收藏本站
《湖南大学》 2001年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

神州股份改组上市案例评析

蒋健  
【摘要】: 本文以山西神州煤电焦化股份有限公司IPO(Initial Public Offering,初 次公开发行)为案例,根据该公司股份制改组方案、IPO申报的正式材料和 公开披露的其他信息,对该公司股份制改组和公开发行上市的全过程进行介 绍和评价,并结合我国资本市场的现状、问题和未来发展趋势,对投资银行 业务的中几个问题进行了深入分析,试图为企业,特别是国有企业转换经营 机制、改组上市提供一些可资借鉴的思路和模式。 全文共分两部分。 第一部分对山西神州煤电焦化股份有限公司(以下简称“神州股份”) 股份制改组和公开发行上市案例的全过程及主要问题进行了介绍,主要就该 公司基本情况、公开发行情况、募集资金运用、发起人情况、股本结构、同 业竞争与关联交易、财务状况、资产评估情况和盈利预测等方面进行了简要 说明。 神州股份是经山西省人民政府批准,由太原煤炭气化(集团)有限责任 公司作为主要发起人,在对其部分经营性资产进行重组的基础上,联合其他 四家公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1998年12月,总股本 24,519万股。 该公司成立并运行一年后,向中国证券监督管理委员正式申请公开发 行。根据证监会批准,2000年5月神州股份进行增资扩股,采取对法人配 售和一般投资者上网发行相结合的方式向社会公开发行流通股(A股)15,000 万股,总股本增至39,519万股。2000年6月在深圳证券交易所正式挂牌。 本次A股发行采用溢价发行。发行价格4.60元,发行市盈率31.94倍,实 际募集资金67,303万元。所得款项主要用于投资于太原城市煤气工程气源 厂项目和收购集团公司下属的炉峪口煤矿。 第二部分对神州股份WO案例进行评价,对该案例涉及的投资银行业 务中的几个问题,如股份制改组的财务效果与条件、国有企业股份制改组工 作的要点、国有企业股份制改组上市中的资产重组问题、股票发行定价问题 及其他财务问题等进行了深入研究和探讨。 企业进行股份制改组的意义主要表现在:有利于政企分开、转换经营机 制、增加企业的融资渠道、规范公司的运行体制。企业股份制改组后申请发 行上市应符合公司法、证券法等法律规定和中国证监会的有关要求。此外, 企业改制成股份制企业还要花较长的时间,完成大量工作,收集、整理和编 制各种文件资料,通过专业机构协同工作和政府有关部门审批。 企业股份制改组工作中,资产重组是重心,它关系到企业能否成功发行 上市。资产重组是一个系统工程,在这个系统工程中只有充分注意企业物质 资源、人力资源和组织资源各个方面的协调和安排,才能取得很好的效果。 在进行资产重组时,应遵循主业突出、避免同业竟争、规范关联交易、“三 改一加强”原则、利润适当原则、股本与资本结构适当要求和系统设计原则。 目前我国企业改组上市的模式主要有原续整体重组模式、合并重组模式、“一 分为二”重组模式和主体重组模式等四种。本案例属于主体重组模式。企业 进行股份制改组时还应关注清产核资与产权界定问题、资产评估问题、债务 安排问题、模拟会计报表与审计以及制度创新问题等财务问题。 合理制定发行价格是企业成功发行上市的另一关键因素。股票发行通常 采用的估值方法有现金流量折现法(DCF)、可比公司法、市盈率法等。本 案例采用市盈率法确定股票发行价格。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2001
【分类号】:F279.21

手机知网App
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孙群,汪清;论企业财务核心能力[J];安徽大学学报;2003年02期
2 黄彩虹;抑制盈余管理行为的审计措施之探讨[J];安徽广播电视大学学报;2002年01期
3 田薇;;市场结构与企业资本结构的互动关系[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2006年01期
4 张俊霞;褚颖;;我国企业财务管理目标的理性选择[J];安徽农业科学;2006年09期
5 戚斌;唐侠;;陕西城乡居民收入差距扩大问题初探[J];安徽农业科学;2007年27期
6 周蓓蓓;公司治理结构中的会计问题研究[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2003年03期
7 马自俊;加强流动资产内部的协调管理[J];安庆师范学院学报(社会科学版);2005年03期
8 张淑仙;;企业多元化经营对财务管理的影响[J];辽宁科技大学学报;2010年03期
9 邹东涛,席涛;制度变迁中个人、企业和政府行为主体的经济分析[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年02期
10 曹凤岐,姜华东;中国发展股指期货研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2003年06期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 康纪田;;论矿业安全供给主体的私人性趋向——基于法经济学的研究视角[A];第一届全国安全科学理论研讨会论文集[C];2007年
2 刘从政;陈家泽;钟声;;对加强构建社会主义和谐社会的理性思考[A];科学发展观与中国特色社会主义——全国社会科学院系统邓小平理论研究中心第十一届年会暨学术研讨会论文集[C];2006年
3 曹细钟;黎国华;;审计重要性信号传递失灵成因分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
4 李星云;;高校教师流失的经济学分析[A];2005年中国教育经济学年会会议论文集[C];2005年
5 黄志忠;;利润的波动对股票风险系数β的影响与资本市场资源配置[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
6 陈瑜;;企业集团相关会计信息披露的探讨——对我国上市公司现状的分析[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
7 周宝源;靖晨良;;我国新会计准则效果价值相关性的实证研究[A];资本市场会计研究——第八届会计与财务问题国际研讨会论文集[C];2008年
8 汪永成;;用脚投票、用手投票两种机制的非均衡性与地方政府公共服务供给行为的非公平性——一种分析和解决当前中国民生问题的新视角[A];“构建和谐社会与深化行政管理体制改革”研讨会暨中国行政管理学会2007年年会论文集[C];2007年
9 裘益政;;论企业理财新目标——剩余索取权价值最大化[A];大型国有企业集团财务管理热点与难点专题研讨会论文集[C];2004年
10 姚颐;刘志远;;我国开放式基金赎回行为的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄挽澜;公司并购中的关联交易监管制度研究[D];华东政法大学;2010年
2 宋希亮;支付方式与并购绩效关系的研究[D];北京交通大学;2010年
3 陈学荣;现代证券组合投资理论的应用研究[D];中南大学;2000年
4 迪晶;中国资本市场开放研究[D];对外经济贸易大学;2000年
5 周军民;中国国债风险与绩效的研究[D];浙江大学;2001年
6 胡延华;引入人力资本所有者的国有企业公司治理研究[D];中共中央党校;2001年
7 倪建林;利益制衡机制的构架:公司治理结构的法理研究[D];对外经济贸易大学;2001年
8 谢群;中国农业高技术产业风险投资研究[D];西北农林科技大学;2001年
9 俞海;现代投资银行的理论分析及其应用问题研究[D];西北大学;2001年
10 邢颖;禁止证券欺诈法律问题研究[D];中国政法大学;2001年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 万方;VAR约束下的我国保险公司投资风险管理[D];山东科技大学;2010年
2 刘超;论股东派生诉讼及其在我国的完善[D];山东科技大学;2010年
3 张永超;上市公司并购融资风险评价及控制研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
4 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
5 高科;投票代理权征集法律制度的比较研究[D];中国海洋大学;2010年
6 熊灵芝;中国电信企业财务管理模式研究[D];湘潭大学;2010年
7 崔军;H电厂以大代小城市供热工程项目可行性研究[D];中国海洋大学;2010年
8 王慧;论外资并购的反垄断法律规制[D];中国海洋大学;2010年
9 徐玲艳;南通A公司西城区集中供热项目的风险管理研究[D];苏州大学;2010年
10 万弘斌;完善我国创业板上市公司信息披露制度的探讨[D];江西财经大学;2010年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 ;神州股份(000968)业绩增长 稳步攀升[J];股市动态分析;2004年31期
2 白碧岗,裴林琳;神州大地一颗耀眼的新星──记在改革中奋进的山西神州煤电焦化股份有限公司[J];能源基地建设;2000年05期
3 于秉成 ,杜丽红;一支煤海舰队正起航[J];当代矿工;2000年04期
4 ;赔偿案例评析[J];铁道货运;2002年06期
5 柳仕超;;外贸函电语用失误的案例评析[J];长春理工大学学报;2011年04期
6 吴敏;;推广案例教学法 培养高素质法律人才[J];企业家天地下半月刊(理论版);2007年01期
7 邬志英;检察机关执法扶企保人权(案例评析)[J];上海企业;1992年06期
8 谷泉;坚持四个创新 实现大的跨越[J];前进;2002年11期
9 李惠 ,陈英 ,马利军;光大国际收购香港熊谷组案例评析[J];新理财;2004年01期
10 关键;肖奇;;活动营销:报业经营的春之交响——《实战广告案例(第三辑)》报纸类案例评析[J];广告人;2008年02期
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 ;神州股份(00968)依托资源抓煤炭 换得收益大增长[N];山西日报;2004年
2 山西省信托投资公司证券总部 张国英;神州股份社会经济效益双赢[N];山西日报;2000年
3 本报记者 崔新龙 本报通讯员 杜丽红 李慧芬;神州股份 搭乘资本运营快车[N];山西日报;2000年
4 陈旷;《劳动法实务与案例评析》[N];中国图书商报;2004年
5 中国人民大学法学院教授 博士生导师 吴宏伟 博士 吴长军;美国联邦贸易委员会诉英特尔公司案例评析[N];国际商报;2010年
6 陈希;余干建立案例评析评比机制[N];人民公安报;2005年
7 ;股票期权案例评析[N];金融时报;2000年
8 商东 马亦佳 庄奕;10大典型案例评析助企业防范风险[N];常州日报;2010年
9 北京金海泰资本市场研究中心;案例评析[N];中国建设报;2003年
10 陈晓蓉 本报记者 陈林;2010年泸州消费者维权十大典型案例评析[N];泸州日报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 陈策;上海公共租界法权变迁问题研究[D];复旦大学;2009年
2 赖文平;商业名称与商标之冲突[D];中国政法大学;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 蒋健;神州股份改组上市案例评析[D];湖南大学;2001年
2 刘晓宇;国有企业改组上市中资产剥离财务问题的研究[D];东北林业大学;2002年
3 彭玲;科学课程中的科学探究活动研究[D];华中师范大学;2007年
4 付传姝;初中生数学作业发展性评价的实证研究[D];东北师范大学;2007年
5 温远平;美国诉中国禁止性补贴案例评析[D];西南政法大学;2008年
6 曾铮;隐名股东法律问题探析[D];中国政法大学;2005年
7 吴淑珍;信息技术教学方法实践研究[D];华中师范大学;2007年
8 林婕;国家电网公司重组上市模式研究[D];兰州大学;2007年
9 任立辉;一起保险合同纠纷案所引发的思考[D];河北大学;2011年
10 陈磊;小学低年级(水平一)体育课程特点与单元构建案例评析[D];南京师范大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026