我国企业年金基金投资风险管理研究

【摘要】：养老保险制度的改革使得企业年金取得了很大的发展,年金基金进入资本市 场带来的投资风险增加引起社会各方面的高度关注。作为企业年金计划的物质保 障,年金基金的安全直接决定着整个年金计划的成败。因此,由谁来管理投资风 险,采用何种策略正是本文的研究所在。 文章的基本思路是:首先分析我国企业年金基金投资现状,论证对投资风险 管理的必要性,并在后续章节里以风险管理的一般流程为主线,对企业年金基金 投资风险管理进行分析,即首先对风险进行识别与测度,接着剖析风险的形成机 理,比较风险管理主体的地位与作用,找出其中起决定作用的主体,并以该主体 为核心进行风险处理,最后对某个个案进行研究,以试图加强论证效果。 文章共分为六个部分。第一章绪论部分从总体上介绍了论文的选题背景、文 献综述和写作框架,后续章节均在此框架内展开。第二章分析了企业年金基金投 资的重要性和我国的投资现状。本章首先从定性与定量两个方面论述企业年金基 金的投资重要性,接着对我国企业年金基金的投资现状进行分析,找出目前投资 管理过程中存在着的隐患。第三章是对投资风险的识别和测度。本章首先对投资 风险进行界定,并从受托人的角度对其进行识别与分类,然后运用VaR方法对可 量化的风险进行测度。第四章是对投资风险的防范与治理.本章首先剖析了风险 形成的机理,比较不同的风险管理主体的作用,得出受托人是整个风险管理体系 中的决定因素的结论,然后从受托人的角度对风险进行防范与治理。本章最后对 各治理措施之间的内在联系进行了分析,论证了受托人的战略资产配置是企业年 金基金投资风险管理的关键。第五章是第四章的延伸,通过具体的实例论证战略 资产配置的作用。文章最后是结论,它是对前面章节分析的总结和归纳,并指出 本文的所做的工作与不足。