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《湖南大学》 2006年
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基于机构投资者视角的上市公司治理评价研究

刘袁  
【摘要】: 中国上市公司历经十多年的发展,现代公司治理结构与治理机制逐步建立。公司治理理论界与实务界迫切需要了解中国上市公司治理的质量状况,而此时以基金为代表的机构投资者是作为推动上市公司完善治理结构的重要力量,因而有必要对基于机构投资者视角的上市公司治理评价体系进行研究探讨。本文从机构投资者的角度入手,建立上市公司治理评价体系,探讨以基金为代表的机构投资者侧重的公司治理指标对基金绩效的影响,试图回答:从机构投资者的角度如何去对公司治理质量进行评价?基金选股重视的公司治理指标是哪些?这些指标又是如何影响基金绩效?如何优化基金选股的行为? 本文运用公司治理理论,从机构投资者的角度,通过科学的界定上市公司治理结构与机制的概念与内涵,创造性的提出了上市公司治理质量评价的对象与内容。运用系统论的思想与方法,探讨了基于机构投资者的上市公司治理质量评价目的与原则,分析了治理评价中的主要影响因素与权变因子,并设计出了较为完善的上市公司治理质量评价指标体系。采用数学推理的定量方法和企业绩效评价的定性方法,主观与客观相结合,系统地构建了基于机构投资者的上市公司治理质量评价的方法模型,具体包括:公司治理质量评价指标的量化原则、公司治理质量评价指标的计算方法。 本文基于我国机构投资者和公司治理状况发展的实际,开展公司治理指标与基金绩效的实证研究。在此基础上,根据设计好的治理评价指标体系,依据专家访谈优选了典型性指标制作问卷,并通过问卷获得基金选股侧重治理指标的资料,通过对问卷指标作因子分析,选取了关键治理因子进行综合评分,通过实证探讨基金选股侧重的公司治理指标基金绩效的关系。 在本文最后,对于如何优化基金选股的行为提出了对策和建议——从加大选股时目标公司治理指标所占的比重、规范上市公司治理评价体系的发展、增强上市公司治理信息的公开性三方面入手,为基金选股行为的优化提供必要的支持和解决办法。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F276.6

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