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《湖南大学》 2007年
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基于GARCH模型的CVaR金融风险测度研究

周小敏  
【摘要】: 20世纪90年代以来,随着经济的全球一体化和世界金融管制的放松,世界金融衍生品市场迅猛发展,它在为参与者提供避险工具的同时,也成为金融市场发生剧烈波动的根源,增大了风险管理的复杂性。对金融风险进行有效的管理成为国内外金融实务界、理论界和监管机构共同关注的焦点。风险测度是风险管理中首要而核心的部分,在金融自由化的国际背景下研究风险测度对于风险的有效管理、我国风险管理研究的发展,乃至我国金融体系的建设都具有十分重要的理论意义和现实指导意义。 全文共分5章来研究。第一章系统分析了国内外理论界对金融风险测度研究的现状,完整把握了金融风险测度方法研究的国内外前沿动态,为深入研究本问题奠定了坚实的基础;第二章首先对金融风险进行了分类研究,结合数据分析了西方发达国家和我国金融风险管理不能满足金融市场稳健、高速发展的现状。然后通过比较分析五种金融风险度量方法,从总体上剖析了风险测量方法的发展过程;第三章通过VaR和CVaR的对比分析,对CVaR方法的参数选择和计算等方面进行了详细的研究,分析了CVaR风险测量方法的优点,构建了基于正态分布、t分布和GED分布的GARCH族模型计算VaR和CVaR的方法;第四章通过使用GARCH模型和EGARCH模型求得沪铜期货收益率的波动率,然后计算出基于三种分布的VaR和CVaR值,实证研究了不同分布假设下的VaR和CVaR在风险测度上的优劣,构建了度量沪铜期货市场风险的最优化模型——CVaR-EGARCH-GED模型;第五章对CVaR方法进一步研究的思路进行了探讨,从我国金融市场目前的发展状况出发,阐述了在我国发展风险管理的困难和瓶颈,认为我国应加快风险管理建设,并对我国如何推广、应用VaR和CVaR风险测度方法提出了可行性建议。 本文的创新之处在于,尝试将基于一般分布和GARCH族模型下的CVaR模型应用到我国金融市场的风险测度中去,并辅以定性分析,对我国金融市场风险进行度量和研究。实证结果表明,我国金融市场易受到意外消息的影响,表现出波动性比较大的市场特征,这对我国的金融市场建立更为有效的风险管理体系提出了更高的要求。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F830.9;F224

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
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中国硕士学位论文全文数据库 前8条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【相似文献】
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5 王芳菲;后金融危机时期 金融风险管理成为热门职业[N];金融时报;2009年
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