈的通信企业3G投资策略研究[D];中南大学;2010年
3 郑湘明;基于期权博弈理论的企业并购决策研究[D];中南大学;2011年
4 唐振鹏;基于期权博弈理论的企业技术创新投资决策研究[D];武汉理工大学;2003年
5 孙艳梅;基于期权博弈理论的R&D投资决策研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
6 孙建胜;保险期权博弈分析[D];首都经济贸易大学;2006年
7 王炜;基于核心能力的企业战略扩张能力研究[D];华中科技大学;2009年
8 杨秀华;我国企业管理层收购定价研究[D];山东大学;2007年
9 赵明;技术创新的实物期权管理研究[D];复旦大学;2004年
10 王滨;不确定条件下投资的博弈分析[D];华中科技大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴振虎;房地产项目投资时机选择的期权博弈评价模型及其应用研究[D];沈阳建筑大学;2011年
2 徐震;企业投资的期权博弈问题研究[D];沈阳工业大学;2011年
3 黄晓峰;基于期权博弈理论的房地产投资决策研究[D];重庆大学;2011年
4 张建;基于期权博弈理论的班轮航线开辟决策研究[D];大连海事大学;2012年
5 张耀龙;基于期权博弈理论的石油企业海外项目投资策略研究[D];天津大学;2012年
6 徐海龙;基于期权博弈模型的企业并购决策研究[D];重庆大学;2010年
7 娄成海;基于期权博弈理论的液化天然气船舶投资决策研究[D];大连海事大学;2014年
8 刘邦;基于期权博弈的房地产投资研究[D];河北工程大学;2010年
9 李传杰;基于期权博弈的企业研发策略选择研究[D];大连理工大学;2010年
10 刘玉;非对称条件的房地产投资期权博弈研究[D];湘潭大学;2010年
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