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《湖南大学》 2007年
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会计稳健的检验及其影响因素和经济后果的分析

刘舒文  
【摘要】: 本文通过立足于会计稳健原则,采用国际上对两种会计稳健的定义:有条件稳健(盈余稳健)定义为盈余对“坏消息”比对“好消息”反应更加及时,而无条件稳健指权益资本的市价长期高于其账面价值,即用市价/账面价值比(MTB)来衡量,以A股上市公司作为研究样本,对会计稳健进行了检验,并结合模型分析方法,对影响会计稳健的动机及其实施带来的经济后果进行分析,取得了一系列的研究成果。通过对A股上市公司的实证检验结果表明:用市场收益来代表消息,通过对盈余/收益的回归分析,发现盈余稳健存在的证据:同时期盈余对负收益的敏感度是对正收益敏感度的两到三倍,正的盈余变化比负的盈余变化更加持久,与盈余变化持久性一致的是正盈余变化的盈余反应系数(ERCs )高于负盈余变化。通过对样本公司1998-2004年的盈余、现金流和应计项目的时间序列特性的分析,发现这一时期,会计盈余均值下滑不能反映企业的实际经营业绩下降,而是上市公司的会计稳健度在逐步提高,因而支持了中国会计准则改革的正面效果和预期效应。对会计稳健的实证检验的意义在于:由于会计稳健在逐步提高,因此较高的市盈率也并不完全表示企业资产价值的高估,上市公司的财务报表并不具有很强的可比性,进行财务分析要考虑到这一趋势,而不要夸大股票市场的泡沫。本文发现有条件稳健和无条件稳健之间的负相关关系也存在于中国上市公司,即在其他条件相同的情况下,MTB比值较高的公司盈余反应不对称效应不如MTB较低的公司明显。而两种会计稳健负相关是由于对坏消息确认造成,低MTB比率的公司在受到坏消息影响时,更加有可能采用资产减值等导致有条件稳健提高的会计政策,因此衡量盈余反应不对称(有条件稳健)时要考虑到MTB比值,并且控制MTB比值。同时本文通过模型,分析了影响会计稳健的因素,验证了导致有条件稳健的主要是资产减值和成本与市价孰低的会计计量方法,而导致无条件稳健主要是加速折旧法和对未来现金流为正的投资项目采用历史成本计量。两者受到不同的动机驱动,有条件稳健背后的经济动机主要是平衡不利事件发生时管理层调高报告期盈余的趋势,而无条件稳健产生的动机是对特定的经济资产和负债的定价存在困难。结合模型,本文还通过实证分析,证明收入平滑的计量手段对有条件稳健产生了负面影响,降低了企业的会计稳健度。与无条件稳健相比,收入平滑对有条件稳健的影响作用更加明显,而收入平滑和无条件稳健两者结合解释了有条件稳健的差异。最后,本文对会计稳健的经济后果进行了分析,企业在选择与会计稳健相关的会计政策和方法时,既要考虑到会计稳健满足投资者风险厌恶心理,也要考虑到会计稳健对会计信息质量带来的负面影响:企业最优的会计稳健度随着投资者对收益和损失反应的不对称的增强而提高,随着投资者对会计信息质量要求的提高而降低。总之,本文对会计稳健相关问题的深入和系统地研究,提供了从会计计量手段和会计方法选择的微观层面来解释股票市场泡沫的新视角,也拓宽了该理论的研究与应用领域。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F233

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