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《湖南大学》 2016年
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机构投资者异质性对应计和真实盈余管理的影响研究

宋佳彬  
【摘要】:盈余管理一直是学者们研究机构投资者的公司治理角色的关注焦点,上市公司出于各种动机利用多种手段实施应计和真实盈余管理,这在一定程度上破坏了会计信息的真实性与可靠性,既损害了投资者利益又严重干扰了资本市场的正常运作。机构投资者是资本市场的主要参与者,机构持股是一种有效的公司治理机制,研究机构投资者对企业应计和真实盈余管理的影响具有重要的意义。然而,当前学者在研究机构投资者与盈余管理的关系问题时视机构投资者为同质的机构投资者。此外,很少有学者同时将机构投资者的异质性与应计和真实盈余管理纳入一个框架进行研究。因此,本文从异质性视角出发,研究机构投资者异质性对应计和真实盈余管理的不同影响。本文以2008-2014年A股上市公司为研究对象,从机构投资者持股规模、稳定性和独立性三个维度研究了机构投资者的异质性与上市公司应计和真实盈余管理的关系,通过联立方程控制内生性,利用两阶段最小二乘法进行回归分析。研究结果表明:(1)大机构投资者和小机构投资者持股与负向应计项目盈余管理显著正相关,但大机构投资者持股与负向应计项目盈余管理的正相关关系更强,大机构投资者持股与小机构投资者持股与正向应计项目盈余管理没有显著的相关性;稳定型机构投资者与交易型机构投资者在抑制企业正向和负向应计项目盈余管理方面均没有显著差异;独立型机构投资者持股与负向应计项目盈余管理显著正相关,而与企业正向应计项目盈余管理没有显著的相关性;非独立型机构投资者持股与正向和负向应计项目盈余管理均没有显著的相关性;(2)大机构投资者持股与真实盈余管理显著负相关,小机构投资者持股与真实盈余管理没有显著的相关性;稳定型机构投资者要比交易型机构投资者更能抑制真实盈余管理;独立型机构投资者持股与真实盈余管理显著负相关,非独立型机构投资者持股与真实盈余管理没有显著的相关性。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F275;F832.51

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