金融工程框架下商业银行资产负债管理研究

【摘要】：经济全球化导致现代商业银行经营环境发生了根本性的变化,对商业银行经 营管理提出了新的要求。现代商业银行资产负债管理涉及到长期和短期目标协调、 风险控制和客户关系协调、全面和全过程管理等诸多问题。将商业银行资产负债 管理的诸多问题在金融工程框架内加以整合,并在该框架内提出一个整体性的解 决方案,这项研究工作具有开拓性和创新性。全文围绕为什么需要金融工程对商 业银行资产负债管理问题进行整体性解决、是否能解决和如何解决三个方面来展 开研究,重点是研究如何解决。 在必要性的研究中,首先分析了现代商业银行经营环境的变化对商业银行经 营管理的要求,认为现代商业银行资产负债管理应是全方位、全过程的协调管理。 在文献综述的基础上,论述目前商业银行资产负债管理方法的局限性,从而论证 金融工程对商业银行资产负债管理问题进行整体性解决的必要性。 在可行的研究中,首先对金融工程技术框架内的理论体系、方法论和策略等 进行梳理。重点分析了金融工程技术与商业银行资产负债管理的关系和运用的可 行性。研究表明,金融工程技术分析问题的原理和方法、创新金融工具的工艺技 术和方法,以及运用金融工程技术设计的交易策略和交易手段等都可以用来解决 现代商业银行资产负债管理问题。 对如何整体性解决的研究分三部分进行。首先研究为实现资产负债管理目标 的商业银行资产负债行为特征,重点运用金融工程技术研究商业银行资产负债行 为,通过研究发现商业银行资产负债行为是一金融工程的风险套利行为,利差就 是各种风险套利的结果,商业银行资产负债管理策略可视为风险受控套利策略。 这为研究商业银行资产负债行为提供了一种新的范式,也为金融工程技术解决商 业银行资产负债管理问题奠定了理论基础。 接着研究在建立商业银行资产负债组合风险受控套利策略中的决策问题。研 究了商业银行资产负债管理目标变量的影响因素和决策变量的选择,论证了利率 敏感性缺口分析和久期缺口分析作为商业银行净利息收入和资本价值利率风险管 理决策分析_T具的合理性;创新地应用风险/收益前沿的分析框架来解决复杂条件 下、商业银行资产负债组合利率风险管理的决策问题,为商、为商业银行资产负债管理 提供了一个“菜单”式的解决方案;最后为商业银行净利息收入和资本价值协调 管理的决策提出了一系列的组合策略。 最后研究两商业银行行如何实施资产负债纰合风险受摔套利策略。小研究义分两