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《湖南大学》 2005年
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战略性进入壁垒视角下我国投资银行业竞争战略研究

黄凌  
【摘要】:2001年12月11日,我国正式成为世界贸易组织的成员,这意味着我国金融 业对外开放的步伐进一步加快。投资银行业作为我国金融体系的重要组成部分, 在经历了近20年的发展之后虽然已经取得了阶段性的成果,但就其本质而言仍然 属于幼稚产业。因此,我国投资银行业竞争战略的研究作为一个在全球化背景下 维护国家金融产业安全的子课题,它关系到我国“核心金融价值”的维护,是一 个基于“金融主权”高度的概念范畴。这既是本文研究我国投资银行业竞争战略 的一个大背景,也是其实践意义所在。 本文在研究技术路线的确立上以波特的五竞争力模型为基础,是在证券市场 国际化的特定条件下对竞争战略的具体研究,是以战略性进入壁垒为研究路径对 竞争战略的考察;本文的研究是建立在知识论或技术论的层面上,论证和探讨现 代投资银行如何通过构建战略性进入壁垒实现将其有效外化为市场竞争优势。本 文在国内第一次系统阐述了开放条件下我国投资银行业规模战略、成本战略和市 场需求战略实施的深刻内涵,研究结果对于现阶段国内投资银行业具体竞争战略 步骤的实施以及监管部门相关产业政策的制订都具有重要的理论和实践价值。 本文对我国投资银行业的产业绩效进行了实证检验:市场结构、行业规模以 及市场总体收益率对行业的利润率具有很强的解释能力,从影响的相对水平来看, 集中度的影响要大于市场收益的影响,同时,规模的影响与集中度、市场收益的 影响相反;同时,基于规模经济的横截面分析表明,我国投资银行业的经济规模 与其绩效之间还不存在明显的关系;而且,我国投资银行业总体上经营范围狭窄, 业务内涵单一,在收入构成上过分依赖于传统的三大业务,也远远没有发挥出行 业的范围经济优势。 本文从斯宾塞和贝恩一索罗斯的限制性定价模型出发分析了过度生产能力战 略的作用机理,引入了迪克西特的过度生产能力战略的动态博弈扩展模式,建立 了资本承诺与进入阻止的动态博弈模型,在此基础上阐述了我国投资银行业的规 模战略的深刻内涵:一是在现有规模之上通过融资融券制度的合理安排,实现国 内券商资本结构与规模扩张最优化的问题;二是通过行业内市场化的并购重组, 实现国内券商通过行业内的整合做大做强的问题,这里既包括国内券商资源的整 合,也包括与国外投资银行进行国际资源的整合问题;三是关于金融混业经营的 研究,是国内券商结合自身市场定位整合市场金融资源共同组建金融控股公司的 问题。 本文从诺特一纳什均衡出发引入了差异成本竞争模型,分析了厂商之间的成
【关键词】:投资银行 竞争战略 进入壁垒
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F832
【目录】:
  • 目录5-9
  • 摘要9-11
  • ABSTRACT11-13
  • 1 绪论13-34
  • 1.1 竞争战略:概念诠释及其经济学研究框架13-19
  • 1.1.1 竞争战略、企业竞争战略和产业竞争战略13-16
  • 1.1.1.1 企业竞争战略的内涵13-15
  • 1.1.1.2 产业竞争战略的内涵15-16
  • 1.1.2 竞争战略研究的经济学范式16-18
  • 1.1.3 竞争战略研究的层次18-19
  • 1.2 本文选题背景、技术路线、研究方法和内容安排19-28
  • 1.2.1 选题背景19-23
  • 1.2.1.1 证券市场国际化的现实背景19-20
  • 1.2.1.2 我国投资银行业的客观评价20-21
  • 1.2.1.3 金融产业安全:幼稚产业保护在我国投资银行业中的运用21-22
  • 1.2.1.4 构筑投资银行产业的核心竞争力22-23
  • 1.2.2 技术路线23-26
  • 1.2.3 研究方法26-27
  • 1.2.4 内容安排27-28
  • 1.3 国内外不同学派关于进入壁垒的研究28-34
  • 1.3.1 国外研究现状28-31
  • 1.3.1.1 结构主义学派对进入壁垒的研究28-29
  • 1.3.1.2 效率学派对进入壁垒的研究29-30
  • 1.3.1.3 可竞争市场理论对进入壁垒的研究30
  • 1.3.1.4 新产业组织理论对进入壁垒的研究30-31
  • 1.3.2 国内研究现状31-34
  • 1.3.2.1 关于进入壁垒的分类研究31
  • 1.3.2.2 关于构筑进入壁垒的要素研究31-32
  • 1.3.2.3 关于进入壁垒的产业实证研究32-34
  • 2 我国投资银行业的产业定位34-67
  • 2.1 投资银行概念诠释与比较34-39
  • 2.1.1 投资银行的起源与发展34-36
  • 2.1.2 投资银行概念诠释36-38
  • 2.1.3 投资银行与商业银行的比较38
  • 2.1.4 我国投资银行发展概况38-39
  • 2.2 现阶段我国投资银行业的产业绩效评价39-60
  • 2.2.1 市场结构评价39-46
  • 2.2.2 市场行为评价46-49
  • 2.2.3 经济绩效评价49-52
  • 2.2.4 规模经济评价52-57
  • 2.2.5 范围经济评价57-60
  • 2.3 国际化背景下各国(或地区)投资银行业竞争格局的演变60-67
  • 2.3.1 发达国家投资银行业竞争格局的演变60-62
  • 2.3.2 新兴国家(或地区)投资银行业竞争格局的演变62-65
  • 2.3.3 各国(或地区)投资银行业竞争格局演变规律65-67
  • 3 战略性进入壁垒:投资银行业竞争战略研究视角67-79
  • 3.1 进入壁垒的内涵67-76
  • 3.1.1 进入壁垒的涵义67-69
  • 3.1.2 投资银行业进入壁垒的决定因素69-74
  • 3.1.3 投资银行业进入壁垒的度量74-76
  • 3.2 对战略性进入壁垒相关概念的界定76-79
  • 3.2.1 战略性行为的涵义76-77
  • 3.2.2 战略性进入壁垒的特点77-78
  • 3.2.3 构筑战略性进入壁垒的方法78-79
  • 4 我国投资银行业的规模战略选择79-112
  • 4.1 投资银行业过度生产能力战略分析79-84
  • 4.1.1 投资银行业过度生产能力战略作用机理79-81
  • 4.1.2 投资银行业过度生产能力战略选择博弈分析81-84
  • 4.2 投资银行业资本承诺与进入阻止分析84-86
  • 4.2.1 资本承诺与沉淀成本84
  • 4.2.2 投资银行业资本承诺进入阻止效用分析84-86
  • 4.3 我国投资银行业的先发规模优势构建86-112
  • 4.3.1 我国投资银行业融资融券制度研究86-98
  • 4.3.1.1 国内外投资银行资本结构比较研究86-89
  • 4.3.1.2 国外投资银行融资融券制度研究89-92
  • 4.3.1.3 国内投资银行业融资融券制度安排92-98
  • 4.3.2 我国投资银行并购重组研究98-103
  • 4.3.2.1 国外投资银行并购重组概况98-100
  • 4.3.2.2 市场化并购重组打造国内投资银行业规模优势100-103
  • 4.3.3 混业经营:我国投资银行规模战略的必由之路103-112
  • 4.3.3.1 金融资产同质性:关于混业经营的理论分析103-107
  • 4.3.3.2 我国金融集团化趋势的路径选择及国内投资银行业的竞争战略107-112
  • 5 我国投资银行业的成本战略选择112-131
  • 5.1 成本战略与库诺特—纳什均衡112-114
  • 5.2 在位投资银行成本优势分析114-119
  • 5.2.1 学习效应与进入阻止114-116
  • 5.2.1.1 学习曲线与学习效应114-115
  • 5.2.1.2 投资银行业学习效应的成本优势分析115-116
  • 5.2.2 网络效应与进入阻止116-119
  • 5.2.2.1 网络效应的一般理论116-118
  • 5.2.2.2 投资银行业网络效应的成本优势分析118-119
  • 5.3 提高竞争对手的成本119-121
  • 5.3.1 绝对提高竞争对手成本战略120
  • 5.3.2 相对提高竞争对手成本战略120-121
  • 5.4 我国投资银行业成本战略实施路径121-131
  • 5.4.1 国际投资银行成本概况121-123
  • 5.4.2 国际主要投资银行成本总量及趋势分析123-126
  • 5.4.3 国际主要投资银行成本结构分析126-128
  • 5.4.4 我国投资银行业的成本控制及优化128-131
  • 6 我国投资银行业的市场需求战略选择131-153
  • 6.1 投资银行业产品扩散战略131-135
  • 6.1.1 产品扩散战略的战略性意义131-132
  • 6.1.2 投资银行业产品扩散战略的模型132-135
  • 6.2 投资银行业需求结构锁定战略135-140
  • 6.2.1 广告与市场需求壁垒135-136
  • 6.2.2 转换成本与市场需求壁垒136-140
  • 6.3 我国投资银行业市场需求战略体系的构建140-153
  • 6.3.1 我国投资银行业务的定位及其创新研究140-146
  • 6.3.1.1 资本市场价值增值体系研究140-142
  • 6.3.1.2 资本市场五级价值增值链下的现代投资银行业务体系142-145
  • 6.3.1.3 我国投资银行业的业务体系现状及其完善145-146
  • 6.3.2 我国投资银行业客户关系管理研究146-153
  • 6.3.2.1 客户关系管理内涵147-148
  • 6.3.2.2 国外投资银行客户关系管理的实践148-149
  • 6.3.2.3 我国证券公司客户关系管理的现状149-150
  • 6.3.2.4 构建我国投资银行业的客户关系管理系统150-153
  • 结论153-156
  • 参考文献156-164
  • 致谢164-165
  • 附录A:攻读学位期间所发表的学术论文165

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【参考文献】
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【同被引文献】
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