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《华中科技大学》 2005年
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上市公司股权结构与不分配现象关系的研究

杨勇  
【摘要】:股利分配是上市公司的焦点,是财务管理活动的重要内容之一。它不仅关系到企业尚存收益的数量,而且会影响到企业股票的价格。但是我国上市公司对股利政策没有引起足够的重视,其中不分配股利现象十分严重,到1999年为止已经有60.61%的上市公司采取不分配的股利政策。这种现象打击广大的投资者长期投资热情,使他们变成短期投机者。 为防止这种现象的继续恶化,中国证监会在2000年底提出把现金分红派息作为上市公司再投资的必要条件。但仔细研究上市公司的年度报表会发现在强制政策下,很大一部分上市公司仍然采用敷衍投资者的分配政策,也就是说强制性的政策并没有从根本上解决问题。 本文从分析影响股利分配的因素出发,并结合中外上市公司的不同点,重点考察了上市公司股权结构对股利分配的影响,采用精确计量分析,得到的结论为:上市公司的股权结构对股利分配政策有显著性的影响,是导致不分配现象的重要原因,具体影响如下: (1)国家股比例与股利分配倾向成正比,这与股权持有人的意愿相同,却与现实中愈演愈烈的不分配现象相反,这说明由股权结构的不合理性所导致的上市公司治理结构的“超弱控制”,使上市公司的管理阶层并不一定代表股权持有人的意志; (2)法人股比例与股利分配倾向成反比,这符合股权持有人的“理性人”特性; (3)流通股比例与股利分配倾向成反比,也符合股权持有人的“理性人”特性。
【学位授予单位】:华中科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F275

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 李志茹;基于股权分置改革股利政策问题研究[D];天津财经大学;2007年
【共引文献】
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2 未良莉;;中国城乡居民收入差距与经济增长关系探析[J];安徽教育学院学报;2006年01期
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1 李尚蒲;罗必良;郑茱馨;;预期收益、资产专用性与农地流转:来自广东省的验证[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
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10 曲兆鹏;姜晓华;;二元性劳动力市场政策与经济增长——来自中国省际面板数据的证据(讨论稿)[A];2005年中国教育经济学年会会议论文集[C];2005年
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1 方媛;中国股市波动问题研究[D];华中科技大学;2010年
2 张富田;权力和权力博弈推动的平滑转型[D];南开大学;2010年
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4 宋希亮;支付方式与并购绩效关系的研究[D];北京交通大学;2010年
5 熊珍琴;中国对外贸易顺差研究[D];福建师范大学;2010年
6 邢树东;税收弹性研究[D];东北财经大学;2010年
7 翟胜宝;新会计准则下上市公司会计政策选择研究[D];东北财经大学;2010年
8 李艳丽;人民币汇率制度改革:基于制度变迁视角的研究[D];武汉大学;2009年
9 罗小南;河南省铝工业可持续发展的矿产资源战略研究[D];中国地质大学(北京);2011年
10 耿亚新;太阳能光伏产业链垂直一体化构建研究[D];西北大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓英;人民币汇率变动对中国园艺产品出口的影响分析[D];华中农业大学;2010年
2 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
3 李海清;支持向量机在金融市场预测中的应用[D];辽宁师范大学;2010年
4 凌敏;浙江金融中介发展与经济增长的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
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6 徐松茂;房地产市场异常现象的行为金融学研究[D];安徽农业大学;2010年
7 沈巍宇;辽宁上市公司经理层治理评价及实证研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
8 梁琳;股指期货对现货市场波动性影响及相互引导关系研究[D];长沙理工大学;2010年
9 喻毅;湖南省电力增长与产业结构变化研究[D];长沙理工大学;2010年
10 崔玉玲;中国股票市场货币政策传导效应研究[D];长沙理工大学;2010年
【同被引文献】
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1 张阳;公司股利政策的理论发展之路——相关文献综述[J];商业研究;2004年11期
2 阳嘉瑛,李江;股权分置改革给我国证券市场带来什么[J];财经科学;2005年04期
3 徐国祥,苏月中;中国股市现金股利悖论研究[J];财经研究;2005年06期
4 王宇;现金股利政策信号传递研究[J];财会通讯;2004年16期
5 陈建梁,叶护华;股权分置对上市公司股利分配影响的差异性研究[J];南方金融;2004年09期
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8 任雁;;浅析股权分置改革对我国股票市场发展的影响[J];黑龙江对外经贸;2006年01期
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1 黄果;关于上市公司现金股利政策与股权结构关系的研究[D];湖南大学;2004年
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4 郝娟;上市公司股权结构与公司治理[D];首都经济贸易大学;2005年
5 张莉芳;中国上市公司股利政策实证研究[D];南京航空航天大学;2005年
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7 王征;我国上市公司超能力派现的市场反应与影响因素的实证研究[D];重庆大学;2005年
8 张龙;上市公司股权结构与公司治理研究[D];武汉大学;2005年
9 吕传儒;股权分置改革的若干财务问题研究[D];对外经济贸易大学;2006年
10 韩新艳;股权分置改革对上市公司股权结构优化的促进研究[D];天津财经大学;2006年
【二级引证文献】
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1 翟少红;;股权分置改革对中国上市公司现金股利影响的实证研究[J];经济与管理;2008年08期
【相似文献】
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1 朱明秀;我国上市公司股权结构与股利政策关系的实证研究[J];审计与经济研究;2005年03期
2 池昭梅;;上市公司股权结构与股利政策关系的实证研究——基于对沪市100家上市公司的分析[J];广西财经学院学报;2006年04期
3 张琛;;基于股权结构谈股权分置改革对股利政策的影响[J];消费导刊;2008年16期
4 彭刚;陈小刚;彭瑶;;不同的股权结构对现金股利政策的影响实证研究——来自中国上市公司的经验证据[J];职业时空;2008年05期
5 武晓春;我国上市公司的股权结构与股利政策[J];经济问题;2003年04期
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10 张秀华;;股利政策之代理成本说对我国上市公司小股东利益的损害[J];市场论坛;2005年12期
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1 喻梦颖;肖淑芳;;股改前后,谁在导演现金股利的角色?[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
2 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
3 王俊秋;张奇峰;;治理环境、治理机制与信息披露质量:来自上市公司的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
4 董南雁;张俊瑞;;股权结构对审计意见类型的影响:一个实证检验[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
5 朱艳春;;从股权结构看子公司的股权管理[A];第九届中国煤炭经济管理论坛暨2008年中国煤炭学会经济管理专业委员会年会论文集[C];2008年
6 金成隆;纪信义;李欣蓉;;公司股权结构与创新活动绩效之关连性分析:中国新兴市场[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
7 陈汉文;刘启亮;余劲松;;国家、股权结构、诚信与公司治理——以宏智科技为例[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
8 陈春华;;中国上市公司股权融资偏好影响因素分析[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
9 姚燕;王化成;;主并公司股权结构与上市公司长期财富效应——基于我国控制权转移事件的分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
10 王港;应益荣;;上市公司关联交易行为的回归分析[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年
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1 李晶;中创软件30%股权去向难以动摇管理层控局[N];第一财经日报;2005年
2 本报记者  陈健健;湘火炬A2.7亿转让参股公司[N];中国证券报;2006年
3 曹永霞;股权结构与上市商业银行绩效的研究[N];首都建设报;2006年
4 本报记者  陈建军;帝贤B股权拍卖纠葛又起波澜[N];上海证券报;2006年
5 万联证券 张锐;G耀皮 外资题材 调整到位[N];证券时报;2006年
6 证券时报记者 孙华;云南铜业拟注销云铜江泰公司[N];证券时报;2009年
7 曹红辉;上市公司治理的出路:股权结构化繁为简[N];21世纪经济报道;2003年
8 记者 李昌鸿 实习记者 陆文俊;股权分置改革利于股市健康发展[N];证券时报;2005年
9 罗文辉;期货老大国际期货股权结构变更[N];第一财经日报;2007年
10 记者  姜立国;省证监部门:全省股权分置改革年底完成[N];黑龙江经济报;2006年
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1 栾天虹;投资者法律保护:理论与实证研究[D];浙江大学;2004年
2 金鑫;上市公司股权结构与公司治理[D];复旦大学;2003年
3 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
4 胡洁;股份公司股权结构研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
5 周国林;公司内部治理的理论与实证研究[D];暨南大学;2005年
6 沈维涛;中国上市公司融资结构、股权结构与治理结构研究[D];厦门大学;2003年
7 刘洋;公司治理结构与中国上市公司治理问题研究[D];复旦大学;2004年
8 严武;公司治理研究:股权结构与治理机制[D];江西财经大学;2003年
9 夏文贤;上市公司审计委员会设立与效率研究[D];厦门大学;2007年
10 宿淑玲;信息不对称视角下中国上市公司股权结构与股利政策关系研究[D];山东大学;2012年
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1 马丽娟;中国上市公司股权结构对股利政策影响的实证研究[D];浙江大学;2002年
2 杨勇;上市公司股权结构与不分配现象关系的研究[D];华中科技大学;2005年
3 张莉芳;中国上市公司股利政策实证研究[D];南京航空航天大学;2005年
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7 王宏强;我国股权结构与股利政策的关系研究[D];首都经济贸易大学;2008年
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10 于蕾;基于财务角度的股票回购研究[D];首都经济贸易大学;2006年
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