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《武汉理工大学》 2006年
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基于实物期权的技术创新风险决策研究

于泳波  
【摘要】:在人类社会进入21世纪以来,全球经济一体化与技术创新周期缩短的背景下,企业竞争的焦点由产品转变为以知识为基础的技术竞争,技术创新成为企业核心竞争力的重要内容。不仅如此,技术创新也是一个国家提高经济增长速度与效率的重要途径。其不仅影响到产业结构、就业结构等社会经济生活的诸多方面,还决定着国家综合竞争力的高低。 而如何评价技术创新项目投资是技术创新管理中的一个重要议题,传统的DCF方法并不能适应其需要,而必须引进金融期权理论(OPT)。这一点在国内外学术界已得到公认,但实物投资领域千差万别,决不能照搬金融期权定价理论来解决实物期权定价问题。此外,技术创新项目的决策属于风险决策,因此本文的研究主题确定为基于实物期权方法的技术创新风险决策研究。 首先,通过对技术创新、实物期权与风险决策的研究现状详细阐述,系统分析了技术创新、实物期权与风险决策的基本理论,并在特定的时代背景下重新诠释相关的概念、定义、特征,并以此作为全文研究的理论基础。 其次,阐述技术创新风险决策的特点同时构建了技术创新的风险决策的基本模式;通过对实物期权的方法与理念的介绍,分析技术创新的实物期权的特征,构建基于实物期权的技术创新的风险决策的基本模式。两种模式的建立形成了技术创新项目决策的基本框架。 以实物期权方法为核心,融合风险决策的方法,建立基本决策模型,为技术创新项目提供最优的决策方法。其中,着重分析了基于实物期权方法的技术创新项目选择决策模型、时间选择模型、中止模型。在项目选择模型研究中,根据不同的假设条件对定价公式做出了修正。此外,运用风险决策的方法对技术创新项目决策的实物期权方法进行必要的修正。 最后,通过实证分析,进一步验证本文构建的基本方法的可行性与实用性。全文总结与展望部分,笔者得出本文研究成果结论,并指明未来的技术创新实物期权决策方法、理论的研究方向。
【学位授予单位】:武汉理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F273.1;F224

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