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《华中科技大学》 2005年
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中国股市日收益率波动特征研究

舒俊  
【摘要】:股票市场是充满不确定性的要素市场,信息、资本的快速流动使股票市场价格频繁变化,从而导致市场的波动。许多研究者对股价波动的规律性做出了大量的研究,一些经典的资本市场理论应运而生,不断发展。自回归条件异方差(ARCH)族模型作为近年来兴起的理论模型,由于其在刻画金融时间序列波动特征方面的良好效果而受到广泛关注。本文也试图将ARCH 族模型应用于对中国股市的收益率波动的研究。 本文首先介绍了关于股票价格波动的经典理论,并概述了国内外相关研究成果,在此基础上针对我国上证指数进行了统计性描述,指出了它的一些基本特征,然后结合相关的统计模型对其进行拟合研究,并将拟合模型应用于对收益率波动的预测,取得了较好的结果。全文共分为四个部分:第一部分阐述了关于收益率波动研究的发展趋势,并总结了国内外基于ARCH 模型的一些实证研究成果; 第二部分介绍了本文研究所使用的数据及处理方法,并对该数据的统计特征进行描述; 第三部分引入ARCH 族模型对上证指数的日收益率序列进行拟合研究,通过拟合不同的模型揭示了日收益率波动过程中条件异方差的波动特征,定量的刻画了收益率波动的不确定性; 第四部分将拟合的模型应用于对收益率波动的预测,分别从定性预测和定量预测两个角度介绍ARCH 族模型的应用实例。
【学位授予单位】:华中科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 江河;;基于GARCH模型的上证综指日收益率波动特征研究[J];西安财经学院学报;2011年05期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 江河;中国股票市场波动及成交量与收益关系研究[D];西北大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘俊山,张陶伟;成交量与股价波动 ARCH效应的实证研究[J];财经科学;2004年03期
2 胡海鹏,方兆本;用AR-EGARCH-M模型对中国股市波动性的拟合分析[J];系统工程;2002年04期
3 史代敏;股票市场波动的政策影响效应[J];管理世界;2002年08期
4 黄永兴;我国股价指数的时间序列模型研究[J];安徽工业大学学报(自然科学版);2002年04期
5 陈千里;中国股市波动集簇性和不对称性研究[J];湖北大学学报(自然科学版);2002年03期
6 陈千里;股市波动的周内效应研究[J];湖北大学学报(自然科学版);2003年01期
7 汪炜,文勇;ARCH类模型与金融经济学的技术化取向[J];经济社会体制比较;2003年06期
8 黄宗远,阳太林;ARCH模型在证券市场风险计量中的应用[J];经济与社会发展;2004年08期
9 藏健;经济时间序列波动率的度量与ARCH[J];金融教学与研究;2004年02期
10 陈浪南,黄杰鲲;中国股票市场波动非对称性的实证研究[J];金融研究;2002年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 未良莉;;中国城乡居民收入差距与经济增长关系探析[J];安徽教育学院学报;2006年01期
2 孙致陆;周加来;;城乡统筹与经济发展互动关系的实证研究——基于安徽省的协整检验与脉冲响应分析[J];安徽广播电视大学学报;2009年01期
3 庞磊;王宇新;;不同分布下GARCH和EGARCH模型对上海股市的比较研究[J];安徽职业技术学院学报;2007年02期
4 葛伟;姜含春;夏涛;;中国国民收入与茶叶内销量的实证研究[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2011年02期
5 李光辉;王庆锋;;农业结构调整与农业经济增长关系的实证研究[J];安徽农业科学;2007年04期
6 徐志勇;秦伟良;李奇松;;江苏省全社会固定资产投资预测[J];安徽农业科学;2007年05期
7 关俊霞;;河南省农村居民收入与消费的协整性分析[J];安徽农业科学;2007年06期
8 马丽;张前进;;宁夏能源消费与经济增长关系的实证分析[J];安徽农业科学;2008年07期
9 张红芹;王波;高来斌;;组合预测模型在农业经济研究中的应用——以吉林省粮食产量为例[J];安徽农业科学;2008年22期
10 程伟;张燕平;赵姝;;支持向量机在粮食产量预测中的应用[J];安徽农业科学;2009年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李尚蒲;罗必良;郑茱馨;;预期收益、资产专用性与农地流转:来自广东省的验证[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
2 林艺圃;;中国股市价量关系的实证分析分位数回归模型[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
3 王轶群;刘黎明;;北京市失业保险基金收支预测及承受能力研究[A];北京市第十三次统计科学讨论会论文选编[C];2006年
4 张璞;;发展入境旅游,折射中国魅力——基于我国入境旅游的ARMA及ECM模型[A];北京市第十五次统计科学讨论会获奖论文集[C];2009年
5 马斌;冯珺;;基于人才使用效率评价的理论思考[A];中国运筹学会第九届学术交流会论文集[C];2008年
6 洪业应;;人口城市化与产业结构关系的计量分析——以贵州省为例[A];西部省区市社科联第四次协作会议暨西部发展能力建设论坛论文集[C];2011年
7 赵亮;臧秀娟;;黔川桂三省三大需求与经济增长关系的比较研究——基于对三省1990~2009年时间序列数据的检验[A];西部省区市社科联第四次协作会议暨西部发展能力建设论坛论文集[C];2011年
8 于莎;鲍玉昆;胡忠义;熊涛;;国内外原油价格与中国制造业PMI的动态关系研究[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年
9 李思齐;吕香琴;石改;;基于二元Probit模型的塑料袋有偿使用政策效果评价[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年
10 苏月霞;;淮安市保险业发展研究[A];江苏省外国经济学说研究会2010年学术年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
3 刘艳;中国服务业FDI的技术溢出研究[D];暨南大学;2010年
4 熊珍琴;中国对外贸易顺差研究[D];福建师范大学;2010年
5 邢树东;税收弹性研究[D];东北财经大学;2010年
6 张阁;中国股指期货对现货市场的影响研究[D];东北财经大学;2010年
7 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年
8 李艳丽;人民币汇率制度改革:基于制度变迁视角的研究[D];武汉大学;2009年
9 罗小南;河南省铝工业可持续发展的矿产资源战略研究[D];中国地质大学(北京);2011年
10 耿亚新;太阳能光伏产业链垂直一体化构建研究[D];西北大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓英;人民币汇率变动对中国园艺产品出口的影响分析[D];华中农业大学;2010年
2 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
3 吕端国;一类Copula函数及其相关问题研究[D];山东科技大学;2010年
4 李海清;支持向量机在金融市场预测中的应用[D];辽宁师范大学;2010年
5 凌敏;浙江金融中介发展与经济增长的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
6 邱继芳;国际金融危机对中国高技术产业的长期影响研究[D];大连理工大学;2010年
7 徐松茂;房地产市场异常现象的行为金融学研究[D];安徽农业大学;2010年
8 梁琳;股指期货对现货市场波动性影响及相互引导关系研究[D];长沙理工大学;2010年
9 喻毅;湖南省电力增长与产业结构变化研究[D];长沙理工大学;2010年
10 崔玉玲;中国股票市场货币政策传导效应研究[D];长沙理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘俊山,张陶伟;成交量与股价波动 ARCH效应的实证研究[J];财经科学;2004年03期
2 王春丽,陈召军;混合分布假说在中国股票市场的实证检验[J];财经问题研究;2003年12期
3 李付军,达庆利;中国股市量价波动性关系的实证分析[J];东南大学学报(自然科学版);2005年02期
4 李双成;邢志安;任彪;;基于MDH假说的中国沪深股市量价关系实证研究[J];系统工程;2006年04期
5 方卫东;李坤;张建功;;香港恒生指数的波动性分析[J];华南理工大学学报(自然科学版);2008年12期
6 周少甫,陈千里;中国股市收益波动的实证研究[J];华中科技大学学报(自然科学版);2002年09期
7 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期
8 王春峰,蒋祥林,李刚;基于随机波动性模型的中国股市波动性估计[J];管理科学学报;2003年04期
9 唐齐鸣;陈健;;市场信息流与股票波动性分析[J];经济管理;2001年20期
10 赵留彦,王一鸣;沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性:来自实证分析的证据[J];经济科学;2003年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 孔华强;金融市场波动率模型及实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
2 侯燕明;基于ARCH类模型的我国股票市场波动性研究[D];江苏大学;2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 李德杰;江生生;;基于GARCH模型的沪深300指数日收益率波动特征研究[J];科技经济市场;2012年06期
2 郭世辉;雷静姗;;定向增发对股价收益率波动性影响的短期效应研究——以沪、深两市房地产类股票为样本[J];西安财经学院学报;2013年04期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 江河;中国股票市场波动及成交量与收益关系研究[D];西北大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈学华,杨辉耀;股市风险VaR与ES的动态度量与分析[J];系统工程;2004年01期
2 张亦春,周颖刚;中国股票市场:监控功能的缺陷与变革[J];管理世界;1999年01期
3 柯珂,张世英;ARCH模型的诊断分析[J];管理科学学报;2001年02期
4 郭兴义;杜本峰;何龙灿;;金融计量学研究最新进展[J];经济学动态;2003年01期
5 柯珂,张世英;禁忌-递阶遗传算法研究[J];控制与决策;2001年04期
6 张思奇,马刚,冉华;股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界经济;2000年05期
7 邹昊平,唐利民,袁国良;政策性因素对中国股市的影响:政府与股市投资者的博弈分析[J];世界经济;2000年11期
8 唐齐鸣,陈健;中国股市的ARCH效应分析[J];世界经济;2001年03期
9 史代敏;沪深股票市场风险变异性实证研究[J];数量经济技术经济研究;2002年03期
10 李汉东,张世英;BEKK模型的协同持续性研究[J];系统工程学报;2001年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王浩;;农民收入预测及ARIMA模型选择[J];安徽农业科学;2010年31期
2 郭雪;王彦波;;基于ARMA模型对沪市股票指数的预测[J];时代经贸(理论版);2006年S3期
3 余健;郭平;;基于RBF网络的金融时间序列预测[J];湖南工程学院学报(自然科学版);2007年04期
4 王治华,傅惠民;回归与时变自回归模型[J];机械强度;2005年05期
5 杜院录;贾利新;;时间序列L步预测、误差估计及修正[J];河南科学;2010年12期
6 温品人;时间序列预测法的实际应用分析[J];江苏广播电视大学学报;2001年06期
7 徐迪,马大军,李元熹;基于神经元网络的股票市场预测[J];系统工程;1997年06期
8 陆系群,余英林;设计前馈神经网络结构的一种新方法[J];华南理工大学学报(自然科学版);1998年01期
9 陆系群,余英林;一种自适应预测非平稳信号的新方法[J];控制理论与应用;1998年02期
10 孙继湖,彭建萍;时间序列分析技术在煤炭价格预测中的应用[J];地质技术经济管理;2000年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘付程;;基于季节ARIMA模型的滨海表层水温时间序列建模与预报[A];中国地理学会百年庆典学术论文摘要集[C];2009年
2 徐智麟;陶田;马良;;销售MIS中的销售分析与预测[A];1992年中国控制与决策学术年会论文集[C];1992年
3 吴炎;杜栋;;改进BP神经网络及其对江苏省粮食产量的仿真预测[A];决策科学与评价——中国系统工程学会决策科学专业委员会第八届学术年会论文集[C];2009年
4 张玉峰;贾成刚;张文喜;;应用时间序列评估人工增雨效果[A];推进气象科技创新加快气象事业发展——中国气象学会2004年年会论文集(下册)[C];2004年
5 石成英;孙引朝;;密闭容器气密性快速检测方法研究[A];第七届全国信息获取与处理学术会议论文集[C];2009年
6 王永忠;曾昭磐;;混沌时间序列点预测方法研究[A];1999中国控制与决策学术年会论文集[C];1999年
7 韩晓军;俞敏;蒋庭魁;严峻;;浙江省居民恶性肿瘤死亡变化及趋势预测[A];2000全国肿瘤学术大会论文集[C];2000年
8 吕文慧;周垂志;;山东省2003年洪水灾害评估及2004年洪水灾害趋势预测和防灾对策[A];山东省2004年灾情趋势预测研讨会论文汇编[C];2004年
9 王仁雷;林衍;马曦;;基于PLS回归的城市生活垃圾产量预测[A];2005中国可持续发展论坛——中国可持续发展研究会2005年学术年会论文集(下册)[C];2005年
10 马芸;;优型材市场调查与分析[A];2005中国钢铁年会论文集(第4卷)[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 ;《时间序列与金融数据分析》[N];中国信息报;2004年
2 东证期货 王爱华 杨卫东;两年涨跌轮回 秋季普遍下跌[N];期货日报;2009年
3 本报记者 刘松柏;“超级月球”引发地震不成立[N];经济日报;2011年
4 权证一级交易商 国信证券;正股走势及时间序列主导下半年权证市场运行结构[N];证券时报;2006年
5 房鹏;数码书信寄真情[N];中国电脑教育报;2005年
6 刘丽萍;时间序列季节调整描述经济活动的利器[N];中国信息报;2000年
7 西南证券高级研究员 董先安德圣基金研究中心 郭奔宇;预计6月CPI同比上涨7.2%[N];证券时报;2008年
8 国泰君安期货 吴泱 郑腾;基金持仓与期货价格关系的实证研究[N];期货日报;2008年
9 倪成群;人民币升值背景下中外金价和黄金投资收益关联性研究[N];期货日报;2008年
10 中期研究院 王璐 吕圳;重标极差法的期货品种收益波动性研究[N];期货日报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杨正瓴;时间序列中的混沌判定、预报及其在电力系统中的应用[D];天津大学;2003年
2 张晓伟;水文动力系统自记忆特性及其应用研究[D];西安理工大学;2009年
3 倪丽萍;基于分形技术的金融数据分析方法研究[D];合肥工业大学;2010年
4 刘大同;基于Online SVR的在线时间序列预测方法及其应用研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
5 张永林;车辆道路数值模拟与仿真研究[D];华中科技大学;2010年
6 崔亚强;沪深300股指内在复杂性分析及预测研究[D];天津大学;2010年
7 杨谈;网络混沌行为及其控制的研究[D];北京邮电大学;2009年
8 李星毅;基于相似性的交通流分析方法[D];北京交通大学;2010年
9 肖辉;时间序列的相似性查询与异常检测[D];复旦大学;2005年
10 卢占会;电力市场稳定性研究[D];华北电力大学(河北);2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 舒俊;中国股市日收益率波动特征研究[D];华中科技大学;2005年
2 孙百军;应用时间序列模型对肾综合征出血热和艾滋病发病趋势预测的拟合研究[D];中国医科大学;2005年
3 安卫钢;反向传播神经网络在混沌时间序列预测中的应用[D];中北大学;2006年
4 郑奕君;广东省对外贸易发展水平的评价与预测[D];暨南大学;2007年
5 郝庆玲;2005年汇率改革后人民币汇率波动实证分析[D];北京交通大学;2007年
6 Ashraf Fetoh Eata;[D];厦门大学;2001年
7 王丽敏;两类模糊随机时间序列预测方法[D];河北大学;2001年
8 王琦;时间序列在油田效益审计中的应用[D];吉林大学;2009年
9 韩冬梅;基于P2P的教学信息资源负载均衡调度算法的研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
10 张雷;多层次分布式智能决策支持系统及应用研究[D];西北工业大学;2006年
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