行业视角的上市公司信息披露研究

【摘要】： Samuel Johnson曾说过:“秘密或神秘开始的地方,堕落或欺诈就已经离我们不远了。”在信息不能披露的地方,秘密助长了不信任。“信息本身就是力量。”随着安然、世通、施乐等一系列会计丑闻的曝光,信息披露问题又重新被世人所关注。行业环境影响着企业的经营活动,上市公司所披露的信息应当能反映行业状况。处于不同行业的上市公司信息披露是否会呈现出不同的特征?行业环境是否会对上市公司的信息披露有影响?同一行业中行业地位不同的上市公司的信息披露状况如何?本文试图从行业的视角来研究上市公司信息披露的问题,为上市公司信息披露在行业视角的研究提供实证证据;同时对进一步改进和完善上市公司信息披露提出政策建议。 本文首先明确了研究使用的自愿性信息披露与强制性信息披露的划分方法。其次,在总体上分析行业信息发布对上市公司信息披露的影响,为行业视角上市公司信息披露的实证分析提供理论基础。第三,使用2005年深圳证券交易所公布的数据,以实证研究的方法,分两部分对上市公司信息披露进行研究:第一部分,主要对深圳证券交易所信息披露考评情况进行分析,并分行业进一步比较不同行业中信息披露考评等级与上市公司负债比率、规模的相关性,同时,分析违规上市公司的行业分布,以期发现违规上市公司的行业特征;第二部分,主要以深圳证券交易所上市公司为样本进行实证分析,阐述行业状况对上市公司自愿性信息披露的影响,并对结论进行说明。最后,本文结合对上述结论及论文写作中发现的问题,从经济环境建设、制度环境完善、人文环境发展三个方面提出改进和完善上市公司信息披露的政策建议。