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《华中科技大学》 2005年
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人力资本价值复合实物期权评价方法研究

司强  
【摘要】:人力资本价值评估理论属于经济学比较前沿的研究领域,它处于企业理论、人力资本理论和会计理论等相关学科的交汇处。人力资本价值评估理论与方法属于比较薄弱的研究方向。人力资本价值评估的方法一般可分为定性与定量两种,研究重点主要集中在定量方法上。现有的定量评估方法一般是将人力资本资本化进行的,以会计衡量人力资本价值的方法为主。从人力资本管理的角度看,人力资本管理实践中面临许多不确定性与风险,这些不确定性在传统的价值评估方法中不仅难以度量,而且会显著降低评估价值。复合期权是写在期权上的期权。复合期权模型的本质是一系列权利的嵌套,适合于描述涉及序列决策的问题。多期复合实物期权的定价问题属于当今金融工程领域研究的热点。 本文综述了国内外人力资本价值评估理论方法与实证研究的现状,对人力资本管理在企业发展中的作用和地位,以及人力资本价值评估技术展开了全方位的研究,明确界定了人力资本复合实物期权的有关基本概念与特征,分析了期权理论方法与企业人力资本管理的相依关系,考虑到人力资本管理活动的多阶段特征,并借助于变波动率多期复合期权模型及“酷似证券”,建立了变波动率条件下人力资本价值复合实物期权评价模型和实证研究分析的基本构架。 开展人力资本复合实物期权评价方法研究的主要困难在于缺乏必要的实证分析支撑环境。本文突破传统的研究模式,采用上市公司财务和股票交易信息,结合工程化方法,运用相机权益方法提出了人力资本复合实物期权评价控制方程及其相应的边界条件,指明了该数值模拟实施过程中的关键技术与适用范围,通过实例分析并验证了文中模型的合理性及有效性。 结合我国企业的实际,利用自主开发的期权定价数值模拟系统完成了不同行业上市公司人力资本复合实物期权评价全过程的技术性演绎,分析了人力资本复合实物期权价值与上市公司业绩表现的内在关联性,所获研究成果对我国即将开展的上市公司股权激励制度的设计具有积极的作用并提供了有价值的参考依据。
【学位授予单位】:华中科技大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前6条
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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7 王荣;农业高新技术产业化风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
8 刘家国;基于突发事件风险的供应链利益分配与行为决策研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 阮晓毅;我国柑橘产业化中的法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 曾爱青,刘智勇;人力资本产权所有者应享有公司所有权[J];商业研究;2003年23期
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄后川;中国股票市场波动率的高频估计、特性与预测[D];厦门大学;2002年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李劲;中国股票市场首次公开发行抑价现象实证分析[D];重庆大学;2003年
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【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前6条
1 尹卫平;核心能力导向的公司治理评价研究[D];河北工程大学;2010年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要报纸全文数据库 前10条
1 赵曙明(作者系南京大学商学院院长、教授、博导);重视企业家的人力资本价值[N];新华日报;2001年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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3 李碧虹;大学教师收入分配研究[D];华中科技大学;2006年
4 王迅;经营者人力资本价值计量研究[D];山东农业大学;2008年
5 司强;人力资本价值复合实物期权评价方法研究[D];华中科技大学;2005年
6 罗新华;人力资本会计确认与计量实证研究[D];华中科技大学;2008年
7 蔡永灿;企业家人力资源资本化研究[D];华中农业大学;2008年
8 曹学;高科技企业人力资本价值理论与实证研究[D];武汉理工大学;2008年
9 张昭俊;人力资本产权视角下的企业收入公平分配研究[D];武汉理工大学;2012年
10 王为一;人力资本投资的收益分享问题研究[D];华中科技大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王育英;人力资本的公允价值计量研究[D];湖南大学;2008年
2 杨凡;企业人力资本价值评估[D];广东工业大学;2005年
3 孙婷婷;基于人力资本的制造业投入产出效率评价研究[D];大连理工大学;2006年
4 辛克胜;我国企业家人力资本评价研究[D];天津商学院;2006年
5 周希舫;基于人力资本特性的经营者薪酬激励研究[D];河海大学;2006年
6 杨传奇;基于人力资本价值的职业经理薪酬激励研究[D];山东大学;2006年
7 李振跃;高校学生工作者人力资本及其定价研究[D];厦门大学;2008年
8 何景莲;基于和谐理论的企业人力资本价值评价研究[D];大庆石油学院;2009年
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