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《武汉理工大学》 2003年
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我国股票市场交通板块投资研究

高峻  
【摘要】: 我国证券市场作为经济体制改革的重要工具和载体,已经成为我国社会主义市场经济框架中一个不可或缺的组成部分。然而,由于我国的证券市场发展时间短、速度快,在各个层面上都存在一些较为突出的问题,严重制约了证券市场作用的发挥。特别是近年来我国证券市场投资回报偏低的问题困扰着许多投资者。本文通过从理论和具体投资实践两个方面剖析了我国证券市场风险和投资组合操作策略的问题,以期达到满足投资者高收益、低风险要求的目的。 本论文首先讲述我国证券市场的投资与风险问题。介绍证券投资的特点与原则,以及证券投资与投机的区别;从微观和宏观两个方面具体分析证券投资的风险;在对证券投资风险分析的基础上提出风险控制的方法和策略;探讨证券投资对象的选择问题,并分析投资我国股票市场交通板块股票的优势。其次,为了更好的对交通板块股票进行投资决策,从财务方面对交通运输类上市公司进行分析。一方面,介绍交通运输类上市公司的财务评价模型,并根据模型对交通运输类上市公司的财务状况进行分析评价。另一方面,选取两只交通板块股票,从上市公司财务报表的角度对其进行分析,并给出投资建议。再次,通过对现有投资组合理论进行分析,指出常见传统投资组合理论的缺陷。并为投资组合理论的创新研究作了铺垫。然后,结合笔者参与的武汉证券公司投资组合课题研究,详细讲解投资组合操作的三个创新系统,包括股票价格定位系统、股票投资组合实时分析系统和股票投资组合杠杆调整系统。其中股票价格定位系统通过将上市公司业绩、发展前景、经营规模、市场波动等参数带入数学模型进行计算的结果,分析股票的内在价值与实际价值的偏差来确定投资对象,它的作用在于使投资者对投资对象的决策由定性决策转变到定量决策上来;降低了投资决策的盲目性,提高了投资决策的科学性和准确性。在确定投资决策后,投资操作人员可以利用第二个系统——投资组合实时分析系统,来进行具体的投资组合操作,它使操作人员能够根据系统计算分析的各参数数据对投资组合的好坏及未来的变化进 武汉理工大学硕士学位论文 行分析与预测。操作人员在进行投资组合操作的过程中,可以使用股票投资 组合杠杆调整系统及时根据整个大盘的波动确定合理的投资仓位;根据股票 能量分布实时调整投资品种,使总投资组合能量达到最佳效果。以上三个系 统均通过计算机软件实现了自动化功能,进一步提高了投资组合操作的稳定 性和准确性。最后,根据数学模型和投资组合操作的三个系统,进行了在交 通板块投资组合的实证分析。该实证分析说明了两个问题,其一是投资交通 板块股票具有稳定的、较高的投资收益;其二是投资组合的三个系统用于实 际操作是可靠和可行的。
【学位授予单位】:武汉理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F832.5

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